面臨國內國企改革和國際行業洗牌的雙重格局,前段時間“三桶油”合并還是拆分的猜測四起。如今這樣的討論雖未進入官方階段,但討論在國務院研究室等為政府提供決策咨詢的研究機構中仍在持續。“三大石油公司如何進一步改革,目前正在梳理階段,官方機構和民間機構都在組織人員進行研究,各種研究非常多,未來中國油氣領域格局或將面臨改變”,一位接近國務院研究室的知情人士告訴經濟觀察報。

　　樹欲靜而風不止,曾風光無限的國際各大油氣巨頭紛紛陷入低油價帶來的危機中,今年4月份披露的英國天然氣公司(BG)被殼牌收購的消息如今已坐實,市值大幅跳水的全球最大的天然氣公司之一——俄羅斯天然氣工業開放式股份公司(Gazprom)日前被傳面臨分拆的厄運。

　　與此同時,中國國企改革整合路徑也在探索中,南北車合并、中國核電和中電投合并已成事實,中遠和中海整合信號再起,這些都刺激著“三桶油”的神經。

　　管道將拆分?

　　去年起,拆分中石油、拆分管道以及“兩桶油”合并或者中海油與中化合并的傳出。

　　早在2010年,發改委就曾討論過管道拆分的問題。最近有新的消息稱,8月27日,中石油、中石化在同一天召開的年中業績發布會期間均提及油氣體制改革,中石油副總經理汪東進透露,發改委和能源局組織開展的油氣行業體制改革方案的編制工作,目前處于征求意見和修改完善階段。而且他還稱,油氣管道分離符合油氣行業體制改革的大方向,也是重點內容之一。與此同時,中石化董事長王玉普則坦言,對于管道拆分問題,公司正根據國家發改委有關規定和政策做好準備。這似乎都意味著管道拆分獨立的大方向正在成型。

　　“國內幾大石油公司到底是合并還是分拆,目前有贊成合并的,也有贊成分拆的,我的意見是對幾大石油公司進行專業化分拆,特別是壟斷性質強的油氣管道、天然氣業務分拆出來已經刻不容緩了。”中海油能源經濟研究院副院長單聯文告訴經濟觀察報。

　　五年前的那次管道拆分重組計劃終因未能意見一致而作罷,隨后的幾年間,管道資產主要持有者中石油,因不堪管道建設投資規模巨大的壓力,于2012、2013年連續兩次引入社會資本建設新的油氣管道。更于混合所有制改革開啟后的2014年5月份發布公告稱,中石油擬設立東部管道公司,并通過產權交易所公開轉讓東部管道公司100%股權。

　　繼2010年后,受彼時由國務院發展研究中心主任李偉與國家發改委副主任劉鶴擔綱撰寫的一個改革方案的影響,2013年底管道被拆分獨立的說法又再度盛行。這個改革方案中曾明確提出,“將石油天然氣管網業務從上中下游一體化經營的油氣企業中分離出來,組建若干家油氣管網公司”。

　　幾個月后油氣管網的油氣運輸性質再次被強化,2014年2月13日,《油氣管網設施公平開放監管辦法(試行)》下發并正式實施,強調作為油氣管網運營企業的“三桶油”,應按照一定要求無歧視對第三方開放使用其油氣管網設施輸送、儲存、氣化、液化和壓縮等相關服務。

　　值得關注的是,今年6月初的消息稱,中石油西氣東輸二線與中石化川氣東送實現互聯互通。在中石油與中石化各自獨立經營的背景下,兩大石油公司的管道實現互聯貫通,這在國內還是頭一次。這被認為可能佐證了管道業務將從“兩桶油”拆分出來,成立一個新管道公司獨立運營的消息。

　　據了解,中國目前的油氣管道總里程約12萬公里,掌控格局以“三桶油”為主,其中中石油憑借中哈原油管道、西氣東輸等特殊項目,運營著全國約70%的原油管道及約90%的天然氣管道,控制著7.7萬公里長的油氣管道。中石化緊隨其后,擁有超過3萬公里的管道。

