多種跡象顯 示，2019年中國宏觀經濟下行壓力加大，全球經濟形勢也不太樂觀。這種下行壓力加大的宏觀經濟形勢，要求決策部門出臺刺激措施，實施逆周期調節。最近中 央政治局會議決定明年宏觀調控實施穩就業、穩投資、穩預期等“六穩”方針，出臺系列措施提振信心，穩定經濟增長局面和社會大局穩定，保持經濟運行在合理區 間。經初步梳理，在“最優政策組合”之下，2019年中國鋼材市場的政策環境要好于上年。

貨幣政策更為寬松。實 際上，2018年中國貨幣政策已經是中性偏向寬松。經濟下行壓力增加，要求資金供應方面予以實體經濟更大支持，而美聯儲加息態度趨向鴿派，美元加息放緩； 國內商品市場供大于求，物價漲勢溫和，亦提供了貨幣政策的操作空間。由此預計新一年內貨幣政策將進一步寬松，存在2-3次全面降準和定向降準的可能。

財政政策更為積極。預計新一年內積極財政政策會加大力度，包括提高財政赤字率、擴大債券放行、進一步降稅減負等多個方面，為經濟增長托底。

基建投資擔綱重要引擎。2018 年全國基建投資增速回落過快，下滑了十幾個百分點，這是經濟下行壓力增加的主要因素之一，為此中央決策要求“穩投資”，而穩投資首先是要穩住基建投資。所 以前段時期國家發改委密集批復水利、交通等投資項目。受其影響，預計2019年中國基礎設施投資增速會有明顯回升，高出經濟增長速度，從而擔綱鋼材消費與 經濟增長的重要引擎。

房地產投資保持高位。化解經濟下行壓力，避免經濟下滑失控，僅靠加大基建投資力度還不行，所以還需要借助房地產投資。(去年爭論之一，就是2018年房地產形勢，我持樂觀看法，明年繼續樂觀)。

為了緩解總需求不足，預計新一年內地產政策，將瞄準剛性需求和改善性需求進行調整，或者是邊際放松。2018年以來，房地產陸續出臺的調控政策多達444 次，預計全年在450次左右，刷新歷史調控紀錄。年內調控政策出臺次數同比升幅高達75%。2018年也成為歷史房地產調控政策最密集的年份。而進入4季 度后，全國城市房地產調控趨向平靜，幾乎銷聲匿跡。不僅收緊約束性政策銳減，12月13日的中央政治局會議也未提及房地產。有分析認為，這實際上就是為接 下來房地產放松埋下了伏筆。所以估計2019年房地產調控政策，松動是大趨勢，會按照“因城施策”的原則予以松動，如放松限購、限售、限價等。三、四線城 市可能率先松動。受其影響，2019年全國房地產投資增速有望達到8%，保持高位運行局面。如果中美貿易談判破裂，外需出現更嚴峻形勢，國內房地產投資還 會加速。當然，2019年房地產市場松動力度也不會過大，有關部門將繼續壓制房價過快上漲，尤其是不允許投機性需求，甚至也包括投資性需求抬頭。

上述“最優政策組合”發力，2019年中國鋼材市場的政策環境要好于上年。(蘭格專家陳克新原創文章，轉載請注明出處)