國內核電閥門翹楚江蘇神通（002438.SZ）迎來利好。

    江蘇神通成立于2001年，專業從事新型特種閥門研究、開發、生產與銷售，主要產品包括蝶閥、球閥等七個大類145個系列2000多個規格，廣泛應用于冶金、核電、火電等眾多領域。

    在核電領域，江蘇神通是當之無愧的王者。2008年以來，公司的核電閥門市占率持續超過90%。目前，公司正在延伸產業鏈，加碼布局核電應用的后端。

    9月13日晚，公司披露，與中國核電工程有限公司（簡稱中核工程）就“R項目”設備訂貨事宜簽署《設備供貨合同》，合同總額約1.50億元（含稅）。

    江蘇神通經營業績實現了高速增長。2016年以來，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）年均增速超過60%。今年上半年，受疫情影響，公司凈利潤依舊保持了小幅增長。

    值得一提的是，近兩年來，江蘇神通兩次易主，目前，一二大股東持股比例較為接近。在這樣的情況下，公司經營業績依舊延續了高速增長，一定程度上說明公司有著較強的市場競爭力。

    核電重啟簽訂1.5億訂單

    時隔五年，核電重啟，江蘇神通率先迎來利好。

    9月13日，江蘇神通公告，9月9日，公司與中核工程就“R項目”設備訂貨事宜簽署《設備供貨合同》，合同總額1.5億元，約占公司2019年度營業收入的11.11%。公司稱，合同的執行將對公司2020-2021年度的經營業績帶來積極影響。

    中核工程成立于1985年，經營范圍為工程總承包、核電和其他核工程項目管理、工程咨詢服務、與工程相關的設備采購、材料訂貨、施工管理、試車調試、核電工程以及其他核工程的前期項目策劃、項目咨詢服等。

    中核工程是江蘇神通的老客戶。2019年，江蘇神通與中核工程發生業務的交易訂單總金額約為1.70億元。

    時值9月，簽署1.50億元訂單，對江蘇神通今年及2021年的經營業績將會形成利好。

    今年9月2日，國務院常務會議決定核準海南昌江核電二期工程和浙江三澳核電一期工程。兩個項目有效總投資超過700億元。

    海南、浙江兩核電項目的核準，是自2015年后國常會再次對外公布核準核電項目。

    2019年以來，中國恢復審批新建核電機組，包括漳州核電1-2號機組、太平嶺核電1-2號機組等陸續獲批并開工建設。

    此前，核電行業已蟄伏了多年。

    核電重啟，對江蘇神通而言無疑是重大利好。在核電領域，江蘇神通的產品具有絕對競爭力。

    江蘇神通主要從事應用于冶金領域的高爐煤氣全干法除塵系統、轉爐煤氣除塵與回收系統、焦爐煙氣除塵系統、煤氣管網系統的特種閥門、法蘭，應用于核電站的核級蝶閥、核級球閥、核級法蘭和鍛件、非核級蝶閥、非核級球閥及其配套設備，以及應用于煤化工、超（超）臨界火電、LNG超低溫閥門、石油石化專用閥門和法蘭及鍛件的研發、生產和銷售。

    據公司披露，自2008年以來，在中國新建核電工程用閥門的一系列國際招標中，江蘇神通為核級蝶閥和核級球閥的主要中標企業，獲得了這些核電工程已招標核級蝶閥、核級球閥90%以上的訂單，實現了核級蝶閥、球閥等產品的全面國產化。

    近年來，在實現老產品改進、保持持續領先優勢的同時，江蘇神通陸續開發了壓水堆核電站地坑過濾器、核級調節閥、核級儀表閥、核級氣動膜片等新產品，以及乏燃料后處理用氣動送取樣裝置、空氣提升、料液循環系統和貯存井等產品。公司稱，其為中國核電建設工程和乏燃料后處理領域的關鍵設備國產化做出了貢獻。

