本周(4.17-4.21)國內鋼價繼續(xù)大幅走低。黑色系期貨首當其沖，在空頭部隊主動加壓下，市場不斷洗盤，現(xiàn)貨價格也不斷出現(xiàn)新的底部。成品材價格最 大跌幅達到200元以上，鋼坯價格最低跌破2700元整數(shù)關口，達到2680元。不過，此種情況在臨近周末出現(xiàn)“轉機”，期鋼盤面從周四開始發(fā)力，周五最 高漲幅一度達到100多元。受此提振，現(xiàn)貨價格開啟低位反彈行情，市場價格一連多次上調。鋼坯重新回到2780元，其它成品材價格漲幅在幾十元不等。截至 2017年4月21日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到127點，比上周同期跌3.4點；長材價格指數(shù)達到139.3點，比上周同期跌4.03點；板材價格指數(shù)達到115.7點，比上周同期跌2.72點。

    在資金面和鋼市基本面不變的情況下，本周影響市場走向的主要是市場心態(tài)和資本運作的結果，這一邏輯依然在發(fā)揮著主導作用。在期鋼盤面跌破3000元整數(shù)關 口，進而加速下跌的過程中，市場心態(tài)出現(xiàn)崩潰，對未來市場預期發(fā)生扭轉，踩踏行情盡顯，現(xiàn)貨價格一再探底，而需求跟進卻明顯乏力。就在市場疑問新的底部會 在哪里的時候，期鋼盤面在2800元這個關鍵點位出現(xiàn)支撐，并且出現(xiàn)大幅反彈，現(xiàn)貨市場價格借機上拉，個別商家出現(xiàn)封庫操作，似乎新的轉機又要出現(xiàn)。

    建筑鋼材:具體現(xiàn)貨價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3359元，比上周同期跌141元，比上 月同期跌527元。本周上海、成都跌70-80元，武漢、沈陽、北京、天津、杭州、廣州、鄭州跌100-170元，西安跌230元。截至4月21日，國內 10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為3555元，比上周同期跌138元，比上月同期跌484元；本周上海、北京、天津跌50-80元，杭 州、成都、西安、鄭州、廣州跌120-190元，武漢、沈陽跌200-210元。

    監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了672.44萬噸，比上周同期降57.66萬噸，幅度7.9%，比上月同期降 18.24%，而比去年同期增25.88%。從各城市來看，北方主導城市北京庫存36.25萬噸，比上周同期降6.03萬噸，幅度14.27%；天津庫存 18.2萬噸，降4.47萬噸，幅度19.72%。南方主導城市上海庫存27.12萬噸，比上周同期增1.02萬噸，幅度3.9%；杭州庫存41.5萬 噸，降6.01萬噸，幅度12.65%；廣州庫存91.49萬噸，增1.62萬噸，幅度1.8%；西部重鎮(zhèn)成都庫存為37萬噸，降5萬噸，幅度 11.91%；西安庫存31.5萬噸，比上周降8.5萬噸，幅度21.25%。

    板材:熱軋卷板價格方面， 監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3040元，比上周同期跌80元，比上月同期跌681 元。其中北京、成都、上海、天津、西安、鄭州跌10-80元，杭州、沈陽、武漢、廣州跌100-140元。庫存方面，截至4月21日，國內29個重點城市 熱軋板卷總庫存量達到251.56噸，比上周同期增3.26萬噸，幅度為1.31%，比上月同期增8.15%，比去年同期高18.88%。南方主導城市上 海庫存42萬噸，比上周同期增0.9萬噸，幅度為2.18%；廣州庫存59.7萬噸，降0.3萬噸，幅度為0.5%。北方主導城市天津市場庫存32.2萬 噸，降0.3萬噸，幅度0.93%。

    冷軋卷板價格方面，截至4月21日，國內10個重點城市 1.0mm冷軋卷平均價格為3807元，比上周同期價格跌127元，比上月同期跌712元。本周北京、天津跌50-70元，上海、杭州、西安、鄭州、武漢 跌100-130元，成都、廣州、沈陽跌200-220元。庫存方面，截至4月21日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量109.89萬噸，比上周同期增 0.23萬噸，幅度0.2%，比上月同期增2.73%，比去年同期低4.02%。

    中厚板價格方面，截 至4月21日，國內10個重點城市20mm中板價格為3212元，比上周同期跌129元，比上月同期跌526元。本周西安跌50元，上海、沈陽、成都、武 漢、廣州、北京、天津、邯鄲、鄭州跌100-190元。庫存方面，截至4月21日，國內29個重點城市中厚板庫存量達到115.97萬噸，比上周同期增 0.9萬噸，幅度0.78%，比上月同比增7.25%，比去年同期高45.39%。

