大氣環(huán)保上市公司的機會在于非電行業(yè)的提標改造:

　　我們重點分析了鋼鐵、水泥、工業(yè)鍋爐三大行業(yè)的市場環(huán)境、市場規(guī)模,闡述了目前存在的問題并預測未來發(fā)展趨勢,主要結論如下:

　　雖然目前鋼鐵脫硫、水泥脫硝的設備安裝率很高,但是由于非電業(yè)主、環(huán)保供應商等各方因素,以及政府監(jiān)管不力,加上技術遠不及火電技術成熟,我們認為非電行業(yè)大氣治理市場尚處于初級發(fā)展階段,大氣環(huán)保上市公司的機會在于非電領域的提標改造。

　　非電行業(yè)大氣治理市場空間排序:工業(yè)鍋爐、鋼鐵、水泥。

　　工業(yè)鍋爐是非電領域的重點,重點關注石化行業(yè)的鍋爐改造。石化行業(yè)鍋爐少、排放量小,此前未受國家重視;2015年5月,國家推出石化工業(yè)污染物排放標準,大氣超低排放市場將新增石化大氣環(huán)保容量。2012-2014年,石化固定資產(chǎn)投資從4.6萬億元增長到5.5萬億元,年均增速9%;若按2-3%環(huán)保投入,則市場規(guī)模可在千億元級別。

　　投資建議:

　　2017年是“大氣十條”的終考年,非電行業(yè)對大氣污染尤其不可忽視,后續(xù)將成為國家大氣治理的重點。首次給予非電行業(yè)大氣治理細分領域的投資評級為“增持”。

　　我們認為,非電行業(yè)市場一旦爆發(fā),率先受益的必然是電力大氣環(huán)保公司。推薦公司:清新環(huán)境(外延擴展進入非電領域),雪迪龍(煙氣在線監(jiān)測龍頭);建議關注:啟源裝備(外延擴展進入鋼鐵脫硫脫硝領域)和龍凈環(huán)保。