簡要：2018年10月份，國內鋼鐵市場震蕩小幅上行；鋼材社會庫存先升后降、壓力較小，鐵礦石及焦炭價格上漲使得成本對后期鋼價的支撐力度逐步增 強；11月份將進入取暖季限產實施期，產量釋放將受到一定程度抑制，但市場逐漸進入需求淡季，供需關系改善有限；預計11月份國內鋼鐵市場呈現高位震蕩態(tài) 勢。

一、2018年10月份國內鋼鐵市場震蕩小幅上漲

2018 年10月份，在北方建筑項目趕工、需求釋放的帶動下，國內鋼鐵市場呈現震蕩小幅上漲的趨勢，長材、板材走勢有所分化，“長強板弱”的態(tài)勢比較明顯。據蘭格 鋼鐵云商平臺監(jiān)測數據顯示，截至10月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為169.9，較上月末上升1.1%，年同比上升7.7%。其中，建材價格指 數創(chuàng)下年內新高，為192.2，較上月末上升3.8%，年同比上升14.5%；板材價格指數為150.1，較上月末下降1.3%，年同比上升2.4%；型 材價格指數為174.7，較上月末上升1.8%，年同比上升5.6%；管材價格指數為175.3，較上月末下降0.6%，年同比上升3.7%(詳見圖 1)。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價格指數來看，10月份，除東北地區(qū)外(跌幅0.7%)，其他五大區(qū)域鋼材價格均有所上漲，其中西南地區(qū)漲幅最大，為4.3%；華東地區(qū)漲幅最小，為0.4%；其他區(qū)域漲幅在1.2-1.7%之間。

圖1  蘭格鋼鐵價格指數(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至10月31日，高線、螺紋鋼漲幅明顯，分別為2.6%和4.4%；型材、焊管略有上漲。其他各品種價格均有所下跌，其中熱軋卷板跌幅最大，為1.9%；其他品種跌幅在0.7-1.6%之間(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、十一月份國內鋼鐵市場高位震蕩

近期，工業(yè)和信息化部、科技部、商務部、市場監(jiān)管總局聯合印發(fā)《原材料工業(yè)質量提升三年行動方案(2018-2020年)》，該方案顯示鋼鐵行業(yè)的行動目標 是：通用鋼材產品的質量穩(wěn)定性、可靠性和耐久性明顯提高，高性能鋼鐵材料的批次穩(wěn)定性和一致性穩(wěn)步提高，鋼材產品實物質量達到國際水平的產品比例超過 50%。海洋工程及高技術船舶、先進軌道交通、航空航天等領域用高端鋼材的研發(fā)和產業(yè)化取得積極進展，每年突破3-4個關鍵鋼材品種。

1、9月份粗鋼日產有所回升  后期或將回落

國家統(tǒng)計局數據顯示，9月份，我國粗鋼產量8085萬噸，同比增長7.5%；我國鋼材產量9675萬噸，同比增長9.8%(詳見圖2)。1-9月，我國粗鋼 累計產量69942萬噸，同比增長6.1%；我國鋼材產量82101萬噸，同比增長7.2%。就日產水平來看，9月份我國粗鋼日產水平為269.5萬噸， 較8月份增加10.4萬噸，增幅4.0%，9月份粗鋼日產超越6月，再創(chuàng)歷史新高。今年前三季度，粗鋼產量的增長有對“地條鋼”退出市場空間的補充，也是 優(yōu)質產能取代落后產能的增長。

圖2  我國粗鋼和鋼材月度產量數據

蘭格鋼鐵網統(tǒng)計的10月份全國百家中小企業(yè)高爐開工率均值為79.5%，較9月份下降了0.7個百分點。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數據顯示，10月上中旬，會 員鋼鐵企業(yè)累計粗鋼日產為197.8萬噸，較上月下降0.6%；全國預估粗鋼日產為250.3萬噸，較上月實際日產下降7.1%；考慮到9月份粗鋼日產創(chuàng) 新高，10月份限產力度有限，預計10月份粗鋼日產或仍在260萬噸左右。繼之前京津冀秋冬季大氣污染治理方案出臺后，10月份，長三角、汾渭平原等區(qū)域 陸續(xù)發(fā)布取暖季限產政策，隨著限產的逐步實施，11月份鋼鐵產量將有所回落。

