2018年，國際油價(jià)坐上了過山車。2018年1月2日，產(chǎn)地為北海的布倫特原油價(jià)格為66.57美元/桶，隨后布倫特油價(jià)一路上漲，10月3日漲到86.29美元/桶，創(chuàng)4年以來的*高水平。2018年10月3日至11月23日的50天時(shí)間里，國際石油價(jià)格跌了近三分之一，抹去了年內(nèi)全部漲幅。但是故事并沒有結(jié)束，從2019年開始，國際油價(jià)發(fā)起了新年攻勢，創(chuàng)造了有史以來開年的*強(qiáng)漲勢。今年前兩個(gè)月，美國原油期貨價(jià)格累計(jì)反彈約25%，是1984年以來1~2月份的*佳表現(xiàn)。

　　國際油價(jià)的風(fēng)云變幻著實(shí)讓圈內(nèi)人有點(diǎn)跟不上節(jié)奏。多次的轉(zhuǎn)折也讓不少投行的預(yù)測左右打臉。筆者認(rèn)為國際原油價(jià)格和地緣政治、供需關(guān)系、煉油能力等方面都有著緊密的聯(lián)系，但是造成*近國際油價(jià)波動(dòng)巨大的*主要原因還是頁巖油開發(fā)造成的的結(jié)構(gòu)性影響。

　　2012年以來，美國原油產(chǎn)量急劇增長，原油產(chǎn)量增長*重要的推動(dòng)力是美國的頁巖油革命，其迅速發(fā)展越來越深刻地影響著國際能源格局。有數(shù)據(jù)顯示，美國2018年的原油產(chǎn)量在45年后重回世界首位。在頁巖油生產(chǎn)的帶動(dòng)下，10年間美國原油產(chǎn)量激增了一倍以上。與此同時(shí)，由于美國的頁巖油生產(chǎn)企業(yè)以中小企業(yè)為主，在油價(jià)上漲時(shí)，頁巖油氣公司傾向于加大開支，而在油價(jià)下跌時(shí)，需要時(shí)間才能減少開支，這一機(jī)制造成了市場供應(yīng)起伏增大。

　　在上周舉辦的第38屆劍橋能源周上，IEA署長法蒂赫。比羅爾也認(rèn)為美國頁巖油革命的第二波浪潮即將到來，它將影響國際油氣行業(yè)的整體格局。他預(yù)計(jì)到2024年底，美國石油出口量預(yù)計(jì)將增加至900萬桶/天，出口規(guī)模將超過俄羅斯，逼近沙特的水平。

　　雖然美國頁巖油的供應(yīng)令全球石油供應(yīng)端更加多樣化，但是凡事都有兩面性，隨著頁巖油的產(chǎn)量不斷增加，歐佩克的減產(chǎn)等措施影響力可能會(huì)漸漸減弱，頁巖油對于國際油價(jià)的影響也將凸顯，對于未來油價(jià)和起伏和不確定性，我們也要提前做好準(zhǔn)備。