尤洋 李旋坤 常昱磊

2020年上半年國內(nèi)原油加工量3.19億噸，原油進(jìn)口量2.69億噸，同比增長9.9%。預(yù)計(jì)下半年，國內(nèi)原油加工量3.3億～3.4億噸，其中，汽油、柴油及煤油的產(chǎn)量分別約為7200萬噸、9200萬噸及2700萬噸左右。根據(jù)目前國內(nèi)原油供應(yīng)情況，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)原油進(jìn)口量為2.57億~2.63億噸，略低于上年同期水平。隨著油價(jià)回升企穩(wěn)，地?zé)捓麧櫞蠓照瑖鴥?nèi)需求恢復(fù)為主營煉廠提量推價(jià)提供了支撐。

疫情過后，消費(fèi)重啟

2020年上半年由于新冠疫情的影響，交通出行受阻嚴(yán)重，基建項(xiàng)目開工推遲，2月成品油消費(fèi)接近停滯。隨著疫情的控制，國內(nèi)逆周期及跨周期政策的調(diào)控，國內(nèi)成品油消費(fèi)逐漸恢復(fù)。

下半年基建逆周期調(diào)節(jié)將著重發(fā)力，其中傳統(tǒng)基建中的交通運(yùn)輸建設(shè)為主要投資方向，另外災(zāi)后道路及水利設(shè)施重建、新農(nóng)村建設(shè)和城市老舊小區(qū)改造也將有力地拉動(dòng)基建投資。截至目前，國家發(fā)改委已累計(jì)下達(dá)2020年度重大水利工程中央預(yù)算內(nèi)投資528億元，一系列的基建類投資將為下半年的成品油消費(fèi)提供支撐。同時(shí)，隨著疫情受控、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，下半年的旅游及商務(wù)出行、航空貿(mào)易等將明顯恢復(fù)，對汽油、航煤等產(chǎn)品的需求呈正向拉動(dòng)。

汽車銷量同比回升，汽油消費(fèi)逐漸爬坡。隨著疫情受控及相繼出臺的消費(fèi)鼓勵(lì)政策，二季度國內(nèi)汽車銷量連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比和環(huán)比增長，尤其商用車銷量增速保持強(qiáng)勢。6月汽車銷量230萬輛，分別環(huán)比、同比增長4.8%及11.6%。隨著汽車銷量的恢復(fù)及增長，支撐了交通運(yùn)輸用油的需求的恢復(fù)，尤其是汽油消費(fèi)增速與汽車銷量的增速基本同步。根據(jù)預(yù)測，2020年汽車銷量約2600萬輛，同比增長1.2%，其中下半年增長5.4%。與汽車增速同步，預(yù)計(jì)下半年汽油消費(fèi)降幅收窄，消費(fèi)量約6000萬噸，同比下降3.3%，略低于去年。今年1～6月我國共出口汽油788萬噸，同比增長16.2%。隨著下半年東南亞國家需求恢復(fù)，國內(nèi)汽油出口裂解價(jià)差回穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年汽油出口量同比增幅略高于上年，估計(jì)7～12月汽油出口1208萬噸，同比增長26%。

逆周期政策發(fā)力，基建開工拉動(dòng)柴油需求。柴油消費(fèi)與基建投資增速存在一定的相關(guān)性。2016～2019年國內(nèi)基建投資增速逐漸下滑，柴油表觀消費(fèi)量同樣持續(xù)下降，2019年減少約6%。2020年，政府重點(diǎn)圍繞“六穩(wěn)”和“六保”推出一系列政策，其中基建投資將是今年逆周期政策的主要抓手，經(jīng)濟(jì)增速回升已成為市場共識，將進(jìn)一步拉動(dòng)柴油消費(fèi)企穩(wěn)并且回升。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上半年累計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械17萬臺，同比增長24.2%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，全年挖掘機(jī)銷量有望接近30萬臺，增速有望超過25%。重卡市場上半年銷量約81萬輛，同比增長約23%，根據(jù)中國重汽的產(chǎn)銷計(jì)劃，預(yù)計(jì)下半年重卡銷量年還將保持20%以上增長。從挖掘機(jī)及重卡銷量看，今年基建投資所帶來的相關(guān)工程機(jī)械銷量大增將推動(dòng)柴油消費(fèi)量回暖；另外下半年災(zāi)后重建對建設(shè)用油的需求也將明顯增長。從上半年柴油的表觀消費(fèi)量可見，隨著基建項(xiàng)目開工數(shù)量增多，4～5月柴油消費(fèi)量已經(jīng)略高于上年同期。預(yù)計(jì)下半年我國柴油消費(fèi)量將達(dá)8200萬噸，同比增長7.3%。上半年我國共出口柴油1136萬噸，同比下降5.1%。柴油出口地主要為菲律賓、新加坡和中國香港。今年由于新冠疫情的影響，東南亞國家對柴油需求有所減少，預(yù)計(jì)下半年柴油出口增速放緩至5%左右。