　　不過在“三桶油”合并與拆分現在只是大輪廓,離具體實施起來依然有些距離。幾天前,中石油董事長王宜林在年中業績發布會期間也表示,“管道專營符合專業化管理的大方向,但是中國天然氣管網建設尚不完全配套成熟,受多種因素制約,需要在宏觀頂層設計的基礎上分階段地進行實施”。

　　整體合并難度大

　　不過從政府部門、研究機構到石油企業多個層面來看,油氣管網剝離出來獨立運營的提法認同度還是較高。以國務院研究室綜合經濟司副司長范必為代表的不少專家學者都曾建議采取,將“三桶油”的天然氣骨干管網業務合并,成立一個新的天然氣管網公司。

　　實際上,管網拆分的提法還曾是“拆分中石油”提法的其中一項內容,在2013年下半年,伴隨中石油反腐風暴推進,“拆分中石油”的可行性分析熱潮在媒體和產業界人士間掀起,彼時討論較多的有四個方向:單將上游業務剝離成立專門的國家石油公司;將中石油管道拆分出來獨立成為公司;借鑒美國標準石油公司拆分經驗將中石油按照區域拆分為區域公司;將中石油按照產業鏈各環節拆分為獨立的勘探、管道、煉油和銷售等公司。

　　然而拆分的邏輯還未清晰,今年年初前后中石油和中石化合并、中海油和中石化合并的說法傳出,而隨后的5月4日,“三桶油”掌舵者輪流坐莊、互相對調集體換帥,油氣領域改革的猜測甚至達到高潮。

　　在這一輪“三桶油”掌舵者的人事大調整中,中石油董事長周吉平到齡退休,由中海油董事長王宜林接任,而中海油董事長職位由原中海油總經理楊華接任,中石化董事長傅成玉到齡退休,由有著多年大慶油田工作經歷的王玉普接任。

　　就在“三桶油”集體換帥的當口,5月4日到7日,短短四天內,共有7家央企集體換帥,除了“三桶油”外,還包括五礦、一汽集團、東方汽車、中國建筑工程總公司,而一汽集團與東風汽車的董事長均來自對方的管理班子。

　　在那之前,一則關于“央企將在分類基礎上大規模兼并重組,未來將由112家有望縮減至40家”的媒體報道甚囂塵上,雖然國資委快速給予否認以澄清事實,但是央企合并的案例卻在傳聞、否認、成真的過程中,讓后續一些央企合并傳聞變得撲朔迷離。南北車合并、中電投與國家核電合并如今木已成舟,而早前傳聞合并的中遠系和中海系下屬5家上市公司于8月7日發布停牌公告,更有媒體披露雙方組建集團層面的“改革領導小組”已經在商討整合改革事宜,合并重組呼之欲出。

　　但是目前看來,幾大石油巨頭整體合并阻力較大。首都經濟貿易大學工商管理學院副院長戚聿東說,如果中石化和中石油合并,中海油和中化合并,則中石化與中石油合并后,很可能將會排在埃克森美孚之前,成為世界五百強的第一位。但是現在已經分別位列世界五百強第三和第四位的中石化、中石油,冒著更加壟斷和效率降低的巨大風險,只為進一兩個名次,合并的意義何在?

　　“原本就因壟斷而頗遭詬病,倘若中石油和中石化合并,會不會更加壟斷?回到之前石油化工工業部的時代。”中石化一位退休官員對經濟觀察報說。

　　不過一位老油氣專家對記者說,“兩桶油”直接合并的可能性非常小,某些板塊整合重組的可能性還是有的,比如將在勘探開采等領域的石油服務公司全部剝離出去,讓其不再依附在企業其他板塊嗜血生存,而是憑技術和服務面向社會,與社會上的其他同類公司一樣公平競爭,這樣可以激勵其不斷進行技術創新。

　　另外,此前有一種說法就是將油氣管網全部剝離出來,成立一個國家管網公司,上述油氣專家表示,不一定只成立一個,可以成立多個管網公司。以前三桶油各有優勢,把勘探開采、煉化銷售和海上勘探等產業鏈人為割裂,那樣拆分顯然是不完全合理的,如今需要將產業鏈延伸,或者合并同類項等,也并不能一概而論,而應該因板塊屬性而異、區別對待。

