“處僵治困”新政將出 800戶攻堅在即

從2015年至今，這一輪的中央企業(yè)“處僵治困”工作，即將收官。

根據(jù)國資委最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2017年末，“處僵治困”工作已取得積極成效，累計完成超過1200戶“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)處置和治理主體任務(wù)，總體進(jìn)展符合預(yù)期。

事實上，早在2016年底，國資委內(nèi)部便已全面梳理出中央企業(yè)需要專項處置和治理的“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)2041戶，涉及資產(chǎn)3萬億元。

對于剩下的800戶待處置企業(yè)，國資委正與各大中央企業(yè)共同研究細(xì)化方案措施。國資委研究中心王絳認(rèn)為，債務(wù)重組、人員安置和資產(chǎn)瓶頸依舊是問題焦點所在。

8 月10日，經(jīng)濟(jì)觀察報記者獨家獲悉，為了攻克“資金瓶頸”，一份關(guān)于中央企業(yè)特困企業(yè)專項治理補(bǔ)助資金的管理辦法正在醞釀當(dāng)中，該管理辦法，關(guān)乎部分企業(yè) 在“處僵治困”過程中所需的保障資金。那么，這一輪“處僵治困”，究竟需要多少資金支撐？與上世紀(jì)90年代國企脫困的300億元費用相比，此輪“處僵治 困”投入的資金，并沒有達(dá)到此數(shù)目。

8月8日，國家發(fā)改委、財政部、國資委等五部門印發(fā)的《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》(簡稱《工作要點》)中亦明確要求研究出臺有效處置“僵尸企業(yè)”及去產(chǎn)能相關(guān)企業(yè)債務(wù)的綜合政策以及金融等相關(guān)領(lǐng)域的具體政策。

一名知情人士補(bǔ)充表示，目前一些企業(yè)的補(bǔ)助資金正在申報審核中，等到正規(guī)文件出來后，資金發(fā)放會得以進(jìn)一步明確。而且，除了上述管理辦法，關(guān)于企業(yè)債務(wù)問題的其他政策也會適時加以細(xì)化。

從2015年各大中央企業(yè)摸底排查僵尸企業(yè)開始，中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院常務(wù)副院長聶輝華就展開了僵尸企業(yè)專項課題研究，在他看來：目前中央層面并沒有統(tǒng)一的處置僵尸企業(yè)的文件。“我認(rèn)為中央對于處置僵尸企業(yè)要有一個統(tǒng)一的文件，同時也要給予一定的優(yōu)惠政策。”

去僵攻堅

從2041戶到800戶，中央企業(yè)的“處僵治困”工作進(jìn)度，已經(jīng)超過50%。按照監(jiān)管層的預(yù)期，2018年底前，剩下的800戶也將被完成一系列處置工作。

按照國資委的部署，這一輪“處僵治困”工作中，主要思路包括“兼并重組改造一批，強(qiáng)化管理提升一批，清理淘汰退出一批”。

值得注意的是，長期以來，在“處僵治困”的過程中，業(yè)內(nèi)并沒有就僵尸企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成共識。國資委內(nèi)部對僵尸企業(yè)的圈定標(biāo)準(zhǔn)究竟是什么？

上 述知情人士表示，按照國資委的最新工作思路，連續(xù)三年虧損，資不低債，制約了結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新發(fā)展的企業(yè)會被圈定為重點關(guān)注對象。細(xì)化來看，有兩個 標(biāo)準(zhǔn)，一是停產(chǎn)或半停產(chǎn)半年以上，年年虧損，靠政府和集團(tuán)補(bǔ)貼存在的企業(yè)；二是資不抵債，扭虧無望，生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼，不具備償債能力的企業(yè)，界定為僵尸 企業(yè)。

根據(jù)國資委的要求，從2015年開始，各大央企開始陸續(xù)摸底排查自己企業(yè)的僵尸企業(yè)名錄，并逐一上報給國資委，時間周期持續(xù)至今。

