公司業績下滑,但符合預期。2015年公司實現營業收入58.59億元,同比下滑11.25%,實現歸屬于上市公司股東凈利潤8213.07萬元,同比下滑34.93%,每股收益0.10元,其中第四季度實現營業收入14.54億元,同比下滑13.76%,凈利潤1200萬元,同比增長0%。
　　下游需求持續疲軟導致營業收入持續下滑。產業在線數據顯示,2015年我國空調行業產銷量分別為10379萬臺、10649萬臺,同比分別下降11.61%和8.24%,空調需求疲軟導致制冷配件需求受到不利影響,2015年空調截止閥內銷16835萬只,同下滑16.70%,四通閥內銷6839萬只,同比下滑17.80,電子膨脹閥2837萬只,同比下滑10.70%。此外,2015年公司產品的主要原材料價格出現大幅下滑,銅、鋼材價格同比下滑19.8%、48.6%,導致產品單價降低,在銷量與價格雙重下滑的作用下,公司制冷配件業務實現營業收入31.71億元,同比下滑24%。毛利率方面,盡管制冷配件毛利率水平下降1.17個百分點,但是受益于公司制冷設備產品毛利率提升0.98個百分點以及節能產業毛利率大幅提高17.71個百分點,公司整體毛利率同比略有提升。樂觀情況下,空調行業去庫存進程在2016年第二季度結束,行業將迎來生產的拐點,預計2016年公司業績將實現同比增長,收入端壓力逐漸減小。
　　期間費用上升導致利潤端下滑幅度大于收入端。2015年公司布局傳感器、人機協作機器人(55.12,0.240,0.44%)、新能源(1500.08,-2.850,-0.19%)汽車熱管理系統等高端智能制造產業,加速拓展新品類和新市場,導致銷售費用同比增加1個百分點至5%;公司加大中高端管理人才的引進,薪酬費用增加導致管理費用增長2個百分點至11%。由于新的業務需要持續開拓,預計2016年期間費用將維持較高水平。
　　高端智能制造成公司發展新亮點。公司戰略投資人機協作輕型工業機器人遨博科技,積極向智能制造領域升級;投資設立盾安傳感科技研究院,打造MEMS傳感器從芯片研發設計到封裝測試以及系統集成的綜合競爭能力;與上海交大合作開發新能源汽車熱管理系統、電機電控系統及關鍵部件,收購精雷電器,補齊核心部件直流電動壓縮機短板,業務發展前景廣闊。