貿易商表示，如果原料丙烯市場在2019年初繼續下滑，可能會使美國的聚丙烯再次與世界其他地區形成競爭。

　　在2018年的大部分時間里，美國的聚丙烯價格是全球最高的。由于歐洲和亞洲等其它地區的PP替代品更具競爭力，美國生產商很難將PP出口轉移到拉美等典型地區以外。美國聚丙烯價格高企，主要是由于全球市場緊張和美國原料丙烯價格強勁，尤其是在2018年上半年，當時聚合級丙烯價格見頂。

　　丙烯價格預計在第一季度會下降更多

　　根據普氏能源資訊的數據顯示，隨著美國聚合級丙烯現貨價格在1月份升至68.50美分/磅(合1510美元/噸)的年度高點，美國注塑級PP均聚物現貨FAS休斯頓出口價也升至77.52美分/磅(合1709美元美元/噸)，創2018年上半年高點。直到8月初，由于丙烷脫氫生產問題，聚合級丙烯現貨價已經跌至60美分/磅的低位，而美國PP現貨價達到1720美元/噸的峰值。

　　2018年第四季度，隨著PDH機組開始正常運行，美國國內庫存水平回升，聚合級丙烯現貨和合同價均開始下降，進而導致PP價格下滑。

　　然而，對美國PP出口的興趣直到2018年12月才出現，因為聚合級丙烯跌至36.75美分/磅的年度低點。業內人士表示，去年12月對美國PP的興趣重燃，一方面是因為原料成本下降，另一方面是因為一些生產商希望在12月31日美國從價稅截止日之前出售原料。由于聚合級丙烯價格較低，導致PP市場討論在12月底降價至1.147美元/噸的年度低點。

　　到2019年，美國的PP價格仍是全球最高的

　　預計2019年初不會出現重大的PDH生產問題，PP市場消息人士表示，PP價格有下降的機會。2018年，美國PP現貨價格FAS休斯頓平均為1520美元/噸，高于2017年的1221美元/噸。相比之下，2018年亞洲注塑級PP現貨價格平均為CFR 遠東1,201美元/噸，而歐洲PP均聚物現貨價格平均為FOB西北歐 1,370美元/噸。

　　與此同時，美國國內PP合同對聚合級丙烯合同的溢價保持在：在有軌電車交付基礎上，注塑級均聚物的溢價為18美分，纖維級均聚物的溢價為20美分。總體而言，聚合級丙烯合約價格仍在下跌，從去年8月份的61美分/磅降至去年12月底的42美分/磅。

　　無論丙烯市場在2019年初表現如何，一些美國PP市場參與者認為，市場可能已經在12月觸底，國內現貨價格可能在1月和2月再次回升。

　　盡管去年12月PP價格下跌，但美國出口現貨業務有限。市場參與者曾在2018年下半年表示，美國PP出口可能要到2019年年中才會恢復。因此，在2019年上半年的大部分時間里，美國PP市場的交易活動可能僅限于國內分銷市場。

　　美國PP價格高企可能導致2019年繼續進口

　　由于美國的PP價格是世界上最高的，全球價格的差異也為2018下半年期間更多的進口打開了大門，貿易參與者表示，這種情況可能會持續到2019年。根據美國國際貿易委員會的數據，截至2018年10月，美國今年迄今的PP進口總量為465,741噸，較上年同期增長18.9%，符合市場對2018年上半年的預期。這些進口大部分來自韓國。2018年10月，美國從韓國進口的PP達到了15973噸的全年高點。

　　隨著美國國內產量在2018年剩余時間持續下降，進口也隨之出現。截至2018年11月，美國化學理事會的數據顯示，北美地區的國內產量較2017年同期下降了2.7%。盡管產量略有下降，但國內庫存正在回升。ACC的數據顯示，從2018年6月至11月，美國內庫存高于2017年同期水平。2018年11月的PP庫存為16340億磅，比2017年11月的15260億磅增加了7.1%。