昨日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局開(kāi)始發(fā)布8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中CPI指數(shù)為2.6%，符合市場(chǎng)預(yù)期；而工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格PPI指數(shù)為-1.6%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，同比降幅進(jìn)一步收窄，則更是讓市場(chǎng)驚喜；反應(yīng)國(guó)內(nèi)外工業(yè)經(jīng)濟(jì)正在繼續(xù)回暖。針對(duì)此，未來(lái)我國(guó)鋼材價(jià)格走勢(shì)又可能有哪些新的變化，不妨來(lái)探討一二。

簡(jiǎn)單來(lái)看，8月份CPI指數(shù)符合預(yù)期、PPI指數(shù)高于預(yù)期，對(duì)于鋼材市場(chǎng)而言，當(dāng)屬于利好；通脹壓力依舊控制在合理的范圍內(nèi)，反應(yīng)未來(lái)央行在貨幣政策上的操作空間放大，刺激市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目融資環(huán)境改善的預(yù)期；但國(guó)家控制通貨膨脹的擔(dān)憂還在，預(yù)計(jì)央行不會(huì)大幅度的釋放資金流動(dòng)性；整體維持相對(duì)穩(wěn)定的可能性較大。

因此，國(guó)內(nèi)新開(kāi)工、在建項(xiàng)目工程的融資情況并不會(huì)因此有大的改善，重點(diǎn)還是期待國(guó)家關(guān)于鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域的政策發(fā)揮積極的效果。

8月PPI指數(shù)同比跌幅收窄，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；8月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比漲幅均為0.1%，出廠價(jià)格環(huán)比上漲為今年4月份環(huán)比下降以來(lái)的首次，購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比上漲為今年3月份環(huán)比下降以來(lái)的首次。

分析認(rèn)為，這與國(guó)內(nèi)、國(guó)外整體需求回升呈現(xiàn)正關(guān)系，國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家在下半年開(kāi)始的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生綜合措施取得了實(shí)質(zhì)性效果，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)更加明顯，有利于改變企業(yè)的悲觀預(yù)期。而在國(guó)外方面，美國(guó)、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提升，國(guó)際需求整體好轉(zhuǎn)，刺激我國(guó)工業(yè)商品出口“價(jià)量齊漲”。其中黑色金屬冶煉及壓延加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)出廠價(jià)格環(huán)比漲幅均超過(guò)0.5%，是拉動(dòng)8月PPI指數(shù)好轉(zhuǎn)的主要?jiǎng)恿Γ磻?yīng)我國(guó)鋼鐵行業(yè)景氣度回升。但因目前國(guó)際局勢(shì)中地緣政治的因素仍較動(dòng)蕩，對(duì)原油，黃金等國(guó)際大宗商品價(jià)格可能會(huì)有影響，整體經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，究竟能回升到何種地步仍需觀察。

據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，8月份，我國(guó)出口鋼材614萬(wàn)噸，環(huán)比大幅增加19.2%，同比去年增加44.8%；1-8月累計(jì)出口鋼材4198萬(wàn)噸，同比增加17.4%。單月鋼材出口量創(chuàng)2008年9月份以來(lái)的近5年新高；對(duì)緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源供應(yīng)壓力，起到了明顯的積極作用。由此可以證明，鋼鐵行業(yè)給予8月PPI指數(shù)好轉(zhuǎn)的貢獻(xiàn)，主要在于鋼材出口方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貢獻(xiàn)有限。

進(jìn)入9月份后的國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求表現(xiàn)實(shí)際上遠(yuǎn)低于預(yù)期，不過(guò)在粗鋼產(chǎn)量平穩(wěn)、出口大幅增加的情況下，短期內(nèi)鋼材供應(yīng)壓力并不明顯，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存總體延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。不過(guò)雖然PPI指數(shù)反應(yīng)工業(yè)品價(jià)格環(huán)比全面上漲，但是否具有持續(xù)性尚需觀察，而且產(chǎn)能過(guò)剩的局面尚未改變。

進(jìn)入9月份后，雖然國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存超出預(yù)期的進(jìn)一步下降，但從分析來(lái)看，鋼廠直供大型項(xiàng)目以及鋼材出口業(yè)務(wù)的好轉(zhuǎn)才是主要?jiǎng)恿Γ滑F(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)疲軟的成交反應(yīng)出當(dāng)前一般項(xiàng)目用鋼需求并未好轉(zhuǎn)。經(jīng)過(guò)一個(gè)星期的震蕩整理，金九行情已經(jīng)落空一半。

在鋼市需求基本面走弱的情況下，國(guó)外形勢(shì)也不容樂(lè)觀，G20峰會(huì)上雖然美國(guó)承諾有步驟的退出QE3，敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)危機(jī)一觸即發(fā)，均會(huì)對(duì)全球資本市場(chǎng)及大宗商品市場(chǎng)產(chǎn)生短期的劇烈影響；因此，雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)基本確定，但在外部不利因素的影響，特別是因?yàn)?ldquo;金九”預(yù)期落空后市場(chǎng)信心更加的脆弱，由此可能加速引發(fā)鋼貿(mào)商套利出貨的意愿提升。因此，總體來(lái)看，雖然8月份的PPI指數(shù)和CPI指數(shù)均符合市場(chǎng)預(yù)期、且?guī)?lái)一定積極的影響，但在成交低迷、成本逐漸弱勢(shì)的影響下，鋼價(jià)短期內(nèi)還將繼續(xù)弱勢(shì)下行為主。若要回歸正常的“金九”行情，還需實(shí)質(zhì)性用鋼需求的釋放。【文/孟城祥 中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)-研究中心 2013-09-11】