——從1月份經濟數據看鋼鐵行業運行環境

　　1月份，CPI(居民消費價格指數)繼續在溫和通脹區間運行，增速同比有所加快；PPI(工業品出廠價格指數)延續了增長態勢，高于前三年同期 水平；PMI（中國制造業采購經理指數）指數在榮枯線上運行，且高于前三年同期；社會融資規模同比增速低于去年同期水平，人民幣新增貸款結構有所優化。

　　1月份，鋼鐵PMI指數環比回升，雖仍在榮枯線以下運行，但從供需雙方預期來看有所好轉,采購量指數和新訂單指數表現良好，生產指數的弱化反映出去產能工作的成效。黑色金屬冶煉及壓延業PPI指數延續了去年末同比正增長態勢。

　　綜上所述，1月份，宏觀經濟開局良好，繼續運行在合理區間，貸款結構出現優化跡象，工業經濟狀況有所改觀，鋼鐵行業信心在增強，下行壓力有所減弱，但上游成本壓力有所增大，距離全行業脫困還需時日。

　　PPI指數同比增長

　　1月份，CPI同比上漲2.50%（增速同比加快0.70個百分點，環比加快0.40個百分點）

　　1月份，PPI同比增長6.90%，同比上升了12.20個百分點，較2016年12月上升1.40個百分點。1月份，PPI指數延續了去年末同比上升的態勢，體現出一定的積極意義。

　　1月份，黑色金屬礦采選業和黑色金屬冶煉及壓延加工業PPI指數分別為同比增長23.70%和37.70%，黑色金屬礦采選業PPI指數同比上 升了42.60個百分點，環比加快5.50個百分點；黑色金屬冶煉及壓延加工業PPI指數同比上升了56.70個百分點，環比加快2.70個百分點。黑色 金屬礦采選業、黑色金屬冶煉及壓延加工業延續了去年末的增長態勢。

　　鋼鐵下游行業PPI指數中，金屬制品業同比增長4.30%，通用設備制造業同比下降0.60%，專用設備制造業同比下降0.70%，電氣機械及 器材制造業同比增長0.30%，交通運輸設備制造業同比下降0.90%，汽車制造業增長0.70%。鋼鐵下游行業PPI指數除汽車制造業外，環比均有不同 程度的上升，但增幅明顯小于煤炭開采與洗選業、黑色金屬礦采選業、黑色金屬冶煉及壓延加工業。

　　PMI指數高于前三年同期水平

　　1月份，制造業PMI為51.3%，同比上升1.9個百分點，環比下降0.1個百分點。1月份PMI指數高于前三年同期水平，顯示出制造業整體 活躍度較高。分企業規模看，大型企業PMI指數環比回落0.5個百分點至52.7%，中型企業環比上升1.2個百分點至50.8%，小型企業環比下降 0.8個百分點至46.4%。

　　制造業PMI指數主要分項指數中，生產指數為53.1%，環比回落0.2個百分點；新訂單指數為52.8%，環比回落0.4個百分點；新出口訂 單指數50.3%，環比上升0.2個百分點；在手訂單指數為46.3%，環比回升0.1個百分點；產成品庫存指數為45.0%，環比回升0.6個百分點； 原材料庫存指數為48.0%，環比持平；采購量指數為52.6%，環比上升0.5個百分點；主要原材料購進價格指數為64.5%，環比回落5.1個百分 點。

　　從需求層面看，新訂單指數環比回落，主要與春節放假因素導致需求預期回落有關；新出口訂單、在手訂單指數環比均有所回升，表明國外需求預期有所好轉；在手訂單指數在榮枯線下環比回升，表明在手訂單不足的預期仍然存在，但有所緩解。

　　從供給角度看，生產指數環比回落，與新訂單指數的環比變化保持一致，產成品庫存指數在榮枯線下環比回升，表明雖然國內需求預期受春節放假影響有所下降，但產成品庫存的預期環比2016年12月份有所上升。

