一、垃圾焚燒發(fā)電仍有較快發(fā)展

　　焚燒發(fā)電占生活垃圾處理方式比例逐步提升， “十三五”規(guī)劃要求2020年達到50%以上。

　　根據(jù)“十三五”規(guī)劃征求意見稿，測算“十三五”期間新增工程建設(shè)總投資將達1240億元，市場空間較大，復(fù)合增速將達12%，景氣度和增速雖低于“十二五”但仍然較高。

　　行業(yè)盈利模式清晰，重資產(chǎn)重資金行業(yè)，現(xiàn)金流好，后續(xù)特許經(jīng)營運營穩(wěn)定。

　　生活垃圾處理能力逐步提高

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　焚燒發(fā)電占比持續(xù)提升

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　　二、危廢處理為重要掘金點

　　危廢產(chǎn)量巨大約達1億噸，實際處理率偏低僅為30%，存在巨大處理缺口。

　　危廢來源穩(wěn)定，商業(yè)模式清晰，利潤豐厚。

　　行業(yè)存在高壁壘，競爭格局目前較分散，兼并收購為行業(yè)未來主題。

　　危廢產(chǎn)生量巨大，處理量偏低

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　　競爭格局較為分散

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　　三、污泥處理市場有望快速放量

　　水十條助推，重水輕泥多年，問題暴露。2014年污泥產(chǎn)生量測算額7000萬噸，現(xiàn)有處理率樂觀預(yù)計僅約56%。

　　行業(yè)規(guī)模不斷增長，市場有望快速啟動，集中度將逐漸提升。預(yù)計到2020年市政污泥產(chǎn)量約4600萬噸;工業(yè)污泥產(chǎn)量約3550萬噸，綜合約8150萬噸。結(jié)合政策目標，按照污泥處理平均噸投資40萬元測算，預(yù)計“十三五”期間新增投資額約412億元。

　　城鎮(zhèn)污水處理量(億噸)

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　　工業(yè)廢水排放量(億噸)

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