7月下旬，國內工業萘市場迎來下半年首輪上漲。截至7月28日，國內主流成交價5200元(噸價，下同)，周漲幅6%;部分企業報價5300元，接近年內高點。

　　業內人士認為，此輪行情主要源于上游原料推漲、社會庫存不足，此外貿易商炒作也有影響。工業萘后期走勢要看下游傳導能否順利，以及當前壓力位能否突破，8月有望成為關鍵節點。

　　原料推動

　　據河北、內蒙古等地煤焦油深加工企業反映，7月份環保督察“回頭看”展開，各地焦化企業開工率再次下降，造成煤焦油貨源量減少。受此影響，持續下行1個月有余的煤焦油市場開始轉熱，主流成交價由3000元推漲至3200元左右，周漲幅6.7%。

　　原料煤焦油漲價，提高了工業萘企業的生產成本。在煤瀝青市場尚未啟動的背景下，工業萘企業為了向下傳遞成本壓力，率先跟漲。

　　“由于煤焦油資源量下降，價格上漲不可避免。下游工業萘企業如不能攤薄成本，就只能限產減產。這樣會造成工業萘產量進一步下降，導致骨牌效應延續。”河南貿易商張建英說。

　　庫存不足

　　河南石油和化工網統計數據顯示，7月下旬開始，山東、山西、河北等地工業萘招標價不斷上漲。其中，山東價格突破5300元，原本低價的山西市場價格也突破5000元。此外，招標量出現下降，說明生產廠家庫存已明顯不足。加之部分招標量成為貿易商的庫存，下游企業正常采購量不能得到滿足。庫存不足，對工業萘的高位行情形成支撐。

　　內蒙古一家工業萘企業負責人表示，7月底國內煤焦油深加工企業綜合開工率57%左右。受環境治理影響，河北深加工企業開工率偏低，山西深加工企業開工受限。預計至8月上旬，工業萘裝置開工率有望延續走低，庫存較少的現狀難以得到明顯改善。

　　市場炒作

　　據河南石油和化工網市場分析師張愛平介紹，從今年工業萘走勢曲線可以看出，每波行情啟動都離不開貿易商炒作，且每次行情啟動都以快速反彈為基礎。年初以來，工業萘有3次快速拉高走勢，均在一周內拉漲10%以上，最大的一次快速拉升幅度甚至超過35%。按照此次行情的周期拉升幅度看，有階段性炒作的可能。但此輪行情走勢似乎未達預期，如果8月初不能延續走高，不排除市場回調的可能。

　　另外，市場一線反饋的信息顯示，在行情拉漲背景下，下游接單并不給力。具體來看，減水劑市場不景氣，需求沒有真正啟動;苯酐企業前一輪采購告一段落，對高價有所抵觸;2-萘酚受終端染化行業供需兩淡影響，被動跟隨原料走勢。下游不景氣，使近期工業萘走勢高位僵持。

　　業內人士表示，由于成交量并未實質性放大，工業萘市場利好利空之間的博弈仍將持續。5300元將是短期壓力位，如能有效突破，后市仍將看好。預計8月上旬是關鍵節點，建議業內重點關注深加工企業開工率變化，煤焦油后期走勢，以及減水劑、苯酐企業的采購情況。