市場風險總是伴隨著市場升溫而逐步積累。換言之，鋼材市場越是升溫，所積累的市場風險亦越大。因此，面對今年首季鋼材市場明顯升溫，黑色系列商品市場的參與者們，也要警惕未來市場風險。初步分析，這種風險有可能會在以下幾個方面爆發：

1.鋼鐵企業開足馬力增產。自 去年下半年以來，中國鋼鐵產量增速持續提高。進入2017年以后，鋼材與粗鋼產量增速又有加快。今年前2月全國粗鋼產量同比增幅已經達到5.8%。雖然主 管部門高調鋼鐵去產能，并且還要在上半年全面取締“地條鋼”，但對于實際粗鋼與鋼材產量而言，都不會有太大影響。在價格上漲與高利潤誘惑之下，一段時間內 鋼材與粗鋼產量繼續呈現上升趨勢。又由于影響鋼材市場供求關系與鋼材價格的主要是實際產量的多少，而非難以說清的產能削減，因此鋼鐵企業開足馬力積極增 產，勢必加重鋼材后市壓力。從2016年下半年到今年2月份的全國粗鋼與鋼材產量不斷提速軌跡，可以看到這一局面。應該說，這是未來鋼材市場的最大風險。

2.鐵礦石價格可能出現回調。由 于對比基數影響，以及鋼鐵企業開始使用高價位原材料，當前鋼鐵企業同比生產成本會有提高，但卻不排除未來鐵礦石等冶煉原材料價格回調可能。現在市場預期鐵 礦石價格將會有較大幅度跌落。國際投行巴克萊發布報告表示，中國港口大幅增加的鐵礦石庫存，以及中國鋼廠轉向使用供應充裕的低品位鐵礦石，預計鐵礦石噸價 在2季度很可能回落至70美元，下半年在50-60美元區域波動。澳大利亞央行以及一些采礦企業也警告，市場供求平衡將會因為全球新開啟的礦鐵供應能力而 被打破，從而拖累鐵礦石價格下跌。如果上述預測成為現實，鐵礦石價格大幅跌落，一定會拖累鋼材價格一起下跌。不僅如此，國際市場石油價格也有可能出現大幅 跌落。據彭博社報道，俄羅斯認為年內石油價格可能跌至每桶40美元，并且明后兩年都會在這一價位附近徘徊。這是未來鋼材市場的第二大風險。

3.房地產投資形勢逆轉。近 一段時間以來，全國各地普遍收緊房地產，尤其是收緊居民住房銷售政策。預計今后全國房地產市場降溫明顯，進而阻礙房地產投資增長。受其影響，相應的鋼材需 求勢必受到沖擊。如果房地產市場降溫超出預期，下半年內全國房地產投資出現大幅下降，該領域鋼材消費迅速冷卻，也會產生鋼材市場重大風險。

4.投機資本反向“做空”。前 期與當前鋼材市場升溫，投機資本乘勢買進做多功不可沒。由于市場人氣揚升，鋼材市場補充庫存與囤積庫存行為較多增加，也助長了市場升溫，并且產生一定的看 漲預期“溢價”。而伴隨著上述市場風險的不斷積累，鋼材市場看空氛圍逐步濃厚，投資資本亦開始轉變操作方向，隨時準備或者已經反向“做空”。一旦投資資本 開始大規模打壓市場行情，前期累積庫存尤其是投機性囤積庫存勢必集中涌向市場，由此產生鋼材價格的斷崖式跌落，所謂“過山車”行情再次演繹。這是最可怕的 市場風險。

由此可見，在年內中國鋼材市場“好聲音”的同時，依然伴隨有巨大風險，尤其是在上半年能否全面取締“地條鋼”？去產能能否出現鋼鐵減產，或者是抑制產量增長 提速？都充滿了不確定性，由此成為市場多空雙方博弈題材，成為市場行情最大“震蕩源”，因此需要引起關注，警惕“過山車”行情再次演繹。(來源：蘭格鋼鐵)