行情回顧：

　　上周甲醇期價先抑后揚，整體呈現低位區間振蕩。截至上周五收盤，MA1909報收于2135元/噸，周漲幅77元/噸或3.74%。江蘇甲醇現貨2090元/噸（+10），MA1909基差為-45元/噸（-11）。

　　基本面分析：

　　國內供應方面，西北地區維持停車降負狀態，西北地區的開工負荷為80.66%，環比下滑0.95%。山西、山東等地區部分裝置停車檢修，導致全國甲醇開工負荷下降。國內甲醇整體裝置開工負荷為68.02%，環比下滑1.79%。國內甲醇裝置方面，新奧達旗120萬噸已重啟。赤峰博元15萬噸、包鋼慶華20萬噸、咸陽化學60萬噸計劃本周重啟。陜西渭化60萬噸8月1日起檢修20天。安徽華誼50萬噸計劃8月中旬檢修25天，神華包頭180萬噸計劃9月份檢修。

　　國際裝置方面，委內瑞拉Metor 233萬噸甲醇裝置其中一套已于7月底重啟。伊朗ZPC 330萬噸甲醇裝置已經重啟。伊朗Kaveh 230萬噸裝置于7月18日停車，推遲至8月底重啟。阿曼OTI 110萬噸計劃8月底檢修20-30天。港口方面，上周江蘇、浙江、福建港口庫存不同程度增加，廣東港口庫存小幅下降。整體沿海地區甲醇庫存較前一周增加4.1萬噸至117.5萬噸。沿海地區甲醇可流通貨源預估在39.5萬噸附近，較前一周增加1.2萬噸。未來兩周中國進口船貨到港量在47萬噸左右。目前沿海重要庫區罐容緊張問題依然難以緩解，后期進口船貨人為改港卸貨數量相對頻繁。近日受到臺風影響，華東部分碼頭或將出現封航狀態，對于近兩日到港的進口船貨卸貨入庫時間造成一定影響。

　　甲醇制烯烴裝置方面，中安聯合70萬噸烯烴裝置7月26日投產。神華榆林60萬噸MTO 計劃本周重啟。江蘇斯爾邦80萬噸烯烴裝置計劃近期重啟。青海鹽湖33萬噸烯烴停車中，開車待定。大唐多倫烯烴停工中，近期甲醇開工正常，原料維持外銷。延安能化60萬噸烯烴裝置檢修時間推遲至8月底。神華包頭60萬噸烯烴計劃9月15日計劃檢修43天。內蒙古久泰負荷提升帶動整體開工率小漲，國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在74.3%，較上周提升0.9個百分點。傳統需求方面，因山東、河南部分裝置停車或降負，甲醛開工負荷下降。因部分裝置停車，二甲醚開工負荷下降。因部分裝置停車或者負荷不高，醋酸開工負荷下降。因部分裝置負荷提升，DMF開工負荷上漲。

　　結論及操作建議：

　　新興需求方面，內蒙古久泰負荷提高，斯爾邦烯烴裝置計劃近期重啟，國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷提升。傳統需求方面，受到安監環保影響，山東、河南部分裝置停車或降負，甲醛二甲醚開工負荷下降。伊朗裝置故障排除逐步重啟，港口庫存繼續增加，港口庫容依然緊張。近日受到臺風影響，對到港的進口船貨卸貨入庫時間造成一定影響，但總體來看未來兩周進口貨到港量依然較多，庫存壓力短期仍難以緩解。內地和港口市場差異化背景下，預計短期期價低位振蕩。關注下游烯烴裝置恢復帶來的實際需求增量，謹慎偏多思路操作，關注2200一線壓力。