本周(9.18-9.23)國內鋼材價格先跌后漲，但各品種漲跌幅度均不大，未能脫離窄幅波動的藩籬。究其原因，一是貨運汽車實行新標準，物流成本上移導致綜合成本上升，推動現貨價格小幅上揚。二是，美聯儲9月議息按兵不動，人民幣遠慮雖有近憂暫無，股市、期鋼資本市場開啟震蕩上行格局，對現貨市場心態形成支撐。但下游需求表現一般，整體市場仍然偏弱，隨著十一長假的來臨，市場上行動力不足，下方尚有支撐，短期鋼市仍將維持窄幅波動走勢。截至2016年9月23日，綜合價格指數達到104.3點，比上周同期跌0.18點；長材價格指數達到106.4點，比上周同期跌0.19點；板材價格指數達到101.8點，比上周同期跌0.09點。

    建筑鋼材：具體現貨價格方面，監測數據顯示，截至9月23日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為2499元，比上周同期跌5元，比上月同期跌117元。本周成都、武漢、西安、鄭州漲20元，杭州穩，其它地區跌10-60元。截至9月23日，國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為2623元，比上周同期跌2元，比上月同期跌69元；本周鄭州、西安、武漢、杭州漲10-20元，北京、成都平穩，其它地區跌10-60元。

    監測數據顯示，截至9月23日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了461.38萬噸，比上周同期降8.84萬噸，幅度1.88%，比上月同期增13.5%，而比去年同期高1.7%。從各城市來看，北方主導城市北京庫存28.93噸，比上周同期增2.55萬噸，幅度9.67%；天津庫存15.81萬噸，增0.94萬噸，幅度6.32%。南方主導城市上海庫存28.61萬噸，比上周同期降3.21萬噸，幅度10.09%；杭州庫存55.71萬噸，降1.57萬噸，幅度2.75%；廣州庫存61.87萬噸，降5.29萬噸，幅度7.88%；西部重鎮成都庫存為26.75萬噸，增1.5萬噸，幅度5.94%；西安庫存29.5萬噸，比上周增2.5萬噸，幅度9.25%。

    板材：熱軋卷板價格方面，監測數據顯示，截至9月23日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為2775元，比上周同期漲2元，比上月同期跌92元。其中天津、廣州、成都跌10-30元，北京、上海、武漢、沈陽、西安漲10-20元，杭州、鄭州平穩。庫存方面，截至9月23日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到185.88萬噸，比上周同期降1.94萬噸，幅度為1.04%，比上月同期降0.34%，比去年同期低22.88%。南方主導城市上海庫存40萬噸，比上周同期降2萬噸，幅度為4.77%；廣州庫存45.6萬噸，降1.4萬噸，幅度為2.98%。北方主導城市天津市場庫存15.3萬噸，增0.1萬噸，幅度0.65%。

    冷軋卷板價格方面，截至9月23日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為3468元，比上周同期價格跌1元，比上月同期漲119元。本周天津跌50元，武漢、鄭州漲10-30元，其它地區平穩。庫存方面，截至9月23日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量115.15萬噸，比上周同期降0.07萬噸，幅度0.07%，比上月同期降1.62%，比去年同期低13.77%。

    中厚板價格方面，截至9月23日，國內10個重點城市20mm中板價格為2609元，比上周同期漲2元，比上月同期跌110元。其中天津、邯鄲漲20-30元，鄭州漲70元，北京、西安平穩，其它一線市場價格跌10-30元。庫存方面，截至9月23日，國內29個重點城市中厚板庫存量達到86.27萬噸，比上周同期增2.35萬噸，幅度2.79%，比上月同期增6.96%，比去年同期低6.25%。

    預測：國慶前后影響鋼市走向的因素主要有以下幾點：一是成本上移。本周是貨運汽車新標準實施第一周，市場表現一片混亂。由于平日超載現象較為普遍，且本次限載政策進一步下調各車型總量，部分企業單車原料運量為之前的1/2或1/3。以5軸為例、之前加原料總重60噸、目前總重36-42噸、車體自重17-18噸。之前原料凈重自42噸減少至18噸，這將導致短期車輛需求激增，以汽運為主的鋼企受影響較大，整體市場仍將亂一陣。更值得關注的是運費上漲導致的綜合成本的上移，按新標準來算短期內運價會上漲20%左右。另外，上游焦炭、鐵礦石等原材料運輸也會受到波及，加之這些壓力終將被轉嫁到下游產業鏈，因此從這方面來看短期鋼價有小幅上漲的空間。但轉不轉嫁是一回事，下游買不買賬是另一回事，目前來看，市場反應一般，鋼價并未因此出現明顯反彈。

    另外，資金緊張仍然是掣肘鋼市走向的主要因素。雖然央行22日再開展1800億 元的逆回購操作，加上過去八個交易日凈投放總額已逾萬億，從央行近期的態度來看仍在釋放流動性以緩解“旱情”，又以對資本市場影響較小的逆回購作為主要貨 幣工具可謂用意之深。但真正流向實體經濟恐怕仍為數不多，無論是鋼企還是下游制造業融資難已成為常態。目前大量資金主要流向仍是資本市場和房地產，而房地 產在不斷加杠桿和地方政府的保駕護航下泡沫越吹越大，據了解目前杠桿比例達到1:5，甚至在首貸付等P2P的助力下高達1:10，作為用鋼需求占全部鋼鐵需求總量30%左右的房地產泡沫如若破裂對鋼市將是嚴重打擊。

    再者，由于前期價格上漲嚴重透支了后市的行情，傳說中的“金九”在碌碌無為中成為泡影。而下游產業鏈除汽車、基建表現尚可，家電、造船、機械等制造業紛紛低 迷，房地產市場似是強弩之末，鋼市在此情況下很難完成閉環。而高產量仍將繼續，目前去產能任務基本完成，沒完成的年底已無懸念，后期寄希望借去產能之力再 上一臺階的想法可以斷了。有消息稱，即便去產能也多是僵尸企業、停產和違規產能，因此對鋼材實際產量影響不大。8月份粗鋼和鋼鐵產量繼續增長，數據顯示，8月份全國粗鋼產量6857萬噸，同比增長3%；鋼材產量9791萬噸，同比增長4%，今年累計增長2.2%。從供需角度看，維持鋼價堅挺的力度有限。在國慶前后這個時間點上鋼企正常生產，后期供應會增多。

    因此，綜合來看，國慶節前后鋼市小漲有余，大漲難現。且在資本市場仍不穩定的情況下，鋼價上下波動不可避免。（來源：蘭格鋼鐵）