不過，另一家鐵礦石鋼貿(mào)央企相關(guān)人士表示，以其所在企業(yè)為例，上述僵尸企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)依舊顯得“抽象”，畢竟各個行業(yè)的情況有差異。

他說：“摸底上報過程中，各個企業(yè)有自己的想法。我認(rèn)為不能只看企業(yè)負(fù)債率，其實只要還有現(xiàn)金流，哪怕在一定的市場情況下進(jìn)行戰(zhàn)略性的休眠，也不算僵尸企業(yè)。”

聶 輝華提出另一種界定思路：“我們對僵尸企業(yè)的定義與官方定義不同，我們是從銀行借貸利息的角度測度的，不是根據(jù)事后的業(yè)績測度。目前僵尸企業(yè)比較多的行業(yè) 主要是鋼鐵(51.43%的僵尸企業(yè)比例)、房地產(chǎn)(44.53%)、建筑裝飾(31.76%)、商業(yè)貿(mào)易(28.89%)。”

經(jīng)濟(jì)觀察報記者從國資委了解到，為了應(yīng)對不同企業(yè)的情況，國資委“處僵治困”過程中，遵循的操作原則之一是“分層分級”。

詳細(xì)來看，“分層分級”包括因企施策，分類分業(yè)處置，多兼并重組、少破產(chǎn)清算，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合，優(yōu)化資源配置，盤活存量資產(chǎn)，不搞“一刀切”。

同時，監(jiān)管層要求堅持市場化，發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，少數(shù)不得不破產(chǎn)的“僵尸企業(yè)”按照市場化原則平穩(wěn)處置。堅持以人為本，積極探索多渠道分流安置人員，通過集團(tuán)內(nèi)部培訓(xùn)轉(zhuǎn)崗、組織對外勞務(wù)輸出、自主創(chuàng)業(yè)等安置富余職工，盡可能做到“轉(zhuǎn)崗不下崗、轉(zhuǎn)業(yè)不失業(yè)”。

在王絳看來，下一步，800戶企業(yè)的處置難點主要是地方企業(yè)，尤其是地方財政吃緊，不能及時處置遺留問題。

經(jīng)濟(jì)觀察報記者獲悉，這一輪“處僵治困”的重點督辦行業(yè)，主要包括鋼鐵、煤炭、有色金屬、建材、船舶、煉化等。

其 中，中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中國寶武”)按照“企業(yè)不消滅虧損，就消滅虧損企業(yè)”的原則，持續(xù)就扭虧增盈和治僵脫困工作發(fā)力，2017年， 虧損子公司戶數(shù)同比下降61戶，累計完成33戶僵尸和特困企業(yè)的處置，累計壓減、關(guān)閉和處置180戶低效和不符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的法人。

2018年下半年，中國寶武將繼續(xù)做好國資委重點關(guān)注和督辦的幾大特困企業(yè)的脫困工作，壓減30%的參股企業(yè)。

聶 輝華認(rèn)為，目前，僵尸企業(yè)破產(chǎn)清算仍存在諸多阻梗，多個部門之間存在一定的利益協(xié)調(diào)困難。比如，某個僵尸企業(yè)扭虧無望，應(yīng)該注銷。稅務(wù)局要求注銷前繳清所 有稅款，人社部門可能要求妥善安排下崗人員并且要求代繳、續(xù)交社保，國企還涉及土地和房產(chǎn)歸屬問題，擔(dān)保企業(yè)可能也要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。在這種復(fù)雜的情況下， 法院不敢貿(mào)然判定破產(chǎn)，地方政府也會施加各種壓力。因此，僵尸企業(yè)的處置需要有部門統(tǒng)籌，讓地方因地制宜，逐步推進(jìn)。

有效路徑

截至目前，各大央企內(nèi)部的“處僵治困”工作，成績究竟如何？

依舊以中糧集團(tuán)為例，經(jīng)濟(jì)觀察報記者了解到，其下屬僵尸特困企業(yè)盈利能力明顯提升：2017年整實現(xiàn)扭虧為盈，2018年上半年繼續(xù)保持盈利。

