自2016年四季度以來，關(guān)于“地條鋼”的清理整頓便已展開。但由于當(dāng)時(shí)黑色系品種價(jià)格大步流星上漲，下游需求不旺，難以支撐高價(jià)，使得這一供給層面的利好未能在資本市場(chǎng)上得到充分體現(xiàn)。伴隨調(diào)整到位，同時(shí)發(fā)改委為“地條鋼”清理整頓定下日期表，黑色系期貨價(jià)格大幅飆升，A股市場(chǎng)亦再度聯(lián)袂反彈。

分析人士指出，2017年供給側(cè)改革和國企改革將加速推進(jìn)，堅(jiān)定看好鋼鐵行業(yè)投資機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注龍頭鋼企。此外，通過電價(jià)加價(jià)的量化分析可以看到，差別電價(jià)、階梯電價(jià)等對(duì)于長材企業(yè)的噸鋼生產(chǎn)成本影響更為顯著，建議關(guān)注長材占比高的優(yōu)質(zhì)鋼企。

限時(shí)整頓“地條鋼”

黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種繼10日全線漲停之后，昨日（11日）再度大漲，鐵礦石期貨領(lǐng)銜，日漲幅為3.62%，其次是螺紋鋼期貨，漲幅為2.81%。股票市場(chǎng)上，各主要指數(shù)依然窄幅震蕩，鋼鐵板塊表現(xiàn)抗跌，太鋼不銹漲停，五礦發(fā)展、方大特鋼和鄂爾多斯?jié)q幅在3%-5%之間。

這與近期國家全面開啟對(duì)中頻爐和“地條鋼”的清理整頓息息相關(guān)。1月10日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)召開理事會(huì)議。發(fā)改委副主任林念修提出：“要在2017年6月30日前全部清除‘地條鋼’，并且是政治任務(wù)，目前12個(gè)督導(dǎo)組已經(jīng)分赴各地開始工作。”

所謂“地條鋼”，主要指以廢鋼鐵為原料、經(jīng)過感應(yīng)爐等熔化、不能有效地進(jìn)行成分和質(zhì)量控制生產(chǎn)的鋼及以其為原料軋制的鋼材。目前國家對(duì)于“地條鋼”的圍剿已進(jìn)入白熱化，繼江蘇、河北、山東、四川等地后，遼寧、湖北和甘肅等地也紛紛展開排查。

“上個(gè)月，發(fā)改委等五部委就已印發(fā)相關(guān)文件，表示要堅(jiān)決遏制鋼鐵煤炭違規(guī)新增產(chǎn)能，打擊‘地條 鋼’以規(guī)范建設(shè)生產(chǎn)經(jīng)營秩序。此次明確時(shí)間節(jié)點(diǎn)，有利于相關(guān)工作的進(jìn)一步開展。同時(shí)，昨日發(fā)改委主任徐紹史在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上也表示，今年去產(chǎn)能的要求 會(huì)更高，發(fā)改委正在編制2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能方案，預(yù)計(jì)春節(jié)前即可出臺(tái)。”興業(yè)研究分析師閆明健表示。

分析師表示，目前全國范圍有大約1.2億噸“地條鋼”產(chǎn)能，6月30日之前必須去除這部分產(chǎn)能，是發(fā)改委和工信部共同提出的政治任務(wù)，這樣對(duì)鋼鐵行業(yè)來說，將會(huì)徹底去除劣幣，為企業(yè)創(chuàng)造更好的運(yùn)營環(huán)境，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成一定提振作用。

除此之外，新時(shí)代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓表示，鋼鐵股近兩個(gè)交易日表現(xiàn)出色，還有三方面原因：一是國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)的去年12月PPI大 幅跳漲至5.5%，主要是黑色金屬價(jià)格、有色、燃料動(dòng)力價(jià)格上漲貢獻(xiàn)率較大，刺激了期貨市場(chǎng)黑色系周二出現(xiàn)漲停潮，也帶動(dòng)了A股市場(chǎng)相關(guān)板塊走強(qiáng)；二是發(fā) 改委即將公布2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能方案，利好A股市場(chǎng)上相關(guān)集中度較高的鋼鐵公司；三是各省兩會(huì)1月中旬密集召開，混改成為重點(diǎn)，相關(guān)鋼鐵股如安陽鋼 鐵盤中一度沖高。

超配鋼鐵板塊

中頻爐和“地條鋼”清理整頓，是供給側(cè)改革的題中之意。截至目前，河北、江蘇、山東、遼寧等 26省（直轄市、自治區(qū)）均已通過政府門戶網(wǎng)站等官方渠道公布2016年去產(chǎn)能任務(wù)完成情況：2016年全年實(shí)際退出煉鋼產(chǎn)能達(dá)到8165.55萬噸，任 務(wù)完成量為發(fā)改委制定目標(biāo)的1.81倍。

廣發(fā)證券分析師李莎表示，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能攻堅(jiān)之年，壓減產(chǎn)能將不少于2016年：2016年12月14日至16日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中明確指出，去產(chǎn)能方面，要繼續(xù)推動(dòng)鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能。這意味著，國家下一階段的去產(chǎn)能工作，仍會(huì)按照“十三五”的要求執(zhí)行。

“供給側(cè)改革和國企改革將加速推進(jìn)，堅(jiān)定看好鋼鐵行業(yè)投資機(jī)會(huì)。供給側(cè)改革和國企改革加速推進(jìn)，建議重點(diǎn)關(guān)注龍頭鋼企。此外，通過電價(jià)加價(jià)的量化分析可以看到，差別電價(jià)、階梯電價(jià)等對(duì)于長材企業(yè)的噸鋼生產(chǎn)成本影響更為顯著，建議關(guān)注長材占比高的優(yōu)質(zhì)鋼企。”李莎說。

劉光桓認(rèn)為，隨著今年去產(chǎn)能和混改的不斷推進(jìn)，期貨黑色系品種和A股市場(chǎng)的鋼鐵等相關(guān)行業(yè)公司還將被推上風(fēng)口浪尖。

“2017年鋼鐵去產(chǎn)能已顯示出超預(yù)期跡象，且債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍在可控范圍內(nèi)，鋼鐵股票配置窗口觀點(diǎn)不變。”華泰證券陳靂認(rèn)為，河北省仍將是有效產(chǎn)能去化的主要地區(qū)，2017年將去產(chǎn)能1986萬噸，華北龍頭鋼鐵股受益度高。（來源：中證網(wǎng)）