弘業期貨：鐵礦石市場依然呈現震蕩弱勢格局

　　淡水河谷正在就鐵礦石行業史上最大的項目進行投資。S11D鐵礦項目位于巴西北部的帕拉州，項目最初預計投資195億美元。據費慕禮介紹，該項目進展過程中節省了大量成本，目前預算其總成本為150億至160億美元之間。總體看來，市場依然呈現震蕩弱勢格局。空單繼續持有。

　　方正中期：鐵礦石超跌反彈 或有上漲承壓大波動

　　現貨：全國42個港口鐵礦石庫存9025.7萬噸，較上周五上漲18.4萬噸。港口61.5%PB粉報價(濕噸)主流下調：曹妃甸325(-5)，日照325(-5)，連云港330(-5)。1月新加坡掉期37.96(美元/噸)(續跌0.8)、普氏62%鐵礦石指數40.5(-2)，BDI指數(航運)反彈。短期內礦延續局部下調，港口庫存延續上升，貿易商成交較弱，鋼廠補庫較少。當前鋼廠高爐開工率續降，整體需求維穩，但后期淡季需求預期較悲觀，鐵礦石市場或維穩趨弱。后期高負債鋼廠停產風險加大，對鐵礦石市場形成壓制。

　　方正中期：霧霾嚴重減產預期增加 螺紋鋼或再有上沖

　　期貨：螺紋鋼1605周二夜盤大漲，收1672(+39)，總增倉8.7萬余手，成交量增加。前十名資金流向：昨日多頭大幅集中增倉，持倉量增加、集中度增加;空頭大幅集中增減換倉，持倉量增加、集中度微調;空頭持倉集中度較高。當前現貨維持供大于求承壓調整格局，受霧霾嚴重及地產板塊大漲影響，夜盤做多資金延續積極增倉挺價，做空資金拋壓不足、部分減倉，盤面延續上漲;短期或再有上沖，注意1670-1710區多空資金增減主動性，防范1700關口附近資金打壓。

　　華安期貨：期價偏空

　　1日杭州20MM沙鋼HRB400報1800跌10，市場信心繼續走弱，價格走低但成交乏力。需求維持弱勢，供給壓力不減，使得現貨壓力不斷減少，近期偏弱走勢仍舊不能為期價帶來利好?？紤]近期宏觀面市場氛圍仍舊較弱，工業品市場短暫反彈后下行壓力仍有。短期期價偏空，再度反彈高度受阻。

　　華安期貨：短期期價偏弱，遠月偏空

　　1日普氏62%指數40.5美元跌2，遠期現貨續跌，招標價格又見新低、市場支撐不足，賣貨積極。鋼廠小幅減產及持續壓低庫存，成為港口現貨價格持續走低的導火索，短期鋼廠依舊采取壓低礦價策略，對現貨價格構成壓力;長期趨勢礦價受供需矛盾依舊維持偏空。為此，短期期價偏弱，遠月偏空。

　　宏源期貨：螺紋借機反彈令螺紋盤面利潤回升

　　連續下跌之后，螺紋鋼昨晚迎來報復性反彈，多頭得到宣泄，夜間成交量逼近450萬手，并增倉8.7萬手。現貨報價上看，今晨鋼坯價格小幅反彈10元/噸，華東地區現貨僅僅止跌。鐵礦石反彈力度較弱，尤其是近月合約跌至315元/噸。普式價格正在測試40點大關，折算人民幣335元/噸，主力合約貼水幅度仍超過10%。工業品價格集體上揚并非黑色基本面爆出重大利好，螺紋借機反彈令螺紋盤面利潤回升，在加速去產能背景下，正是沽空鋼礦比值良機。單邊策略上，考慮基本面無實質性改善，昨夜的上揚不可持續，反彈至高位后沽空應對。

　　綜上所述，國內鋼市正處于“寒冬”，鋼材需求低迷，鋼廠銷售困難，從而倒逼鋼廠減產。此外，目前供應側改革政策發力和環保力度加強也令鋼廠產能收縮，預計未來鋼材產量將進一步下滑，從而降低對原料焦炭的需求，迫使焦價持續回落。