其中，中糧集團(tuán)廣西公司的處置思路是“優(yōu)化經(jīng)營模式、提高生產(chǎn)效益、狠抓成本費用管控”等，2017年該企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)扭虧為盈，較2015年增利1.9億元，基本步入平穩(wěn)健康有序發(fā)展，“處僵治困”工作取得顯著成效。

據(jù)悉，中糧集團(tuán)廣西中糧生物質(zhì)能源有限公司以非糧木薯為原料生產(chǎn)燃料乙醇。2015年，受原油價格斷崖式下跌的沖擊，燃料乙醇主副產(chǎn)品價格大幅下挫，公司虧損1.8億元。

為了細(xì)化目標(biāo)任務(wù)、該企業(yè)專門就采購和銷售環(huán)節(jié)重點監(jiān)控，并推行差異化發(fā)展。在食用酒精銷售方面，向醫(yī)藥、精細(xì)化工、食品等用量小、價格高的高附加值行業(yè)發(fā)展，延伸服務(wù)流程、提高服務(wù)質(zhì)量，精耕細(xì)作區(qū)域市場，實現(xiàn)終端客戶開發(fā)占比由6%提高到30%以上。

中糧集團(tuán)相關(guān)人士舉例說：“中糧集團(tuán)廣西公司正對粉碎系統(tǒng)進(jìn)行升級改造，研究制定玉米、水稻生產(chǎn)工藝路線，實現(xiàn)多種原料無差別投料，做到投料不停機(jī)，提升裝置利用效率，優(yōu)化輔助流程。目前該企業(yè)主要消耗指標(biāo)降低，維修費用也在下降。”

從 招商局集團(tuán)的情況看，2016-2017年，該集團(tuán)通過清算注銷、債務(wù)重組、強(qiáng)化管理提升等措施完成了招商燃?xì)?、武漢輪船、華南液化氣、江西儲運4戶企業(yè) 的治理工作；在穩(wěn)定的前提下，妥善分流安置六戶僵尸特困企業(yè)冗員1205人，人工成本下降九千多萬元。通過開展處僵治困工作，2017年比治理前年虧損額 減少2.8億元。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，招商局集團(tuán)已經(jīng)清理了232戶非實體企業(yè)和74戶特殊目的公司(SPV)，占全部已壓減企業(yè)的61.1%；并處理了110戶利潤總額小于100萬元的微利企業(yè)，推動資源向資本回報更高的領(lǐng)域集中。

2018年下半年，僵尸企業(yè)處置依舊是招商局的重點工作內(nèi)容之一。招商局內(nèi)部人士表示，該集團(tuán)正力爭排除各種困難，以期達(dá)到年底前全面完成處僵治困任務(wù)的目標(biāo)。

招商局內(nèi)部人士說：“截至2018年4月份，從事造船業(yè)的青山船廠經(jīng)過兩年多的治理，克服種種困難，化解經(jīng)營風(fēng)險，將損失降到最小，實現(xiàn)平穩(wěn)退出造船業(yè)，淘汰了150萬載重噸的造船產(chǎn)能，總體債務(wù)也比2015年下降了27億元。”

同時，招商局旗下的新疆外運正在推進(jìn)危房改造，力爭妥善處理職工穩(wěn)定和安居問題。

除去中糧集團(tuán)和招商局集團(tuán)，截至目前，中國石油也累計處置了虧損企業(yè)172戶，資不抵債企業(yè)70戶，無業(yè)務(wù)或無收入企業(yè)179戶，占全部已壓減企業(yè)的79%，歷史包袱大大減輕，財務(wù)狀況明顯改善。

再以中國中鐵為例，該企業(yè)要求營業(yè)收入小于20億元的綜合型工程公司和營業(yè)收入小于15億元的專業(yè)型工程公司原則上必須重組整合，試圖改變長期以來形成的工程類子企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多、資源分散的局面。

中航工業(yè)則壓減了37家僵尸特困企業(yè)，其中21戶通過破產(chǎn)清算、關(guān)閉撤銷或兼并重組的方式進(jìn)行了處理，其余12家廠辦物業(yè)公司和5家廠辦醫(yī)院結(jié)合“三供一業(yè)”移交工作進(jìn)行了讓渡。

