簡(jiǎn)要：2017年4月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)繼續(xù)呈震蕩下行局面；鐵礦石價(jià)格大幅下跌使得成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐力度明顯減弱，市場(chǎng)供給壓力依然偏大；但5月份在 基建投資帶動(dòng)下，鋼鐵需求有望維持較高水平；而“一帶一路”峰會(huì)召開(kāi)、去產(chǎn)能、地條鋼清理、環(huán)保加壓等因素對(duì)市場(chǎng)信心起到較大提振作用，預(yù)計(jì)5月份在多空 因素交織下，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

一、4月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行

4月份，在下游需求疲軟、供給壓力有所增大的影響下，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)“旺季不旺”式震蕩下跌局面，月末出現(xiàn)小幅反彈。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯 示，截至4月28日，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為129.9，較上月末下降7.4%，年同比上升10.9%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為144.6，較上月 末下降5.4%，年同比上升15.7%；板材價(jià)格指數(shù)為117.2，較上月末下降9.5%，年同比上升4.7%；型材價(jià)格指數(shù)為132.0，較上月末下降 6.9%，年同比上升15.5%；管材價(jià)格指數(shù)為132.6，較上月末下降6.4%，年同比上升17.2%。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價(jià)格指數(shù)來(lái)看，4月份，六大區(qū)域價(jià)格指數(shù)較上月末均有明顯下跌，其中中南地區(qū)跌幅最大，為8.3%；西南地區(qū)跌幅最小，為5.6%；其他區(qū)域跌幅在6.2%-7.7%之間。

監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，截至4月28日，八大鋼材品種均有所下跌，其中冷軋卷板跌幅最大，為-13.0%；無(wú)縫管跌幅最小，為-6.3%；其他品種跌幅在6.4%至-11.2%之間(詳見(jiàn)表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、五月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

2017年，去產(chǎn)能、去杠桿成為鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)推進(jìn)方向，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，目前全國(guó)已清查出500多家“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)，合計(jì)產(chǎn)能1.19億噸；5-6月份進(jìn)入取締 “地條鋼”的“倒計(jì)時(shí)”，近日國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布了《鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能部際聯(lián)席會(huì)議辦公室關(guān)于印發(fā)取締“地條鋼”專(zhuān)項(xiàng)工作方案的通知》，要求取締 “地條鋼”專(zhuān)項(xiàng)督查的時(shí)間安排在5月2日至5月25日，對(duì)存在“地條鋼”企業(yè)的29各省市及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)進(jìn)行督查；國(guó)家質(zhì)檢總局要求把淘汰“地條鋼” 作為當(dāng)前重大中心任務(wù)來(lái)抓，分管領(lǐng)導(dǎo)要親自抓，對(duì)生產(chǎn)銷(xiāo)售“地條鋼”的企業(yè)撤銷(xiāo)生產(chǎn)許可，清理“地條鋼”成為5、6月份鋼鐵行業(yè)重頭戲。

1、3月粗鋼日產(chǎn)創(chuàng)新高  市場(chǎng)供給壓力加大

3月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量和日產(chǎn)水平均創(chuàng)歷史新高。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量7200萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8%；我國(guó)鋼材產(chǎn)量9676萬(wàn)噸，同比下 降0.7%。1-3月，我國(guó)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量20110萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%；我國(guó)鋼材產(chǎn)量26295萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.1%。就日產(chǎn)水平來(lái) 看，3月份我國(guó)粗鋼日產(chǎn)水平為232.3萬(wàn)噸，較1-2月份增加14萬(wàn)噸，增幅6.4%。

4月份國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)開(kāi)工率持續(xù)保持高位。從蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的高爐開(kāi)工率來(lái)看，截至4月28日，全國(guó)百家中小鋼企高爐開(kāi)工率為90.14%，較3月底上升 1.63個(gè)百分點(diǎn)。4月份由于鋼價(jià)大幅回調(diào)，鋼企利潤(rùn)空間明顯，但月末隨著鋼價(jià)的明顯反彈，利潤(rùn)空間有所恢復(fù)；整體來(lái)看，4月份鋼鐵生產(chǎn)仍然有利可圖，鋼 鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性仍然偏強(qiáng)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月中上旬，全國(guó)粗鋼累計(jì)日產(chǎn)水平達(dá)231.5萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)4月份鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)保持高位，粗鋼 日均產(chǎn)量或仍超230萬(wàn)噸。

