作為產業鏈上下游延伸的鋼鐵工業，去產能難度遠大于煤炭行業。隨著鋼鐵行業去產能工作的推進，打擊地條鋼、遏制復產之風工作開始強力推進。

    環保約束之下

    上周，全國高爐開工率大幅下降。江蘇、山東、四川、湖北環保督查及中頻爐關停檢查力度空前。河南地區10月下旬發布冬季錯峰生產措施，鋼企11月中旬開始進入檢修或燜爐，本周部分高爐檢修結束和停止燜爐后復產。

    機構調研顯示，243家樣本鋼鐵企業913座高爐中，統計新增高爐檢修25座，新增復產高爐6座。高爐個數開工率為77.66%，較之前一周下降2.08%。

    不過雖然環保督查正在從另一個維度加快鋼鐵行業去產能的節奏，但實際效果仍有待觀察?！拔业匿撹F網”據全國70家中頻爐鋼廠調研預估，2015年全國中頻爐鋼廠粗鋼產能約1.1-1.2億噸，今年產量在4000萬噸左右。

    “我的鋼鐵網”統計顯示，作為產鋼大省，目前江蘇省粗鋼產能約為1.5億噸，其中中頻爐產能4000萬噸左右，占江蘇省整個粗鋼產能的27%，而且相關產能都集中在建筑鋼材。而從實際產量來看，目前江蘇省全部中頻爐日均建筑鋼材產量約占江蘇省建筑鋼材日均產量的25%-30%的水平。

    根據全國鋼鐵短流程冶煉工藝產能利用率34.78%測算，江蘇省中頻爐產量約1391萬噸，占2015年全省粗鋼產量的比重約12.65%，因此，預計本次拆除中頻爐事件對江蘇省鋼材供給端影響相對有限。

    雖然影響有限，但是拆除中頻爐本身就是符合整治鋼鐵行業生產亂現象的重要步驟之一。按照《鋼鐵工業調整升級規劃（2016-2020年）》要求，未來必須全面取締生產“地條鋼”的中頻爐、工頻爐產能。

    所謂“地條鋼”是指以廢鋼鐵為原料、經過感應爐等熔化、不能有效地進行成分和質量控制生產的鋼及以其為原料軋制的鋼材。

    由于之前中頻爐生產的鋼材無法達標，會導致安全隱患，以及國家淘汰落后產能，中頻爐曾經受到一定的擠壓。但隨著鋼鐵國家標準的嚴格執行，近幾年中頻爐煉鋼技術得到了長足發展，這和企業規范化的經營管理分不開，同時企業也從原料采購把關，多使用純凈刨花、工業下腳料、純凈鋼筋頭作為其煉鋼原料，以保證其鋼水的純凈度，并且在生產、軋鋼過程中都有相關的測試。

    之所以強令拆除中頻爐，是因為這種設備生產的鋼材質量整體偏低，大部分產品多以建筑鋼材為主，具有一定的安全隱患。此前被曝光的江蘇徐州部分小鋼廠生產的“地條鋼”即由中頻爐生產而成。

    上海鋼聯分析師沈一冰認為，短期內，依靠北方環保限產、華東華中地區打擊“地條鋼”生產企業，鋼市供需有所改善，鋼價尚有一定支撐。

    去產能并不等于去產量

    今年在經過去產能之后，落后的產能及設備逐漸肅清，但國內的產量依舊居于高位。曾經創辦上海鋼聯的鋼銀電商董事長朱軍紅在接受第一財經記者采訪時表示，鋼鐵行業全產業鏈屬性使得去產能并不等同于去產量，這與煤炭行業這一資源型行業有著很大差異的地方。

    鋼鐵行業上承煤炭、電力，下接地產、基建與汽車，承上啟下，是整個宏觀經濟產業鏈中的代表性環節。

    鋼鐵行業原本去產能的量相對于既有產能本就不大，在實際執行過程中還出現不斷打折扣的情況。例如，地方政府去化事實上早已關停的產能（在年初產能認定時就存在類似問題）、只去除整個生產線上的某個步驟，并沒有完全拔除生產線，導致不同企業之前進行半成品貿易、產能去化量打折扣等。因此，去產能指標的完成對于控制粗鋼產量的實際作用其實未必顯著。

    而從今年鋼鐵行業的表現來看，今年屢屢出現“產能越去、產量越多、價格齊飛”以及“左手限產、右手限價”等現象，其背后是對市場早已自發調整事實的輕視，以及對“有形之手”的過度推崇。

    鋼鐵研究總院工程用鋼所副所長蘇航表示，中國鋼鐵行業產能失控是市場需求和地方政府行為共同促成的，因此需要行政和市場同時作用。而朱軍紅也表示，鋼鐵行業去產能工作的推進不能行政一刀切，需要更多的市場化運作。

    鋼鐵行業的去產能工作推進需要從供給和需求兩端來平衡。從供給來看，政府在進行限產干預之前似乎輕視了市場已經自發進入了庫存調整階段。早在2014年，由于鋼鐵行業總體經營狀況的惡化，各家鋼廠已經開始調整自己的庫存量。以方大萍鋼為例，為了降本增效，抵御行業寒冬，該公司負責人告訴第一財經記者，萍鋼的庫存量始終維持在低位。而這也得到了朱軍紅的印證。但“有形之手”的介入卻加劇了市場調整速度。

    而從需求來看，政府在去產能的同時還必須兼顧需求刺激。然而，需求刺激可能打斷市場自發的去產能去庫存進程，擾亂市場信號，以至于出現價格強烈反彈、產量不減反增等現象。