剛剛過去的2016年鋼材市場實現(xiàn)了完美逆轉(zhuǎn)。在那場大牛市里，熱軋板卷、冷軋板卷等板材類產(chǎn)品表現(xiàn)出眾。2016年板材價格漲幅普遍達(dá)到80%以上，遠(yuǎn)高于長材的60%。板材產(chǎn)品更是給鋼鐵企業(yè)創(chuàng)造了可觀的利潤，去年板材類的鋼鐵上市企業(yè)凈利潤同比增長了逾200%，也遠(yuǎn)強(qiáng)于長材類企業(yè)。

    然而這種狀況在今年出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，板材類產(chǎn)品不僅失去了價格領(lǐng)頭羊的地位，甚至出現(xiàn)了罕見的與長材產(chǎn)品價格倒掛的現(xiàn)象，蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測，近期熱軋板卷的價格較三級螺紋鋼價格低了近300元。出現(xiàn)這樣的問題，我們認(rèn)為主要是由于板材類的下游需求和生產(chǎn)的釋放程度不匹配導(dǎo)致。去年引爆板材市場的需求發(fā)生了哪些變化呢？

    汽車行業(yè)

    如果論去年拉動板材價格的功臣，汽車行業(yè)當(dāng)之無愧。受購置稅優(yōu)惠政策等促進(jìn)因素影響，2016年中國汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)較快增長，產(chǎn)銷總量再創(chuàng)歷史新高。產(chǎn)量增速從2015年的3.3%，到2016年的14.5%。去年汽車行業(yè)的快速增長在拉動鋼材需求，尤其是拉動板材需求上可謂功不可沒。

    同時，汽車產(chǎn)業(yè)也快速的發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一。汽車銷售增速從2015年的4.7%一躍至2016年的13.7%。2016年汽車消費占社會消費總額的 12.2%，排各行業(yè)之首，占GDP的比重達(dá)到5.43%。汽車制造業(yè)工業(yè)增加值增長15.5%，列 42 個工業(yè)子行業(yè)的第一位。

    但是2016年的汽車的高速發(fā)展也是不可復(fù)制的。隨著購置稅政策優(yōu)惠力度減弱，今年汽車產(chǎn)業(yè)高增速明顯承壓。從產(chǎn)量來看，今年1-4月汽車產(chǎn)量合計952.7萬輛，同比增速6.9%。其中4月單月的產(chǎn)量甚至出現(xiàn)了負(fù)增長，環(huán)比下跌18.0%。汽車產(chǎn)量的縮減將直接影響了眾多板材類產(chǎn)品的采購需求。

    從全年來看，汽車行業(yè)正在處于正常的政策紅利減弱的高增速修復(fù)階段。一方面，購置稅優(yōu)惠政策仍在進(jìn)行，鑒于2018年優(yōu)惠政策有可能再度縮減甚至取消的預(yù)期，2017年仍有一部分提前消費的需求存在，下半年將迎來汽車行業(yè)銷售的旺季，總體來看預(yù)計2017年汽車行業(yè)大概將維持7%左右的增速。

    機(jī)械行業(yè)

    機(jī)械行業(yè)也是板材產(chǎn)品的主要下游之一。2016年在經(jīng)濟(jì)快速回暖的大背景下，工程機(jī)械也迎來行業(yè)久違的春天。以挖掘機(jī)為例，經(jīng)歷了四年的斷崖式下滑之后，2016年該行業(yè)終于止跌回暖，產(chǎn)量大增了19.4%。

    今年，工程機(jī)械行業(yè)正在持續(xù)復(fù)蘇，強(qiáng)大的基建投資成為行業(yè)復(fù)蘇的堅實后盾。1-4月通用設(shè)備制造業(yè)和專用設(shè)備制造業(yè)工業(yè)增加值分別同比增長10.7%和12.2%，較2016年的5.9%和6.7%有明顯增長。

    與汽車行業(yè)的政策紅利不同，機(jī)械行業(yè)更多的受制于地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、能源礦產(chǎn)和制造業(yè)等行業(yè)，這些行業(yè)的景氣度直接影響著機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)銷。以挖掘機(jī)為例，基建與地產(chǎn)是構(gòu)成挖掘機(jī)銷量最核心的需求來源，大約有七至八成的挖掘機(jī)用于這兩個行業(yè)。房地產(chǎn)投資大約占到40-50%，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)約占20-30%，另有10-20%左右的挖掘機(jī)用于礦產(chǎn)開采和制造業(yè)等等。

    在過去幾年，因為工程量降低，終端用戶對新機(jī)購機(jī)熱情不高，國內(nèi)的二手機(jī)械交易占據(jù)了很大比例。而在今年，據(jù)部分機(jī)械行業(yè)的調(diào)研，二手機(jī)市場貨源緊張，二手機(jī)小挖已經(jīng)斷貨。這凸顯了今年機(jī)械市場的火爆。目前機(jī)械行業(yè)中的二手機(jī)去化已經(jīng)非常充分，銷量將逐步傳導(dǎo)到新機(jī)銷售，進(jìn)而對產(chǎn)量有所提振。我們認(rèn)為，未來隨著PPP項目及‘一帶一路’的推進(jìn)，重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的逐步推進(jìn)，工程機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇還將持續(xù)。

    船舶和家電行業(yè) 

    相對于火爆的汽車和機(jī)械行業(yè)，船舶和家電行業(yè)雖然沒有在2016年大放異彩，但是也都實現(xiàn)了行業(yè)的觸底反彈。然而這兩個行業(yè)在2017年，又都再次面臨了困境。

    來自中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2017年前4月，全球航運市場小幅反彈后受阻回落，我國造船完工量繼續(xù)保持增長，同比增長71.9%。但新承接訂單和手持船舶訂單持續(xù)下滑，重點監(jiān)測企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比繼續(xù)下降，行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展仍面臨較大挑戰(zhàn)。

    家電行業(yè)一季度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)良好，目前看來自房地產(chǎn)三四線數(shù)據(jù)依然較高，預(yù)計短期內(nèi)家電行業(yè)的高速增長還會延續(xù)。不過預(yù)計隨著各地深入房地產(chǎn)嚴(yán)格調(diào)控，家電行業(yè)勢必不得不面臨周期性增速放緩。(蘭格鋼鐵研究中心 徐莉穎，轉(zhuǎn)載請注明出處)