2、3月份我國(guó)鋼材出口量環(huán)比上升  后期出口回升空間或受制約

海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)出口鋼材756萬(wàn)噸，較上月增加181萬(wàn)噸，環(huán)比上升31.5%，同比下降24.3%；1-3月我國(guó)累計(jì)出口鋼材2073萬(wàn)噸，同比下降25.0%。3月份我國(guó)進(jìn)口鋼材130萬(wàn)噸，較上月增加21萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.4%；1-3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材348萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.3%。

一季度我國(guó)鋼材出口大幅下降，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格趨好，部分品種國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格倒掛，資源回流到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利潤(rùn)空間更大，鋼鐵企業(yè)出口積極性減弱明顯相關(guān)；同時(shí)也 離不開(kāi)2016年以來(lái)國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義盛行對(duì)我國(guó)鋼材出口的制約，從歐美發(fā)達(dá)國(guó)家到東南亞的一些發(fā)展中國(guó)家，越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始加入到抑制中國(guó)鋼材出口的 隊(duì)伍中；4月20日特朗普總統(tǒng)更是簽署行政備忘錄，要求美國(guó)商務(wù)部立即調(diào)查是否應(yīng)以損害國(guó)家安全為由阻止鋼鐵進(jìn)口，后期我國(guó)鋼材出口回升空間或繼續(xù)受到制約。

3、鋼材社會(huì)庫(kù)存連降9周  建材去庫(kù)存速度加快

4 月份鋼材社會(huì)庫(kù)存加速下降(已連降9周)，且仍呈現(xiàn)建材降速加大、而板材微增的趨勢(shì)。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1096.7萬(wàn)噸，月環(huán)比下降13.0%，年同比上升23.0%。其中建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存627.2萬(wàn)噸，月環(huán)比下降21.8%，較上月 降速加快3.3個(gè)百分點(diǎn)，年同比上升27.4%；板材社會(huì)庫(kù)存469.5萬(wàn)噸，月環(huán)比上升2.2%，年同比上升17.6%。

4、4月份礦石跌焦炭漲   鋼鐵生產(chǎn)成本明顯回落

4月份國(guó)內(nèi)鐵精粉和進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅回落。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示， 4月28日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價(jià)格為630元，較上月末下跌175元，跌幅21.7%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià) 格為507元，較上月末下跌118元，跌幅為18.9%。

4月份冶金焦價(jià)格進(jìn)一步上漲。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月28日，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1880元，較上月上漲130元，漲幅為7.4%。

4月份由于鐵礦石價(jià)格的大幅下跌，成本對(duì)后期市場(chǎng)的支撐力度明顯減弱。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用4月份購(gòu)買(mǎi)的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯平均成本價(jià)較3月份下跌144元，跌幅為6.0%。

5、基建投資帶動(dòng)  5月鋼鐵需求有望維持高位

一季度我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開(kāi)局良好，與鋼鐵行業(yè)需求相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)突出。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)6.9%；一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比 實(shí)際增長(zhǎng)6.8%，增速比上年同期加快1.0個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))同比增長(zhǎng)9.2%，增速比上 年全年加快1.1個(gè)百分點(diǎn)，比今年1-2月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。一季度，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資19292億元，同比增長(zhǎng)9.1%，增速比上年全年加快 2.2個(gè)百分點(diǎn)，比今年1-2月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資雖有回落但仍保持較高增長(zhǎng)水平，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng) 業(yè))18997億元，同比增長(zhǎng)23.5%，增速雖較1-2月份回落3.8個(gè)百分點(diǎn)，但較2016年全年提升6.1個(gè)百分點(diǎn)。

從制造業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.2%，較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，該指數(shù)已經(jīng)連續(xù),9個(gè)月保持在50%的水平以上，表明經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。

而繼3月份重卡銷(xiāo)量破11萬(wàn)輛之后，4月份重卡銷(xiāo)量繼續(xù)保持高位增長(zhǎng)，達(dá)到10.3萬(wàn)輛，比去年同期的6.89萬(wàn)輛大幅增長(zhǎng)50%。受益于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速、宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、以及PPP項(xiàng)目的加速落地，5月份鋼鐵需求有望繼續(xù)維持較高水平。

綜上所述，4月份由于鐵礦石價(jià)格的大幅回落，成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐作用明顯減弱；且鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)高位釋放，市場(chǎng)供給壓力較大；但5月份鋼鐵下游需求將維持較 高水平，且隨著鋼鐵去產(chǎn)能、環(huán)保治理及清理“地條鋼”逐步強(qiáng)化，以及“一帶一路”峰加強(qiáng)環(huán)保治理等影響，期現(xiàn)市場(chǎng)信心有所回升，預(yù)計(jì)5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將 呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，期間或有階段性反彈。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）