鋼材“冬儲”，想起去年的時(shí)候應(yīng)該很多人還在隱隱作痛吧，崩塌式下跌，很多人現(xiàn)在傷口還沒痊愈，而今年的冬儲看了今天出來的庫存，然后仔細(xì)想想，這會不會又是一個(gè)大坑？很多人都想要一個(gè)答案。

    很多人會問，是不是肯定會跌，肯定會漲，這個(gè)沒有人敢打保票，比如這一輪的上漲不就是利用央行降準(zhǔn)炒起來的嗎，央行動不動就“放水”，好像放水是萬能的，房地產(chǎn)好像也有松動的時(shí)候，這個(gè)不擴(kuò)展去說，否則說了zf啥壞話又要?jiǎng)h我文章，我只講一下個(gè)人的邏輯思路。

    都說央行“放水”是萬能的，其實(shí)上邊人都知道怎么回事，這水的作用越來越淺，另外，房地產(chǎn)這個(gè)泡沫如果繼續(xù)放大，上邊人也知道什么后果，現(xiàn)在想寅 吃卯糧，那后面就不過了，雖然有所放松，最多也是不卡那么緊，不會全面放開的，同時(shí)也盡量房地產(chǎn)軟著陸，所以，明年房地產(chǎn)需求肯定不會很好，至于基建，也 只是為了避免投資過于尷尬做的表面工程。

    另外一個(gè)就是供給端，去年環(huán)保很嚴(yán)格，天天各種限產(chǎn)消息滿天飛，而事實(shí)是環(huán)保限產(chǎn)聲聲唱，鋼廠生產(chǎn)樂呵呵，看似很緊張，讓貿(mào)易商感覺都會來年開春 能夠大干一場，結(jié)果開春貨是隨便提，自家貨沒人提，結(jié)果瀑布一樣的下跌開始。而今年，環(huán)保更不及去年，產(chǎn)量居高不下，而需求和去年則是一樣的。另外就是有 一個(gè)題外話，中美談判美方提出一個(gè)要求，中國不能利用環(huán)保等政策對美國企業(yè)施壓，那么環(huán)保政策肯定不能是單方面的，不能對美國企業(yè)施壓，對中國就能施壓 嗎？所以2019年的環(huán)保政策也需要打個(gè)問號。

    中美談判屬于拉鋸戰(zhàn)，甚至達(dá)成協(xié)議也拯救不了鋼材的出口，美國優(yōu)先是整個(gè)談判的基礎(chǔ)，加上美國一些不允許政府補(bǔ)貼和環(huán)保限制的問題，出口需求不會幫上什么忙，另外對于市場準(zhǔn)入問題，中國承諾將開放能源行業(yè)，不管原油還是煤炭，都會對國內(nèi)的生產(chǎn)成本造成沖擊。

    從庫存結(jié)構(gòu)來看，很清晰的能看到冬儲的影響，廠庫都跑到社庫去了，產(chǎn)量還沒降低，還在增加，這就厲害了，去年可不是這樣的，目前來說可能總庫存不 及去年，但是庫存這個(gè)事誰說的準(zhǔn)哪，去年廣州刮了一周的臺風(fēng)還去了幾萬噸庫存，當(dāng)時(shí)開玩笑說，是不是鋼材都給刮走了，鋼材大跌的時(shí)候紛紛冒出來了，結(jié)果， 庫存就瞬間猛增，讓下游猝不及防。

    而今年的隱性庫存有多少目前不好統(tǒng)計(jì)，但是你可以想象，在寬松條件的下鋼廠還會自我限產(chǎn)嗎？沒這個(gè)可能，而庫存，價(jià)格一下跌就全出來了。

    目前期貨強(qiáng)勢，可能短期還有漲，但是對于現(xiàn)貨，還是持謹(jǐn)慎態(tài)度比較好。

    前事不忘后事之師，僅供參考，本文僅僅提供一種理論可能，給以警醒。（來源：大內(nèi)期手）