今年以來，聚丙烯（PP）市場雖偶有小幅回調，但總體還是呈現直線下跌走勢，市場均價從9200元（噸價，下同）一直跌落至8600元以下。截至5月14日，PP市場參考價為8583元，較4月高點下跌4.98%.“在供需關系總體寬松的基本面下，新增產能集中投產以及中美貿易摩擦升級等因素作用下，PP市場將延續疲弱走勢。”金石期貨分析師黃李強等業內人士普遍認為。

　　供需關系持續寬松

　　“供需關系寬松是今年PP市場價格持續走弱的主要原因，而從目前來看，供需面沒有明顯向好跡象。”黃李強表示。

　　今年春節過后，PP行業整體庫存量長期處于90萬~100萬噸的高位，比去年同期提高21.58%.中石油、中石化兩家主要生產企業庫存高企，去庫存步伐緩慢。

　　雖然PP市場價格一路走低，但由于烯烴單體價格較低，生產企業仍有一定的利潤空間。據黃李強介紹，目前油制PP企業有700元左右的利潤，煤制PP企業利潤達到2000元左右，因此PP企業生產積極性仍然較高。

　　此外，前期檢修的企業如齊魯石化、燕山石化、武漢石化及青海鹽湖等陸續復產，也使市場供應進一步增加。

　　PP供應在持續走強，而需求端卻一蹶不振。受房地產行業低迷影響，今年二季度家電行業銷售情況不如往年，導致PP需求有所減少。同時，汽車、家電、塑膜產品等下游行業在二季度進入需求淡季，也使市場供需矛盾更加突出。

　　與此同時，由于PP市場持續走低，業內普遍缺乏信心，下游企業采購熱情不高，以即買即用為主， 導致PP企業進一步累庫。

　　綜上所述，整體來看，供需面難以帶動PP市場上行。

　　新增產能集中投放

　　今年開始，我國又進入到PP產能快速增長期，新增產能集中投放，供應端壓力持續增加。

　　據中石油某烯烴廠工程師楊洋介紹，今明兩年我國進入PP新增產能集中釋放期，有近1500萬噸/年新產能計劃投產。其中，今年投產的就有600萬噸/年的產能，僅上半年，先后有大連恒力石化45萬噸/年PP裝置打通流程產出合格產品；浙江衛星石化15萬噸/年PP裝置投產；內蒙古久泰32萬噸/年PP裝置試車；東莞巨正源60萬噸/年、中安聯合35萬噸/年PP項目也計劃于上半年試車。此外，青海大美40萬噸/年、寶豐二期30萬噸/年、浙江石化90萬噸/年及寧波福基二期80萬噸/年PP裝置等也計劃下半年投產。

　　“新建PP裝置的密集投產，將對現在已呈寬松狀態的市場造成沖擊，競爭將進一步加劇，PP市場將面臨更大的挑戰。”楊洋認為。

　　中美貿易摩擦影響

　　近期，中美貿易摩擦再度升級，對PP下游的塑料制品行業出口業務會造成一定影響，部分企業信心不足，難給PP市場帶來支撐。

　　業內人士分析，貿易戰中沒有贏家，全球一體化使整個PP行業已密不可分，中美貿易戰將給雙方企業帶來沖擊。

　　據楊洋介紹，如果中美貿易摩擦升級或者得不到解決，一方面我國從美國進口的塑料制品數量將大幅下降，這部分市場空間將對國內企業形成利好；另一方面，對于出口美國的國內塑料制品企業也會造成一定影響。

　　相關數據顯示，2018年我國塑料制品產量6042萬噸，出口量1312萬噸，出口比例約21.71%，其中出口到美國的制品占到總出口量的30.43%.

　　“出口至美國的塑料制品多集中在塑料玩具、塑料管、水管和軟管、盤子、片材等。因此，中美貿易摩擦升級，將對華東、華南地區部分出口型塑料制品企業造成明顯影響，進一步減少對原料PP的需求。”楊洋分析說。

　　綜合來看， PP預期供大于求，業內對后市看空情緒彌漫，下游企業采買力度有限，預計后期市場將繼續弱勢前行。