一、本周國內原料市場回顧

本周國內原料市場延續上周走勢，煤焦市場一枝獨秀，主要市場價格繼續上漲；外礦、鋼坯、廢鋼市場均以小幅調整為主，但由于現貨資源不多，貿易商多有惜售心理，降幅小于鋼材市場。

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內鋼坯市場高開低走。受到限產消息影響，周一河北鋼坯價格小 幅探漲，但隨著下游鋼材市場成交轉弱，特別是型材企業成交趨弱，鋼坯廠家直發壓力明顯增大，周二起價格持續回落。截止本周四，唐山市場普碳方坯出廠價格降 至2200元/噸，20MnSi方坯出廠價格為2320元/噸，較上周五下跌70元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格為2350元/噸左右，下跌 20元左右。目前唐山地區帶鋼、型材廠家開工率都在73%-75%，看似需求尚可，但由于角槽鋼、窄帶鋼銷售都偏弱，廠家報價連續下調，對鋼坯市場形成較大壓力，價格逐步跟跌。經過連番降價后，目前下游鋼材價格跌勢有趨緩的跡象，中秋前部分商家也有適當補庫的可能，預計下周鋼坯價格有望小幅反彈。

鐵礦石：受鋼材和期貨價格下跌影響，本周進口鐵礦石市場觀望氣氛較濃，價格小幅盤跌為主。截止本周四，普氏62%粉礦價格降至58.45美元/噸，較上周五下跌1.7美元/噸。國產鐵礦石價格平 穩運行，河北和安徽市場鐵精粉出廠價格保持在555-630元/噸。本周市場傳出唐山部分燒結礦將限產50%的消息，但由于不少鋼廠對此早有準備，且9月 以來港口到貨量及國外發貨量都有所減少，對市場影響相對有限。此外，近期澳元兌美元持續走強，也對鐵礦外盤價格形成較強支撐。預計下周進口礦價格繼續以小 幅波動為主。

煤焦：本周國內煉焦煤市場保持堅挺，山西焦煤集團9月主焦煤、肥煤公路價上調70-80元/噸，1/3焦煤上調50-60元/噸，在焦炭價格持 續高漲的形勢下，煤炭企業普遍出貨順暢，優質煤源偏緊。進口煤市場漲勢依舊，澳大利亞峰景主焦煤對中國報價升至166.75美元/噸（CIF），較上周五 大漲13.4美元/噸，但高價成交主要來自中國以外國家。焦炭方面，本周邢臺旭陽、日照鋼鐵等區域性代表繼續提價，漲幅都在50元左右，帶動市場價格整體 走高。目前，山西臨汾、河北唐山地區二級冶金焦出廠價格分別升至1220元/噸和1370元/噸，較上周五上漲100元/噸和50元/噸。在鋼材價格持續小幅調整的形勢下，預計下周國內煤焦市場漲勢將暫緩。

廢鋼：本周國內市場廢鋼價格小 幅回落，下半周后江蘇、安徽部分小電爐鋼廠恢復生產，需求略有回暖。截止本周五，江浙滬地區重廢（>6mm）價格為1540-1590元/噸，邊角 料價格為1640-1690元/噸，較上周五下跌30元左右；河北市場重廢價格多在1500元/噸左右（不帶票）。兩湖、兩廣地區重廢主流價格降至 1460-1540元/噸，下跌40元。近期國內螺紋鋼價格持續陰跌，而廢鋼價格降幅有限，小電爐鋼廠利潤空間明顯縮小，加上部分地區環保限產的影響，鋼廠備貨不如前期積極。預計下周國內廢鋼價格以小幅波動為主。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

受鐵礦石價格回落影響，本周國內鋼廠生產成本漲幅收窄。截止本周四，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2587元/噸，較上周末上漲16元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2561元/噸，較上周末上漲17元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2507元/噸，較上周末上漲18元/噸。本周國內鋼材市場價格繼續小幅調整，截止本周四，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2583元/噸和2867元/噸，分別較上周末下跌7元/噸和下跌23元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼盈利80元/噸左右，熱卷盈利350元/噸左右，鋼廠盈利空間繼續收窄。

從庫存情況看，本周北方部分鋼廠搶在新一輪環保政策執行前儲備資源，國產礦、進口礦的庫存量都有所上升；煤焦現貨依舊偏緊，鋼廠到貨未有改善；廢鋼市場回落后，不少貿易商不愿降價出貨，南方部分鋼廠到貨量較上周有所減少。

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周期貨市場表現強弱分明。其中，螺紋鋼和鐵礦石期貨市場周一炒作唐山限產未成，價格破位下行，不少多頭大幅主動減倉；煤焦期貨上半周保持強勢上漲，周三受煤炭先進企業產能恢復330工作日預期的影響，價格出現短暫回落。短期看，黑色系產品看空氛圍仍較濃，多頭紛紛減倉觀望，預計下周市場仍以震蕩調整為主。

五、綜合觀點

8 月下旬國內重點鋼廠粗鋼產量如期回落，但環比3.9%的降幅小于市場預期，環保限產對市場的實質性影響在逐漸減弱。從近期煤焦市場強勢上漲能看出，鋼廠的 生產積極性依然較高，預計短期鋼材產量仍將保持高位，原料市場需求相對穩定。預計下周煤焦市場將繼續保持堅挺走勢，但漲勢將明顯趨緩，畢竟近期鋼廠利潤在 逐步萎縮；鐵礦石受唐山燒結礦限產和澳元大漲的支撐，短期以小幅波動為主；廢鋼和鋼坯經近期連續回落后，中秋前有補庫的需要，局部市場有望小幅反彈。（來源：西本）