導語：2017年8月份蘭 格生鐵成本指數為90.1點，較上月上升5.2點，升幅6.1%(上月降幅3.7%)(詳見圖1)。同期，蘭格鋼鐵綜合價格指數繼續震蕩上漲，8月末為 158.6，較上月末上升7.1% (上月上升5.2%)。8月份成本指數升幅低于鋼材價格指數，可見，當月盈利狀況繼續改觀。

圖1  蘭格生鐵成本指數走勢圖

一、2017年8月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數走勢圖可以看出，8月份的生鐵成本指數呈單邊上行走勢，由月初的87.5點上升至月末的92.2點，均值較上月上升6.1%。

按鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究8月份爐料成本，需要先分析一下7月份的鐵礦石、焦炭市場行情：

7月份國內鐵精粉價格、進口鐵礦石價格均呈現震蕩上漲態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，7月31日，唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為655元，較 上月末上漲20元，漲幅3.1%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為526元，較上月末上漲46元，漲幅為9.6%。

7月份冶金焦價格在動力煤帶動下強勢上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，7月31日，唐山地區二級冶金焦價格為1830元，較上月上漲150元，漲幅為8.9%。

總體而言，7月份由于國內鐵精粉、焦炭價格的上漲，傳導至鋼廠的2017年8月份平均生產成本較上月有明顯上升。

圖2  主要鋼材品種(測算成本與市場價格比較)盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出，8月份7大品種盈利狀況仍有明顯上升。

分品種來看，8月份各品種平均毛利依次如下：帶鋼盈利1303元，線材盈利1211元，三級螺紋鋼盈利1176元，方坯盈利1032元，中厚板盈利948 元，冷軋卷板盈利947元，熱軋卷板盈利844元；8月份帶鋼盈利增幅最大，為270元；三級螺紋鋼盈利增幅最小，為122元；其他品種盈利增幅在 148-262元之間。

二、2017年9月盈利展望 

價格漲幅拉大  1-7月鋼鐵行業利潤進一步增長

7月份，在鋼材價格大幅上漲帶動下，而鋼廠仍較多使用前期低價原料的基礎上，鋼鐵行業盈利進一步增長。據國家統計局數據顯示，2017年1-7月，黑色金屬 冶煉和壓延加工業實現營業收入43180.9億元，同比增長22.6%；利潤總額1624.8億元，同比增長101.5%，增幅較1-6月擴大5.1個百 分點。

另據河北省冶金行業協會統計數據顯示，2017年1-7月，河北民營鋼企累計完成主營業務收入5966.78億元，同比增長41.46%；實現利潤298.22億元，同比增長75.06%。可見，鋼鐵行業盈利普遍樂觀。

兼并重組將成為下一步鋼鐵行業的重點任務

目前我國供給側改革、去產能已經取得一定成效，今后需要發揮各項監督的長效機制，維護供給側改革成果。近期發改委、中鋼協指出鋼鐵業下一階段主要任務是兼并 重組。對我國來說，目前我國的鋼鐵產業集中度明顯偏低。據蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示，2016年中國粗鋼產量為80837萬噸，同比增長1.2%；其 中前十大鋼鐵企業累計粗鋼產量占全國產量比例(CR10)為35.9%。與其他國家相比，我國龍頭企業寶武集團占全國粗鋼產量比例僅為7.9%，更是與國 外其他國家有明顯差距，提升鋼鐵產業集中度勢在必行。

2016年底出臺的《鋼鐵工業調整升級規劃(2016-2020年)》再次明確，到2020年鋼鐵行業的產業集中度達到60%。國務院印發的《關于推進鋼鐵產業兼 并重組處置僵尸企業的指導意見》中也指出，到2025年，中國鋼鐵產業60%-70%的鋼產能要集中在10家左右的大鋼鐵集團中。目前鋼鐵行業優化布局、 兼并重組的工作還僅局限于個別企業，沒有形成整體突破，今后區域性重組整合或將拉開帷幕。

9月份鋼企盈利或將有所收窄

9月份國內鋼鐵市場進入需求旺季，而環保部從9月1日開始對“2+26“城市開展京津冀及周邊地區秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動強化督查，在環保督查、安 全大檢查等政策因素的影響下，預計鋼鐵產量在近1-2個月內將會受到影響，“金九銀十”供需關系有望好轉。但由于7、8月份的強勢上漲，目前鋼價存在高位 風險，且期貨市場震蕩減倉勢頭明顯；預計9月份國內鋼鐵市場或將高位震蕩，即使上漲，整體漲幅也較為溫和。

從原料市場來說，8月份鐵礦石、焦炭的漲幅較大，使得9月份鋼鐵生產成本顯著上升，蘭格鋼鐵研究中心預計9月份鋼企盈利空間將有所收窄。(蘭格鋼鐵研究中心 王國清   轉載務必注明出處)