2、9月份鋼材出口環(huán)比同比轉升   全年出口降速放緩

海關統(tǒng)計數據顯示，9月份我國出口鋼材595萬噸，較上月增加7.5萬噸，環(huán)比上升1.3%，同比上升15.8%；9月份我國進口鋼材 120.4萬噸，較上月增加14萬噸，環(huán)比上升13.2%，同比下降2.9%。1-9月，我國累計出口鋼材5308.3萬噸，同比下降10.7%；進口鋼 材996.6萬噸，同比下降0.4%。

10月份，鋼鐵行業(yè) 貿易摩擦有升溫趨勢。美國對進口自中國的不銹鋼啤酒桶發(fā)起雙反調查，烏克蘭、越南對來自中國的彩涂板發(fā)起反傾銷調查，加拿大對包括厚鋼板、混凝土鋼筋和盤 條等在內的進口鋼產品啟動保障措施立案調查。2018年以來，在全球貿易摩擦日益嚴峻的情況下，我國鋼材出口雖有所下滑，但下滑速度有所減緩，而國家財政 部多次調整鋼材進出口關稅費率，有助于緩解出口下滑壓力。

3、鋼材社會庫存先升后降  建材板材庫存分化

10月份鋼材社會庫存在國慶節(jié)后明顯上升，隨后兩周持續(xù)回落。據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數據顯示，截至10月26日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為 846.6萬噸，月環(huán)比下降1.9%，年同比下降1.5%。其中建筑鋼材社會庫存423.1萬噸，月環(huán)比下降10.8%，年同比下降11.7%；板材社會 庫存423.6萬噸，月環(huán)比上升8.9%，年同比上升11.5%(詳見圖4)。

10建筑鋼材社會庫存加速消化，而板材庫存呈現較大幅度上升，建材、板材庫存明顯分化，反映在旺季施工條件尚好，且北方建筑項目趕工的情況下，建材需求好于板材。11月份隨著天氣轉冷，建材社會庫存大幅回落的態(tài)勢將有所放緩，或面臨回升壓力。

圖4  國內每周鋼材社會庫存走勢圖

4、10月份礦漲焦?jié)q  成本支撐作用逐漸增強

10月份進口鐵礦石價格明顯上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數據顯示，10月31日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價格為765元，與上月持平；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為592元，較上月末上漲78元，漲幅為15.2%。

10月份冶金焦價格呈震蕩上行態(tài)勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數據顯示，10月31日，唐山地區(qū)二級冶金焦價格為2515元，較上月末上漲150元，漲幅為6.3%。

10月份由于進口鐵礦石價格以及焦炭價格的上漲，成本對后期市場的支撐力度逐漸增強。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數據顯示，使用10月份購買的原燃料生產的普碳方坯成本價持續(xù)上漲，10月末較上月同期上漲100元，漲幅為3.6%。

5、冬季即將來臨   鋼鐵需求將有所收縮

三季度，經濟運行總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進，繼續(xù)保持在合理區(qū)間。但經濟下行壓力有所加大，相關經濟運行指標繼續(xù)承壓。據國家統(tǒng)計局數據，1-9月，全國固定資產 投資同比增長5.4%，增速比1-8月回升0.1個百分點。其中，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè))同比增長3.3%，增速比1-8 月回落1.2個百分點。而9月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.8%，增速較8月份回落0.3個百分點。

目前房地產行業(yè)對于保障用鋼需求雖仍有支撐，但也面臨壓力。1-9月全國房地產開發(fā)投資同比名義增長9.9%，增速比1-8月份回落0.2個百分點。同期， 房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積767218萬平方米，同比增長3.9%，增速比1-8月份提高0.3個百分點；房屋新開工面積152583萬平方米，增長 16.4%，增速提高0.5個百分點。

10月份，國家統(tǒng)計 局服務業(yè)調查中心和中國物流與采購聯合會發(fā)布的制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回落0.6個百分點。制造業(yè)總體繼續(xù)運行在擴張區(qū)間，但擴張速度放緩。從 鋼鐵下游需求來看，11月份，隨著北方地區(qū)冬季來臨，建筑施工項目將受到一定抑制，鋼鐵需求將有所收縮。

綜上所述，2018年10月份由于原料價格的震蕩上行，成本對后期鋼價的支撐作用逐步增強；鋼材社會庫存先升后降，特別是建材庫存壓力減小；而11月中旬起 取暖季限產將有所放量，鋼鐵產能釋放將有所抑制；但因北方冬季來臨，需求將有所收縮，供需關系改善程度有限。預計11月份鋼鐵市場或將呈現高位震蕩的態(tài) 勢。（來源：蘭格鋼鐵）