近日，巴斯夫公開表示，由于產(chǎn)量和利潤率受到了負(fù)面因素影響，第二季度不包括特殊項(xiàng)目的息稅前利潤（EBIT）將下挫47%.巴斯夫業(yè)績預(yù)警飛出“黑天鵝”，其實(shí)不是個(gè)案。目前，全球石化行業(yè)增長正大幅放緩。受貿(mào)易戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)增長減速、新增產(chǎn)能投產(chǎn)、中國需求放緩等因素影響，全球化工業(yè)發(fā)展面臨較大壓力。

　　經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致需求下滑。幾個(gè)月來，主要的化工價(jià)值鏈的需求不斷下降。巴斯夫認(rèn)為這種情況將持續(xù)到下半年。美中貿(mào)易戰(zhàn)削弱了全球市場人氣。消費(fèi)者在購買汽車和電子產(chǎn)品等大額商品時(shí)猶豫不決。7月初發(fā)布的*新采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)增速趨緩，而歐洲連續(xù)第五個(gè)月下滑至47.6點(diǎn)。正如PMI所顯示的，由于貿(mào)易戰(zhàn)影響波及面太廣，全球沒有哪個(gè)地區(qū)能夠幸免。

　　在供應(yīng)方面，產(chǎn)能的增加使化工價(jià)值鏈出現(xiàn)供應(yīng)過剩。比如，2017~2019年，美國有8套新建裂解裝置陸續(xù)投產(chǎn)，乙烯產(chǎn)能將增加1080萬噸/年，增幅38%.同期PE產(chǎn)能將增加650萬噸/年，增幅達(dá)41%.安迅思數(shù)據(jù)顯示，化工生產(chǎn)利潤率一直在下降。第二季度結(jié)束時(shí)，主要石化產(chǎn)品和塑料產(chǎn)品的利潤率同比大幅下降。

　　中國信貸收緊也是主要影響因素。自2018年初中國開始大規(guī)模收緊信貸以來，主要化學(xué)品市場一直在下滑。隨著貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，增長放緩的勢頭從2018年年中開始加快。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，中國化學(xué)品需求放緩，化學(xué)品和原材料成本價(jià)差縮小，貿(mào)易流動(dòng)發(fā)生變化。

　　從全球范圍看，化工行業(yè)下行壓力不小。化工企業(yè)高管們要直面貿(mào)易戰(zhàn)、油價(jià)波動(dòng)和可持續(xù)發(fā)展帶來的重大不確定性。