    業內人士稱，核電是當前新能源中唯一具備大規模批量建設的清潔能源，中國核電發電量占比為4.88%，全球平均水平為10.15%，仍有較大發展空間。

    兩次易主未改業績高速增長

    江蘇神通發展前景可期，公司經營業績也一直表現出快速增長勢頭。

    今年上半年，江蘇神通實現營業收入6.67億元，同比下降14.93%，凈利潤9407.07萬元，同比增長2.50%。扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）0.84億元，同比增長5.80%。

    分季度看，今年一二季度，江蘇神通實現營業收入3.17億元、3.49億元，同比下降23.37%、5.47%，二季度的營業收入下降幅度迅速減小。同期凈利潤為0.41億元、0.53億元，同比變動-18.73%、28.54%。扣非凈利潤為0.39億元、0.45億元，同比變動-11.54%、27.37%。二季度凈利潤、扣非凈利潤均由降轉增，且接近30%增速。

    由此可見，江蘇神通度過了疫情影響期，經營逐步恢復正常。

    今年上半年，公司實現經營現金流凈額為0.32億元，去年同期為凈流出0.50億元，同比增長163.90%。

    2010年6月23日，江蘇神通進入A股市場。上市之后，除了2014年、2015年凈利潤有較大幅度下降外，其余年度均在增長。尤其是2016年，公司業績實現了高速增長。

    2016年至2019年，江蘇神通實現營業收入6億元、7.56億元、10.87億元、13.48億元，同比增長40.46%、25.84%、43.91%、23.98%。對應的凈利潤為0.52億元、0.62億元、1.03億元、1.72億元，同比增長211.22%、20.96%、65.62%、66.47%，同期扣非凈利潤與凈利潤增長趨勢大體相同。

    長江商報記者發現，除了核電領域具有較強的核心競爭力，江蘇神通在冶金、能源化工等領域也有較強競爭力。

    在冶金閥門產品領域，江蘇神通主要產品市場占有率達70%以上。寶武鋼鐵、萊鋼、中冶賽迪等企業認定江蘇神通為年度優秀供應商。在能源裝備行業，公司開發的煤化工苛刻工況特種閥門在中石化中天合創項目、中煤榆林180萬噸甲醇項目、新疆廣匯煤制氣項目、萬華化學聚氨脂項目、大連恒力石化項目中得到成功應用。公司開發的超（超）臨界火電配套關健閥門應用于華能電力、大唐電力等企業，低溫閥門成功應用于中石化年產20萬噸煤制氫項目的低溫甲醇洗系統中，公司為LNG接收站配套的國產化閥門已在中石化山東液化天然氣接收站投入運行。此外，公司開發的罐車專用系列閥門為中集南通公司的集裝箱閥門實現了國產化。

    值得一提的是，去年3月至6月，江蘇神通現任實控人韓力通過三次舉牌，再加上受讓股份股權，一躍而成為公司實控人。

    江蘇神通的創始人為吳建新，也是上市之初的實控人。2017年11月24日，吳建新與公司高管張逸芳、黃高楊、郁正濤和陳永生將合計4768.99萬股公司股份協議轉讓給風林火山。吳建新持股比例從19.64%降至15.01%。風林火山以9.82%持股比升為第二大股東。吳建新及其他高管又將7.65%股權協議轉讓給風林火山，同時將占7.55%股權表決權委托給風林火山行使。這樣一來，風林火山便持有江蘇神通17.47%股權，成為第一大股東，并合計控制公司25.01%表決權，成為控股股東，羅燦將取代吳建新成為實控人。2018年12月，風林火山增持了1%。

    韓力能夠晉升為江蘇神通實控人，與吳建新有關。去年3月28日，吳建新及其他高管將5.72%股權轉讓給韓力實際控制的聚源瑞利。

    近三年，雖然江蘇神通換了三任實控人，但公司經營不僅并未受到影響，反而有向好趨勢。