隨著12月末PTA工廠陸續公布結算價格，PTA工廠控量挺價意向下降，PTA階段性貨少利好基本釋放完畢，PTA市場開始補跌。

　　WTI原油跌至17個月內低點，10-12月份WTI原油下跌28美元/桶（-38%），主要產油國產量持續增加，美國原油庫存上升，原油過剩預期之下原油期貨空頭資金借機發力，因此原油仍存在慣性續跌的風險，利空國內化工市場。全球經濟形勢不容樂觀，中美貿易戰雖然暫時緩和但后期存在的分歧依舊較大，美聯儲*全球央行收緊資金流動性，我國正在以定向降準及擴大內需的方式對沖貿易戰帶來的利空影響，但近幾個月國內房地產及汽車行業銷售數據下滑一定程度上反應了市場購買力的下降以及對整體經濟形勢的信心不足。

　　目前國內PTA開工負荷在78%左右，12月份國內PTA整體開工較為穩定，周均開工負荷震蕩在76.7%-78%左右。1月份恒力石化220萬噸/年裝置計劃檢修15天、桐昆石化220萬噸/年裝置計劃檢修7-10天，而1月25日逸盛大連220萬噸/年裝置計劃重啟，推測1月檢修損失PTA產量約9-10萬噸左右。1月份下游聚酯工廠檢修較多，且面臨春節假期影響，1月份PTA積累庫存，推測1月份PTA不存在供給面利好所以PTA工廠不會控量挺價。

　　終端坯布庫存偏高，12月末盛澤坯布庫存在33-35天左右，節前新增訂單幾無，坯布庫存難以順利消化，織造工廠對滌綸長絲的采購熱情回落，12月末滌絲產銷明顯回落、日均產銷多在40%-55%左右。以滌綸長絲工廠為主的檢修開始，1月聚酯開工負荷將大幅下降，聚酯工廠對PTA的剛性需求減弱。春節前后涉及聚酯檢修及減產產能大約800萬噸/年左右，而同期PTA工廠暫無檢修公布，需求下降利空將主導后市，PTA市價承壓。

　　宏觀環境缺乏重磅利好，原油震蕩下跌，PTA產業鏈產品普跌，市場心態偏弱，后期需求繼續下降，預計短期PTA后市下跌。