對于企業(yè)“處僵治困”的有效路徑，聶輝華舉例道：“我們還看過一家起死回生的鋼鐵僵尸企業(yè)，它是將國企資產(chǎn)租賃給管理團(tuán)隊，轉(zhuǎn)型為民營企業(yè)，又碰上了去產(chǎn)能的大環(huán)境，很快就扭虧為盈了。這可以說是一種特殊的混合所有制形式吧。”

新政待出

為了推進(jìn)“處僵治困”的順利攻堅，專門針對中央企業(yè)特困企業(yè)專項治理的補(bǔ)助資金管理辦法，即將出臺。

王絳認(rèn)為，2018年下半年，為了能處理好改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系，做好國企改革“處僵治困”的工作，相關(guān)政策需要加快推進(jìn)出臺，才能加大有序進(jìn)退力度，結(jié)合當(dāng)前去杠桿工作，從根本上解決國企歷史遺留問題。

聶輝華表示，財政的補(bǔ)貼主要是補(bǔ)給人，就是下崗工人，另外有一些補(bǔ)給企業(yè)，主要是轉(zhuǎn)型升級。需要補(bǔ)多少，這取決于企業(yè)的困難和救助目標(biāo)。

不過，在沒有確定的下崗人數(shù)、救助目標(biāo)時，尚且無法估算要補(bǔ)助多少錢。但不管怎樣，不能用政府兜底的方式來處置僵尸國企，這會進(jìn)一步惡化軟預(yù)算約束問題，從而導(dǎo)致新的僵尸企業(yè)。

他說：“我還是堅持，處置僵尸企業(yè)應(yīng)該以市場為主導(dǎo)，政府的作用主要是協(xié)調(diào)。”

除去專門針對中央企業(yè)特困企業(yè)專項治理的補(bǔ)助資金管理辦法，按照《工作要點》的要求，下一步將完善“僵尸企業(yè)”的整體債務(wù)處置政策體系。

聶輝華表示，目前中央層面并沒有統(tǒng)一的處置僵尸企業(yè)的文件。

他 對經(jīng)濟(jì)觀察報梳理道，就目前來看，中央有關(guān)部門和地方政府關(guān)于處置僵尸企業(yè)的政策可以概括為以下幾個方面：(1)總體原則都是分類處置、規(guī)范程序。一般將 僵尸企業(yè)進(jìn)一步分為有市場前景的(能救活的)、沒市場前景的(沒法救活的)以及不符合產(chǎn)業(yè)政策或轉(zhuǎn)型升級方向的(政策上不允許的)三類，針對不同類型采取 不同手段。(2)針對有市場前景的企業(yè)，一般地方政府會給予稅收、信貸優(yōu)惠支持，鼓勵轉(zhuǎn)型升級；(3)針對比較困難的企業(yè)，一般地方政府鼓勵兼并重組； (4)針對沒什么希望的企業(yè)，地方政府希望破產(chǎn)清算；(5)勞動力安置政策，這是地方政府關(guān)注的重點；(6)混合所有制改革，具體可包括引入社會資本、探 索員工持股制度。

針對《工作要點》中提及的“綜合政策”與“金融政策”，聶輝華認(rèn)為日后如果出臺相應(yīng)的債轉(zhuǎn)股政策，不會超過目前已有的政策范圍，只不過比較強(qiáng)調(diào)債轉(zhuǎn)股政策。他說：“換言之，這次五部委聯(lián)合下發(fā)的文件本身并沒有提供新的政策工具。”

一家礦業(yè)領(lǐng)域央企相關(guān)人士透露，從數(shù)據(jù)上看，2016年，該企業(yè)已經(jīng)完成僵尸和特困企業(yè)處置27戶，減虧56億元，不過，在制定完善“處僵治困”的債務(wù)方案時，遇到了一些困惑，希望未來監(jiān)管層能提供更細(xì)化的政策指導(dǎo)。（來源：經(jīng)濟(jì)觀察報）