　　1月份，鋼鐵PMI指數49.7%，環比回升2.1個百分點。各分項指標中，新訂單指數50.3%，環比上升2.5個百分點；新出口訂單指數 46.2%，環比回升2.2個百分點，1月份國內外需求預期有所回升，國內需求預期要好于國外；生產指數48.6%，環比回升3.7個百分點，受需求預期 變化影響，生產指數也呈現回升趨勢，但整體預期仍然較為謹慎。與生產相關的采購量指數52.9%，環比上升2.6個百分點；原材料庫存指數53.1%，環 比上升0.8個百分點；購進價格指數58.9%，環比回落2.0個百分點；原材料進口指數56.9%，環比大幅上升5.8個百分點；上述情況表明，受國內 下游行業需求預期的好轉，企業對于采購、原材料庫存也呈現較為積極的預期，從而帶動購進價格、原材料進口指數的預期保持在榮枯線之上。1月份，產成品庫存 指數45.9%，環比下降3.9個百分點，表明由于下游需求預期的回升，鋼鐵企業對產品庫存積壓的預期有所下降。

　　1月份，鋼鐵行業PMI指數中生產、新訂單、新出口訂單、原材料庫存、采購量指數均呈現環比回升的態勢，表明供需雙方對未來的預期有所好轉，值得注意的是購進價格指數仍然居于高位，顯示出上游企業產品價格上漲的預期仍然較強。

　　社會融資同比增速低于去年同期

　　1月份，社會融資37400.00億元，同比增長7.60%，環比增長129.45%。1月份當月社會融資同比增長，與新增委托貸款、新增信托 貸款、新增未貼現銀行承兌匯票、非金融企業境內股票融資的同比增長有關。社會融資中，新增人民幣貸款23100.00億元，同比下降8.95%（下降了 81.64個百分點），環比增長131.65%。

　　2016年，各項貸款余額累計106.60萬億元，同比增長13.50%，增速回落0.80個百分點。2011年~2016年期間，各項貸款余額的增速在2011~2014年期間呈現逐年回落態勢，2015年短暫回升，2016年再次呈現回落態勢。

　　2011年~2016年期間，房地產貸款余額呈現逐年遞增的趨勢，同比增長率逐年加快。2016年末，房地產貸款余額是2011年的2.49倍，增速比2011年加快了13.10個百分點。

　　2016年，房地產貸款余額占人民幣貸款余額的25.03%，占比同比上升2.59個百分點。6年來，房地產貸款占人民幣貸款余額的比重也呈現總體上升趨勢，與2011年相比，占比共上升了5.39個百分點。

　　2016年，地產開發貸款1.45萬億元，同比下降4.90%，下降了17.70個百分點；房產開發貸款5.66萬億元，同比增長12.20%，增速回落5.70個百分點。

　　2016年12月份，金融機構新增人民幣貸款10443.92億元，同比增長74.71%。新增人民幣貸款中，居民戶中長期貸款4217.00 億元，同比增長44.22%，增速同比回落30.35個百分點；居民戶中長期貸款占新增人民幣貸款的比重為40.38%，占比同比下降8.54個百分點。

　　2016年，工業本外幣中長期貸款余額7.71萬億元，同比增長3.10%，增速回落1.90個百分點。其中，輕工業本外幣中長期貸款余額 0.89萬億元，同比增長3.30%，增速回落2.40個百分點；重工業本外幣中長期貸款余額6.82萬億元，同比增長3.00%，增速回落1.90個百 分點。

　　2011年~2016年，重工業本外幣中長期貸款余額同比增長率雖在個別年份有所回升，但整體呈現回落態勢。與2011年相比，重工業回落幅度 達7.70個百分點，連續5年僅保持個位數的增長。近年來，重工業行業存在的產業結構不合理、產能過剩、污染嚴重等不利因素增多，導致利潤下滑，由于資本 的趨利避害特性，資本逐步流向盈利效果更好、更安全的行業。(來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網)