今年上半年，在為數不多的行情上漲的化工產品中，環氧氯丙烷、三氯甲烷、天然膠尤為亮眼，漲幅分別達50%、18%、13%。

　　環氧氯丙烷：供應受限意外大漲

　　今年以來，環氧氯丙烷市場走勢總體向上，價格從低點9800元(噸價，下同)上漲至6月底的14700元，漲幅達50%。

　　“作為產能過剩的環氧氯丙烷，上半年市場大漲頗為意外，幅度也超出預料，主要原因是受安全事故影響，裝置停產較多，貨源供應受限。”山東瑞陽化工貿易有限公司總經理王春明分析說。

　　縱觀上半年環氧氯丙烷走勢，1~2月份，在去年四季度大跌基礎上，市場觸底反彈，尤其是2月份，月內上漲2000多元;進入3月份，市場先是觸頂回落，下跌1300元左右，此后受“3·21”特別重大爆炸事故影響，國內全面開展危化品安全生產大檢查，海興及益海嘉里環氧氯丙烷裝置均停車自檢，致使供應受限、價格大漲。但隨后4月份，需求跟進不足拖累市場。受安全檢查趨嚴等因素影響，部分地區下游樹脂裝置停車，對原料環氧氯丙烷需求減少。加之環氧氯丙烷工廠自身利潤狀況尚好，生產企業主動讓利降價，市場跌勢加速，商談重心回落明顯，價格下跌2000多元，此前累積的漲幅蕩然無存。

　　5月份市場再次反轉。此時眾多環氧氯丙烷裝置檢修，加之意外狀況頻發，行業開工負荷僅在2成左右。受供應萎縮影響，工廠挺價意向強烈，月內價格上漲逾2300元。同時下游終端行業出現季節性回暖，需求增加。此外，中美貿易摩擦升級，中國將對美國環氧氯丙烷產品征25%關稅的預期。這些都推動環氧氯丙烷價格上行。

　　此后，江蘇印發了化工產業安全環保整治提升工作有關細化要求的通知，環氧氯丙烷赫然在列，這也加重了其他地區的觀望情緒，環氧氯丙烷工廠和貿易商惜售，現貨資源愈發緊張，市場價格一路走高，上漲1500元以上。

　　對于環氧氯丙烷的任性上漲，下游環氧樹脂只能被動跟漲。但鑒于環保壓力下多地的環氧樹脂裝置低負荷運行，制約了環氧氯丙烷上漲幅度。

　　三氯甲烷：原料帶動震蕩走高

　　上半年，三氯甲烷市場基本處于震蕩走高態勢，價格由1月初的2433元上行至6月底的2880元左右，漲幅約18%。

　　業內人士普遍認為，推動三氯甲烷市場走高的主要因素來自于原料價格上漲，以及供需基本面較好。

　　一是上游甲醇市場走高，提供了成本支撐。二季度開始，受國際地緣政治因素影響，甲醇進口貨源緊張，而甲醇下游有多套裝置投產或提高負荷，在供需緊張的預期下，加之運費上漲，從4月下旬開始，甲醇市場擺脫跌勢進入上行通道，為三氯甲烷提供了成本支撐。

　　二是三氯甲烷行業開工率較低，供應偏緊。3月以來，全國多地接連發生多起化工企業、園區、運輸車輛爆炸事故，國家進一步收緊對化工行業的安全環保監管。受此影響，三氯甲烷行業開工率較低，市場供應緊張。特別是“3·21”特別重大爆炸事故后，江蘇、山東等化工大省出臺多項管控措施。而這些化工大省的三氯甲烷生產企業較為集中，導致行業開工率較低。再加上部分生產裝置檢修，使三氯甲烷市場供應愈發緊張，企業及貿易商多限量出貨，庫存也處于低位。

　　三是旺季來臨，下游制冷行業需求可觀。生意社甲烷氯化物分析師陳帆分析，隨著夏季到來，空調企業開工率逐漸上升，制冷行業迎來產銷旺季，帶動三氯甲烷需求增加。另外，我國為逐步淘汰破壞臭氧層的冷媒使用，規定了相關生產廠家必須根據國家配額組織生產，今年將再度消減R22生產配額。在需求基本穩定的情況下，配額降低導致市場供需緊張，R22市場價格上行，托舉三氯甲烷市場走高。

　　天然膠：需求平穩重心上移

　　今年以來，天然膠市場震蕩走高，從年初9700元低點一直漲至6月末的高點11000元，漲幅約13%。

　　期貨日報分析師王苑菲認為，總體來看，供需基本面的變化是天然膠市場走勢的決定因素。

　　2月份，天然膠市場強勢拉漲，月漲幅近千元。主要因1月中下旬以來東南亞產膠區部分地區陸續停割，而我國橡膠產區還未開始割膠，天然膠步入年度*低產量季。春節假期過后，下游部分輪胎工廠逐步開工，天然膠采購量增加，市場交投氛圍逐步恢復，推動行情走強。

　　中信期貨高級研究員童長征認為，終端需求穩定也是天然膠市場走高的一個因素。雖然表面看汽車產銷數據持續下降，但實際上和天然膠需求關系*大的是重卡車。重卡領域的更新需求為天然膠提供了強有力的支撐，特別是在國三車升級到國六車的過程中，大概蘊含了100萬輛左右的市場容量，這將拉動天然膠市場需求。

　　此外，受政策層面利好影響，5月份天然膠市場又掀起一個小高潮，月上漲1160元，漲幅達10.81%。4月底海關總署發布對于“混合膠”歸類認定的通知。受此政策影響，一方面混合膠進口成本增加，從而帶動相關產品天然膠市場價格上漲;另一方面，混合膠進口量受成本制約將明顯縮減，給天然膠讓出部分市場份額。

　　此外，5月份我國天然膠主產區云南持續高溫干旱，當地橡膠園大面積停割，供應受限，也推動天然膠市場上行。