2月國內甲醇市場呈區域化走勢特點明顯，節前行情變動有限，節后內地市場在與港口套利開啟、烯烴下游補貨及傳統下游復工等利好支撐下，內地市場表現強勢，工廠順勢多次調漲/停售舉措頻顯；與此同時，春檢釋放、焦化限產等消息發酵亦對局部有所提振。而港口方面，節后庫存仍以高位為主，加之進口、國產船貨補充，市場交投較為謹慎，僅有月底附近紙貨交割補貨重心推漲。3月份預期的春檢、傳統需求恢復等利多其實已經影響到市場，高庫存的現實也制約著港口走勢，這些因素的具體影響力度仍需跟蹤。

　　從后續行情來看，目前金聯創統計的春檢以及環保影響到山西企業的產能合計在1040萬噸，考慮到3月份兩會影響部分企業春檢時間可能會推遲至中旬或者下旬；需求方面，傳統需求后期仍有進一步恢復的空間，烯烴方面隨著內蒙、江蘇新建烯烴投產預期增強，且不排除提前采購可能，此類需求也維持增量表現。只是，目前市場去庫速度可能會隨著港口及內地演繹出現內地去庫過程或優于港口的情況。具體來看：

　　供給方面：金聯創數據統計顯示，2019年2月份我國甲醇企業開工在72%附近，環比微幅增加，整體變動有限。增量主要在于西南氣頭裝置重啟、河南及河北部分裝置檢修重啟，如西南地區瀘天化于月初重啟，玖源、卡貝樂1月底重啟后正常，不過卡貝樂2月26日短停10天，川維生產正常；減量主要集中在大唐（2月5日停車至今未恢復）、明水2月初降負、兗礦新疆2月18日檢修、寧夏和寧中旬檢修、唐山中潤、山東兗礦，以及山西地區受環保引起停車降負情況（包含山西焦化、山西利達、山西光大、萬鑫達、晉煤天溪等企業）。從后續開工來看，3月份開工有望維持先增后減狀態，一方面大唐預計3月12日附近重啟，青海桂魯、內蒙博源預計3月中重啟，中浩預計3月4號重啟；另一方面，凱越、榮信、遠興、易高、新奧、金誠泰、世林、久泰、東華、新業等多數企業陸續報出春檢計劃，考慮到3月份兩會，雖然企業具體檢修時間不確定，但是3月下至4月份部分企業仍存在大概率檢修計劃。

　　進口方面，2月因部分國際甲醇裝置檢修及中國春節假期影響，整體進口量有所下降，月內實際進口量預計70萬噸附近。而3月份國際裝置檢修效應仍有影響，故初步預計3月份中國甲醇進口量或繼續減少，預計或降至65-67萬噸附近，待跟蹤。

　　需求方面：2月份我國甲醇下游開工整體處于恢復階段，甲醛、醋酸、DMF及烯烴開工均有增加，二甲醚及MTBE開工則有小幅下滑。從3月份開工來看，傳統下游開工仍處于進一步的恢復之中，甲醛、二甲醚及MTBE開工有提升可能；醋酸雖然中旬附近南京有裝置檢修，但是該行業維持高開工幾率較大；烯烴方面，隨著西北蒲城、寧煤裝置的恢復，開工增加的概率仍在增大。需要注意的是，陜西延安能化計劃3月25日檢修45天，寧煤PP4-5月存檢修計劃，神華榆林及神華包頭則計劃7-8月檢修，具體待跟蹤。

　　總體來說，3月份因中國內地及國際甲醇裝置檢修影響，整體供應面或仍有所收緊，內地及港口或延續去庫存狀態，港口短期高庫存及前期推遲船貨或仍壓制市場商談；內地在上述利好支撐下，延續偏強勢頭，而且原料走高后對企業成本也有支撐，行情震蕩走高可能較大，且短期仍會延續區域性行情。