本周，期鋼先漲后跌，周四、周五連續兩根大陰線跌破了前三天的漲幅。鋼坯穩中震蕩，在供給偏緊、終端需求旺盛的關系下，鋼廠連續上調了出廠價格，周五隨著期市連續下跌，鋼廠報價開始下跌。周五夜盤，期鋼反彈，今日唐山鋼坯價格隨即上漲了20元/噸。在目前的供求關系下，期鋼價格大跌的可能性并不大，預估現貨螺紋鋼繼續保持上漲；而板材由于終端需求的減弱、鋼廠庫存增長，預期下周仍將弱勢運行。

行情：期貨調整  現貨價格穩中上漲

     期鋼目前在圍繞20日、60日均線震蕩。從日線圖上看，有構筑頭肩底圖形的跡象。由于鋼廠現貨緊缺、需求旺盛，因此螺紋鋼期貨價格下跌的空間并不大。建議期貨投資者以低位做多為主。

     從圖中可以看到，本周唐山和遷安普方坯價格呈現震蕩走勢，在3920-3960的區間內運行。由于鋼坯價格收期貨走勢影響更大，波動更為頻繁。預估隨著期鋼價格止跌企穩，下周鋼坯價格將穩中小幅上漲。

     據中鋼網統計，全國24個主要市場螺紋鋼價格普遍上漲，而熱軋和中厚板價格則普遍下跌。呈現出“長強板弱”的特點。主要原因是，板材的下游主要是制造業，今年九月份數據顯示，汽車的產銷同比大幅下滑，意味著汽車行業對板材的需求在減弱；從供給端來看，近兩年板材產能始終在擴張，供應的壓力依然很大。

     同螺紋鋼的走勢類似，鋼材的上游品種焦煤、焦炭也呈現出期貨價格下跌、現貨價格穩中上漲的走勢。

     本周焦炭價格穩中震蕩，市場成交一般。隨著河北、山西先后發布采暖季環保政策，各地焦企上漲心態強烈，大部分屬于前期的超跌企業，主要集中在晉中、邯鄲等地，焦企節后訂單充足，下游鋼企拿貨積極性較高，廠家出廠價提漲100元/噸。

     下游企業已有部分已經接受，市場觀望心態濃厚，部分貿易商已經開始備貨，限產嚴格的地區后期上漲的可能性較大。然在主產地的漲價帶動下，周邊地區心態有所轉變，對于焦炭的打壓力度減弱。

     焦煤價格小幅走高，焦炭成本支撐走強，同時，焦化廠開工率減少，市場資源將進一步減少。

     目前商家盼漲心切，隨著政策性利好陸續出臺，焦化廠不愿低價出貨，預估短期焦炭價格將維持穩中震蕩運行。

     鐵礦石方面，本周國產礦主產區市場價格小幅上漲。華北地區的灤平價格上漲26元/噸，邯邢局價格上漲20元/噸，代縣價格上漲10元/噸；華北地區的山東淄博、萊蕪、泰安、棗莊價格上漲20元/噸，霍邱價格上漲6元/噸。

庫存：螺紋鋼庫存大減29萬噸

     本周螺紋鋼全國統計倉庫庫存量 427.68萬噸，環比上周減少29萬噸，環比減少6.35%，與去年同期相比，同比減少34.26萬噸，同比下降7.42 %。截至10月18日全國熱軋庫存總量為241.67萬噸，較上周增加2.16萬噸。

     從各地區的庫存數據看，庫存降幅最多的地區為華北地區，較上周下降了0.83萬噸，與去年同期相比增加了6.55萬噸；庫存增幅最多的地區為華南地區，較上周增加了1.9萬噸，與去年同期相比增加了2.6萬噸。

     本周庫存數據總體繼續得以保持低位，主要因為：一方面 多數房企加快趕工進度、同時在國家擴大基建投資的政策指引下，多地均開始建設一批新的基建項目，對鋼材需求量較大，鋼廠的訂單較為充足；另外就供給角度而言，由于受到不同程度的冬季錯峰、環保限產以及高爐檢修等因素的影響，市場供應量受到一定的限制，導致多地市場存在供應偏緊、規格短缺等現象。

     供給：9月鋼鐵日產量環比上漲4%

     據國家統計局數據顯示，9月粗鋼日產量269.5萬噸，環比增加4%，同比增加7.5%，當月生鐵日產量221.3萬噸，同比增4.4%，環比增4%，鋼材日產量322.5萬噸，同比增9.8%，環比增3.7%。1-9月粗鋼產量6.99億噸，同比增6.1%，同期生鐵增1.2%至5.79億噸，鋼材增加7.2%至8.21億噸。

     究其原因，小編認為是鋼廠利潤高企，在800-1000元/噸利潤的刺激下，鋼廠開足馬力生產，同時由于限產力度不再“一刀切”，也在一定程度了給鋼廠保持高產能提供了條件。

需求：房企趕工刺激需求增長

     1-9月份，房地產開發企業房屋施工面積767218萬平方米，同比增長3.9%，增速比1-8月份提高0.3個百分點。其中，住宅施工面積530251萬平方米，增長4.9%。房屋新開工面積152583萬平方米，增長16.4%，增速提高0.5個百分點。其中，住宅新開工面積112411萬平方米，增長19.4%。房屋竣工面積51132萬平方米，下降11.4%，降幅收窄0.2個百分點。其中，住宅竣工面積36166萬平方米，下降12.3%。

     結論

     目前看，在環保限產政策的管控下和鋼廠利潤高企的背景下，鋼廠產能趨于飽和，但下游需求持續走強，整體呈現供不應求的局面，這是最近鋼廠連續上漲的基本原因。隨著期鋼價格的止跌企穩，預計下周現貨螺紋鋼、鋼坯價格鋼廠報價整體仍將小幅上漲；而熱卷由于存在供大于求的關系，仍將繼續保持弱勢。（來源：中鋼網）