繼2014年末PPP模式逐步推廣,較多環(huán)保企業(yè)在手訂單快速增長(zhǎng)而PPP項(xiàng)目融資及落地成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。整理近期財(cái)政部、發(fā)改委等部委政策可以發(fā)現(xiàn),PPP項(xiàng)目計(jì)劃投資量超過(guò)8萬(wàn)億元,已呈現(xiàn)星火燎原之勢(shì);同時(shí)中央部門和地方正加大對(duì)PPP項(xiàng)目的支持力度,如專門基金支持、獎(jiǎng)補(bǔ)政策、融資支持、示范引導(dǎo)等。特別是進(jìn)入2季度,海綿城市等需求將釋放,而已簽項(xiàng)目或?qū)⒅鸩酵瓿扇谫Y、進(jìn)入實(shí)施階段。

上市公司融資并購(gòu)加速,關(guān)注對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的落地進(jìn)程

在PPP模式下,環(huán)保領(lǐng)域訂單變大、變綜合,要求企業(yè)綜合實(shí)施能力提升,資本實(shí)力加強(qiáng),直接驅(qū)動(dòng)上市公司再融資和并購(gòu)的提速。15年至今環(huán)保板塊已完成再融資284億元,未完成的再融資規(guī)模266億元,其中民營(yíng)企業(yè)多以PPP項(xiàng)目作為募投項(xiàng)目,而國(guó)有環(huán)保公司則更多選擇資產(chǎn)注入方式。并購(gòu)方面,2015年行業(yè)并購(gòu)102起,總金額259.1億元,同比增長(zhǎng)47%;環(huán)保上市公司設(shè)立的并購(gòu)產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模超過(guò)400億元。預(yù)期融資、并購(gòu)?fù)瓿珊?上市公司PPP項(xiàng)目落地將加快。

高成長(zhǎng)值得期待,關(guān)注“行業(yè)龍頭+中小市值彈性+地方國(guó)企”

預(yù)期2016年仍是PPP項(xiàng)目釋放(在手訂單仍將加速)、已簽項(xiàng)目逐步落地(兌現(xiàn)業(yè)績(jī)高成長(zhǎng))的一年。行業(yè)龍頭公司占據(jù)融資能力、人脈資源、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì),啟迪桑德、碧水源等值得關(guān)注;中小市值公司方面,綜合考慮PEG\未來(lái)訂單成長(zhǎng)預(yù)期\管理層能動(dòng)性等角度,維爾利、聚光科技、先河環(huán)保、興源環(huán)境等值得關(guān)注;地方國(guó)企被投射為原地方融資平臺(tái)的公用事業(yè)融資功能,通過(guò)資產(chǎn)整合注入、管理層激勵(lì)、PPP項(xiàng)目承接等帶來(lái)新的成長(zhǎng)性,洪城水業(yè)、江南水務(wù)、中原環(huán)保值得關(guān)注。