    預測: 那 么，當前市場見底了嗎？此波上漲會持續(xù)多久？是超跌過后的技術反彈，還是一路突破3000點帶動現(xiàn)貨市場走出重圍？下周影響市場走向的主要因素又是什么？ 從目前來看，在宏觀貨幣政策穩(wěn)中趨緊的大環(huán)境不變情況下，影響市場走向的邏輯仍然需要聚焦在供需結構、市場心理預期是否好轉以及資本運作情況，且下周是個 比較關鍵的時間點。

    目前，市場供需結構暫未發(fā)生變化，供大于求，市場仍是買方市場。一是粗鋼產(chǎn)量居高不下，3月粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷 史新高，據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，3月全國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7200萬噸、6200萬噸和9676萬噸，同比分別增長1.8%、增長1.3% 和下降0.7%；其中，粗鋼日均產(chǎn)量達到232.26萬噸，創(chuàng)歷史新高。3月日均產(chǎn)量比1-2月增長了6.42%，這個增長幅度還是比較大的，在供給端對 市場構成了壓力。其背后是高利潤的吸引，即便去產(chǎn)能一再加碼，限產(chǎn)令頻繁施壓，仍然擋不住鋼廠生產(chǎn)的熱情。而按照以往來看，只有在價格與價值出現(xiàn)明顯背 離，虧損大面積提升，市場才會倒逼鋼廠被動減產(chǎn)，顯然目前還未達到這樣的條件。雖然經(jīng)過連續(xù)的暴跌，部分品種價格已經(jīng)基本接近成本線，但由于上游鐵礦石等 原材料價格也在不斷走低，庫存積壓至1.3億噸的天量區(qū)間，鋼企生產(chǎn)成本降低，目前螺線的利潤空間仍然保持在200元左右。

    二是，需求跟進明顯乏力。之前筆者在分析文章中曾提到，在房地產(chǎn)去杠桿以及限產(chǎn)、限購一再加碼的大背景下，基建建設將成為拉動需求的主要“扛大旗”者，在去 年的基建建設紅利在今年年初釋放完畢過后，新的基建項目的釋放周期還未到來，雖然雄安作為千年大計在未來承接了一部分需求的拉動作用以及年初批復的基建項 目對后期拉動需求均將起到或多或少的作用，但由于上下游傳導周期的原因，需求不可能立即釋放，而拉動鋼材消費的三駕馬車，房地產(chǎn)、基建以及制造行業(yè)，房地 產(chǎn)最重要的指標新開工面積出現(xiàn)下滑。據(jù)北京市統(tǒng)計局4月19日發(fā)布的房地產(chǎn)市場運行數(shù)據(jù)顯示，北京市房地產(chǎn)一季度新開工面積和竣工面積均同比下降超3成， 其他大多數(shù)同期行業(yè)指標也出現(xiàn)不同程度的同比下滑，鋼材采購會受到影響。汽車、家電等制造業(yè)正在還去年透支消費的總賬，今年行情急轉直下，采購需求大幅減 少。終端需求進入青黃不接檔期。

    從市場心態(tài)來看，對于后期走勢有兩種看法。一種是年初即是高點，后期價格震蕩走低。一種是下跌是 暫時的，后期仍將震蕩上行，價格底部高于去年水平。因此在操作手法上略顯不同，第一種殺跌套現(xiàn)，第二種延續(xù)去年的大漲思維，被空頭抓住機會反復“剪羊毛” 套取利潤。此波行情當炮灰的多是前期大漲思維在作怪，認為已經(jīng)跌到心理點位入場抄底，結果在市場醞釀大跌時抄底抄在半山腰。目前很難說后期哪種預期是正確 的，有些不確定因素存在，但短期看不到反轉的條件。因此，此波上漲行情并不牢固，可看作是大跌過后的階段性技術反彈，行情反轉仍要看供需關系是否改善，去 產(chǎn)能落實是否到位以及貨幣政策走向等等。下周市場心態(tài)會不會好轉將成為關鍵，期鋼能否突破3000點一路向上，站穩(wěn)3000點以上市場反彈戰(zhàn)線會拉長些， 否則將繼續(xù)向下出現(xiàn)新的價格底部，總體將表現(xiàn)沖高回落走勢。（來源：蘭格鋼鐵）