　　上述專家分析,對于石油、通信等涉及老百姓日常生活的領域,一旦合并將更加壟斷,降低效率和競爭力,而且這些領域遭到的整合阻力也特別大,所以合并的可能性較小。

　　經營壓力倒逼重組

　　曾于1998年按照“上下游、內外貿、產銷一體化”原則脫胎的“三桶油”,彼時曾有區域性拆分的觀點,而如今面對去年遭腰斬今年持續低迷的油價和央企改革方向,業內再次掀起“三桶油”合并與拆分的討論。

　　單聯文說,如今低油價帶來的業績大幅下滑,正蠶食著“三桶油”的信心,這在未來持續一定時間段后,可能會反過來倒逼它們加快重組。

　　8月27日前后,“三桶油”集體發布了今年中期的業績,中石油、中石化、中海油凈利潤依次為254.06億元、244億元、147.3億元,分別同比下降了62.7%、22.3%、56.1%。“除了煉化業務占大頭的中石化凈利潤下降兩成多,中石油和中海油都下降六成左右,這種降幅是驚人的,在油價高時,‘三桶油’的現金流都不是很充裕,現在這種情況如繼續持續下去,對現金流影響不小。”一位油氣領域專家告訴經濟觀察報。

　　因此為了緩解自有現金流的壓力,類似于國際石油巨頭的做法,也在“三桶油”中間迅速推進,比如降薪裁員、縮減投資、剝離資產以及資產互換和股份置換等方式。據了解,今年2月27日前后,中石化集團下發了《中石化2015(85號)關于離崗人員分流安置工作的指導意見》,通過內部競爭上崗、單位外部上崗、提前退休、內部退養、解除和終止勞動合同、停崗留薪等六種渠道妥善分流安置離崗人員,隨后,中石油集團傳出降薪15%消息。

　　經營狀況相對差的是中海油,前兩年油價高位上海外大手筆收購了尼克森油田,資本支出從2012年599億元人民幣陡增至905億元,其中尼克森能源資本支出約為165億元,資本支出占中海油的18.2%,但是利潤僅占2%。

　　另一方面,此時正是抄底并購的好時機,不少有實力的國際石油巨頭開始獵殺優質資產布局長期發展。以殼牌為例,此前殼牌先后宣布出售日本煉油業務、英國加油站、尼日利亞資產等,今年8月7日還在轉讓所持統一潤滑油75%的股權,但是今年上半年成功以700億美元左右、溢價50%的收購價格將英國天然氣公司(BG)收入囊中。

　　不過中石化也有小的抄底動作,8月份,中石化完成了約11億美元從Lukoil　PJSC收購一家哈薩克斯坦石油生產商50%股權的交易。

　　經營壓力日益增加的情況下,中海油內部油氣改革從煉化開始。8月4日,中海油總公司董事長楊華主持召開了中海油深化改革領導小組第七次會議。會議審議通過了《總公司煉化產業優化整合方案》。

　　單聯文說,現在大的輪廓主要有合并、區域性拆分和專業化拆分等方式,以世界上的國家石油公司為例,總市值從最高3000多億美元跌到如今的500億美元,俄羅斯天然氣公司面臨分拆的命運,這可能會給中國油氣領域重組提供一個樣本,個人認為專業化拆分將很大程度提高效率,激發活力。

　　不過也有一位石油企業人士對經濟觀察報說,石油企業大集團化和上中下游一體化發展是經過歷史驗證的,曾經盛極一時的美國標準石油公司便是例子,而小公司化和專業化只會加大融合成本和形成新的壟斷。

　　但是單聯文并認為,以后“三桶油”統一按照管道、天然氣、上游勘探開采、煉化和銷售等進行拆分為五六個專業化公司,然后由新成立的國有資本投資運營公司統一持股,按照淡馬錫模式進行管理,是一條有利于中國石油天然氣領域提高效率及國際競爭力的有效改革路徑。