2019年P(guān)X價(jià)格將進(jìn)入“慢熊”時(shí)期，整體軌跡趨于弱位盤整。其中宏觀上受到全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、原油供需格局變化、以及中國(guó)通脹預(yù)期等多重外在因素的共同影響；微觀上來在于自身供應(yīng)、需求、以及盈利等方面的影響。2019年影響PX價(jià)格變化的主導(dǎo)因素為成本端原油的行情波動(dòng)以及自身供需基本面的變化，PX行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)亦將日趨嚴(yán)峻。

　　對(duì)于PX行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)形式采用波特五力法進(jìn)行分析。波特五力的五種力量分別為同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力、潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力、購(gòu)買者的討價(jià)還價(jià)能力。

　　從產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)貨競(jìng)爭(zhēng)能力來看，目前，國(guó)內(nèi)PX行業(yè)總產(chǎn)能1393萬(wàn)噸，共計(jì)17家企業(yè)；具有配套上游的企業(yè)有15家，占全國(guó)產(chǎn)能的87.80%；具有配套下游的企業(yè)有7家，占全國(guó)產(chǎn)能的39.81%.既無配套上游也無配套下游的企業(yè)僅有1家，占全國(guó)產(chǎn)能的7.18%.在從企業(yè)性質(zhì)上來看，國(guó)有企業(yè)在資金方面更加雄厚，競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)；而因PX生產(chǎn)企業(yè)多為煉化一體裝置，故基本均為配套上游的企業(yè)，成本控制方面優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)相當(dāng)，但具有配套下游的企業(yè)則對(duì)下游的需求及需求的轉(zhuǎn)變方面嗅覺更加靈敏。

　　從潛在進(jìn)入者的能力來看，目前PX產(chǎn)品在質(zhì)量上并無太大差異。但是因PX位屬煉油及聚酯的中間產(chǎn)品，行業(yè)進(jìn)入門檻較高，對(duì)其資金、資質(zhì)、抗風(fēng)性等諸多方面要求嚴(yán)格，無疑給潛在進(jìn)入者形成一定壓力。未來以產(chǎn)業(yè)亂一體化為發(fā)展趨勢(shì)，新進(jìn)入者擁有原料成本及配套下游分銷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將存在較高競(jìng)爭(zhēng)砝碼。

　　從替代品需求來看，PX替代性非常低，暫時(shí)未有發(fā)現(xiàn)存在替代性產(chǎn)品。而整個(gè)行業(yè)來看，下游聚酯存在棉花、化纖及再生等替代性需求，但是替代性產(chǎn)品存在功能性差異，因此整個(gè)行業(yè)替代品威脅性較低。

　　從供方的議價(jià)能力來看，PX的直接上游原料分別為石腦油及MX，而國(guó)內(nèi)PX生產(chǎn)企業(yè)多自行配套石腦油及MX生產(chǎn)裝置，進(jìn)而大大降低了其對(duì)原料的采購(gòu)壓力；僅部分以MX為原料的企業(yè)，因自產(chǎn)量不足而需少量外購(gòu)，而因MX供應(yīng)亦多采取年約供應(yīng)，故議價(jià)能力表現(xiàn)尚可。

　　從買方的議價(jià)能力來看，買方議價(jià)能力較弱。PX是生產(chǎn)PTA的主要原料，且具有不可替代性，由于PX供不用求格局明顯，其對(duì)外依存度高達(dá)60.23%，而國(guó)內(nèi)的行業(yè)集中度亦高達(dá)74.34%，因此國(guó)內(nèi)PX采購(gòu)多以年約形勢(shì)為主，PX環(huán)節(jié)郁結(jié)了產(chǎn)業(yè)鏈的大部分盈利。未來隨著PX產(chǎn)能的高速擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨流通量將逐漸增多，加以貿(mào)易商環(huán)節(jié)的注入，未來PTA企業(yè)，尤其是向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸的PTA大廠議價(jià)能力將大幅提升，聚酯行業(yè)出現(xiàn)整合的趨勢(shì)，現(xiàn)金流逐漸向終端進(jìn)行傳導(dǎo)。