財政部近日表示，將加快推進PPP立法，加強統籌協調，進一步加強PPP項目規范管理。業內人士表示，今年以來，制約PPP項目落地的因素正出現積極變化。PPP將在基建投資中發揮重要作用，基建投資增長將出現反彈回升，且可持續性較強，成為穩增長的主要力量。以“共治”理念推進PPP立法，加快立法節奏是下一步PPP推進的重點。

基建項目落地加快

根據財政部公布的數據估算，截至3月25日，落地的財政部PPP示范項目占PPP示范項目總量的49.79%，明顯高于去年年末44.6%的水平。

中金公司分析員邊泉水認為，今年以來，造成PPP項目落地進展緩慢的因素正出現積極變化。一方面，制約基建項目落地的資金條件大幅改善。“今年信貸條件比較寬松。”邊泉水表示，根據測算，今年實際新增的社融量為24萬億，占GDP的比率為33%。更重要的，今年社融擴張的一個重要渠道是通過政策性銀行進行，預計將有更多資金流向基建等實體經濟領域。

“另外，今年專項金融債的發行規模至少為1.6萬億。”邊泉水說，部分金融債的資金會以股權的形式注入到PPP項目中，如果按照投資項目20%的資本金測算，理論上至少可以撬動8萬億的投資規模。有的項目配套地方政府的資本金，專項金融債撬動的杠桿率更高。從各地方了解的情況看，在私人部門信貸需求不強和風險上升的情況下，商業銀行對政府基建項目配套貸款的積極性也比較高。

另一方面，社會資本對PPP項目的積極性在提高。在邊泉水看來，地方政府為了通過基建投資穩定經濟增長的主觀愿望上升，客觀上規范政府行為和依法行政，地方政府契約精神增加，有利于保證社會資本的權利。此外，PPP項目的融資成本下降，提高了社會資本參與的積極性。在經過幾輪降息后, 融資成本下降，而且通過財政貼息的方式，國開行注入到基建項目中資金的利率只有1.2%。在國開行和地方政府加大參與PPP項目后，私人資本的積極性也出現好轉。

“可以看到，地方政府在推動PPP項目上的積極性普遍上升。”邊泉水表示，越來越多的地方政府通過產業投資基金的模式吸引各類社會資本，加快推動PPP項目落地。截至2月，全國各地共有7110個PPP項目納入綜合信息平臺，總投資約8.3萬億元，涵蓋19個行業。其中，山東納入財政部PPP綜合信息平臺的項目概算總投資額1.12萬億元，居全國首位，成為首個PPP項目總投資超萬億的省份。

邊泉水認為，今年制約PPP項目落地的因素將發生明顯改觀。PPP方式將在基建投資中發揮重要作用，基建投資增長將出現反彈回升，而且可持續性較強，成為穩增長的主要力量。

多個難點待破解

業內人士坦言，由于中國的PPP模式仍處于探索階段，政府與社會資本合作在實施過程中尚存在不少問題和難點。

中國財政科學研究院副院長王朝才介紹，財科院從2015年下半年開始，通過對安徽、貴州、廣西等地的調研發現，目前中國PPP模式推進有“五大難點”：一是政府與社會資本合作項目的法律適用問題，二是部門職責分工不清導致地方實施無所適從，三是社會資本對進入政府與社會資本合作項目信心不足，四是部分合作項目的財政承受能力論證和物有所值評價流于形式，五是中西部經濟欠發達市縣合作落地難。

值得關注的是，一些專家認為，PPP項目回報問題未能得到有效解決，導致社會資本對此心存疑慮，成為PPP項目加快推進的首要難點。

目前形成的PPP項目回報方式有三種：政府付費、使用者付費、項目開發性收入，其中最好、最科學的回報方式是使用者付費。由于環境保護等一些新型的項目，一般工程巨大，難以準確測算回報且付費體系不成熟，這樣的項目往往不被社會資本看好，導致項目難以落實。