一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期后，4月份多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回落。4月的PMI、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)以及投資、工業(yè)、消費(fèi)等數(shù)據(jù)均表明，經(jīng)濟(jì)增速大概率在一季度已經(jīng)見(jiàn)頂。目前來(lái)看， 4月份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖不如一季度強(qiáng)勁，但在房地產(chǎn)、基建和外需的總體持穩(wěn)下，向好趨勢(shì)未變，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或溫和放緩。

    一、工業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)較快

    4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.5%(以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率)，比3月份放緩1.1個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增長(zhǎng)0.56%。1-4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.7%。

    鋼鐵行業(yè)工業(yè)增加值增速回升。4月鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.2%，1-4月為同比增長(zhǎng)0.8%。鋼鐵行業(yè)相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)10.8%，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)12.0%，汽車制造業(yè)增長(zhǎng)9.2%，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)7.3%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)9.1%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)7.8%。

    利潤(rùn)方面，1-3月份鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)總額657.1億元，同比增長(zhǎng)358.9%。3月份鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)總額296.9億元。

    二、固定資產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，民間投資增速回落

    1-4月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)144327億元，同比增長(zhǎng)8.9%，增速比1-3月份低0.3個(gè)百分點(diǎn)。從經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比速度看，4月份比3月份增長(zhǎng)0.71%。

    從施工和新開工項(xiàng)目情況看，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資809694億元，同比增長(zhǎng)19%，增速比1-3月份回落2.7個(gè)百分點(diǎn)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資107911億元，同比下降5.9%，降幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。資金到位情況，固定資產(chǎn)投資到位資金同比下降1.4%，降幅比1-3月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。可見(jiàn)目前投資加快增長(zhǎng)面臨雙重制約。一方面，到位資金減少制約投資增長(zhǎng)。另一方面，新開工項(xiàng)目不足也將制約投資增長(zhǎng)。如果不能有效地突破到位資金和新開工項(xiàng)目這兩個(gè)制約因素，未來(lái)投資繼續(xù)加快增長(zhǎng)的難度較大。

    民間投資增速回落。1-4月份，民間固定資產(chǎn)投資88053億元，同比名義增長(zhǎng)6.9%，增速比1-3月份低0.8個(gè)百分點(diǎn)。民間固定資產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)的比重為61%。

    1-4月份鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資額908億元，同比下降12.4%，其中民間投資額735億元，同比下降14.2%。民間投資占鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資的80.9%。從3月份單月數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼鐵行業(yè)單月固定資產(chǎn)投資額324億元，其中258億元來(lái)自民間投資。

    三、鋼鐵行業(yè)主要下游投資保持較高增速

    基礎(chǔ)設(shè)施投資保持高位增速。基礎(chǔ)設(shè)施投資29789億元，同比增長(zhǎng)23.3%，增速比1-3月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)16.1%，增速回落2.2個(gè)百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)28.4%，增速提高1個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)24.6%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)3.5%，增速回落7.3個(gè)百分點(diǎn)。

    1-4月基礎(chǔ)設(shè)施投資占固定資產(chǎn)投資的20.6%。5月14至15日“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇于北京舉行。自2013年“一帶一路”倡議提出以來(lái)，其沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施類投資和并購(gòu)交易達(dá)到了前所未有的活躍水平。到2016年，“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)類投資和并購(gòu)交易總額達(dá)4940億美元，其中約三分之一的投資和交易發(fā)生在中國(guó)市場(chǎng)。基建發(fā)力的效果正在逐漸顯現(xiàn)，受“一帶一路”契機(jī)疊加基建投資發(fā)力，4月份挖掘機(jī)銷量翻番，同比增長(zhǎng)101%，一系列下游行業(yè)正在加速回暖。

    房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回升。1-4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資27732億元，同比名義增長(zhǎng)9.3%，增速比1-3月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

    從4月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)投資依舊保持了一個(gè)比較平穩(wěn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這與去年火爆的樓市帶來(lái)的延續(xù)性分不開的，去年全國(guó)的商品房銷售面積增長(zhǎng)了22.5%，使得房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了比較強(qiáng)的景氣局面，很多房地產(chǎn)企業(yè)加大了投資力度，很多在建項(xiàng)目仍在進(jìn)行，投資項(xiàng)目有周期性，一旦開工了以后需要延續(xù)一時(shí)間。另外，從土地購(gòu)置面積來(lái)看，1-4月份同比增長(zhǎng)8.1%，增速比1-3月份提高2.4個(gè)百分點(diǎn)。一線城市為了抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，也加大了土地和房屋的供應(yīng)力度。這些都導(dǎo)致房地產(chǎn)投資出現(xiàn)增加。

    四、4月份鋼鐵日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高

    日均粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)大幅上升，創(chuàng)歷史新高。1-4月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量27387萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%。4月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量7278萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.9%，4月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量242.6萬(wàn)噸，刷新了3月份的日均232.25萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高。盡管在3月份的發(fā)布會(huì)上中鋼協(xié)曾強(qiáng)調(diào)，鋼鐵企業(yè)一定要克服短視行為，不可盲目擴(kuò)大產(chǎn)量；要清醒地認(rèn)識(shí)到鋼鐵行業(yè)效益回升的基礎(chǔ)還不牢固，不能誤認(rèn)為行業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)已發(fā)生了根本性改變而放松了努力。然而這并不能阻止鋼鐵企業(yè)高昂的生產(chǎn)積極性，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，4月份全國(guó)百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率維持在90%以上的歷史高位水平。5月份受板材利潤(rùn)收縮和環(huán)保因素影響，預(yù)計(jì)高爐開工率略有下降，但產(chǎn)能釋放力度然較大。

    庫(kù)存方面，流通環(huán)節(jié)資源的庫(kù)存量繼續(xù)保持下降。據(jù)蘭格云商平臺(tái)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存連續(xù)11周回落，截止上周末全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材庫(kù)存總量為986.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降48.3萬(wàn)噸，庫(kù)存消耗速度已經(jīng)放緩。(蘭格鋼鐵研究中心 徐莉穎，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)