國內(nèi)航線積極自救，煤油需求接近底部。我國煤油消費(fèi)與民航旅客周轉(zhuǎn)量有較強(qiáng)的相關(guān)性。2015～2019年民航旅客周轉(zhuǎn)量保持著較高速的增長，為煤油消費(fèi)提供支撐。2020年受疫情沖擊，國內(nèi)民航旅客周轉(zhuǎn)量大幅下降。其中，5月民航客運(yùn)周轉(zhuǎn)量為369.93億人公里（同比下降61.5%）。民航旅客周轉(zhuǎn)量的降低極大地拖累了煤油的消費(fèi)。前6個(gè)月國內(nèi)煤油消費(fèi)量1284萬噸，同比減少30%。但隨著疫情逐步受控，民航客運(yùn)周轉(zhuǎn)量在逐漸修復(fù)，國內(nèi)煤油消費(fèi)也在4月觸底后明顯回升。預(yù)計(jì)國內(nèi)航線下半年整體恢復(fù)至去年同期的80%，國外航線恢復(fù)至去年同期的60%，則下半年的客運(yùn)量同比將降低約22%。但下半年的貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量將恢復(fù)到上年水平，或略高，對煤油消費(fèi)形成有力支撐。預(yù)計(jì)下半年煤油消費(fèi)同比將下降10%左右，約1820萬噸左右。 煤油出口方面，前6個(gè)月共出口777萬噸，較去年同期下降66萬噸。由于國內(nèi)航煤消費(fèi)量萎縮，多余的航煤量必將通過出口來進(jìn)行消化，但是疫情對全球范圍內(nèi)的航煤需求產(chǎn)生一定影響，保守預(yù)計(jì)下半年的煤油出口量將維持上年水平，約920萬噸左右。

下游需求偏弱，成品油庫存累積。上半年成品油需求由極度萎縮轉(zhuǎn)向逐步復(fù)蘇，國有煉廠及地?zé)挼某善酚蛶齑嬲w先升后降，其中3～5月社會(huì)柴油庫存去庫明顯。柴油需求漸入佳境。從12噸以上重卡運(yùn)營里程數(shù)可見，重卡運(yùn)營基本恢復(fù)到去年同期水平，支撐了柴油需求同比上漲，當(dāng)月柴油庫存削減明顯。隨著4～6月煉廠開工負(fù)荷的提升，5月底山東地?zé)挸善酚蛶齑嬗衷俣然厣Ｆ渲猩綎|地?zé)捝习肽瓿善酚蛶齑鏋?68萬噸，高于去年同期水平。6月底庫存達(dá)到177萬噸，同比增加65萬噸，上半年成品油庫存整體處在累庫狀態(tài)。

獨(dú)立煉廠逆風(fēng)而上，國有煉廠負(fù)重前行

2020年上半年，國有和民營煉廠呈現(xiàn)兩極分化的趨勢。民營煉廠以恒力石化和榮盛石化為例，上半年恒力石化凈利潤55.2億元，同比增長37.20%，榮盛石化32.1億元，同比增長206.55%；國有煉廠呈虧損的狀態(tài)。民營煉廠抓住低油價(jià)獲利，采購量顯著提升。2019～2020年國內(nèi)新增煉油能力規(guī)模較大（見表1），分別達(dá)4500萬噸/年及3250萬噸/年，其中新興獨(dú)立煉廠新增煉油能力4000萬噸/年，并足額領(lǐng)取全年進(jìn)口原油額度共計(jì)4000萬噸，同比大增65%，這也是今年上半年原油進(jìn)口大幅增長的主要原因之一。

其中，恒力石化及浙石化上半年進(jìn)口原油共3000萬噸，占總進(jìn)口量的11.2%，同比增加2540萬噸。由于山東地?zé)捲诘陀蛢r(jià)時(shí)期加大原油采購，5～6月山東主港進(jìn)口原油大量集中到港，進(jìn)口量分別達(dá)1588萬噸和1468萬噸，遠(yuǎn)高于上年同期。3～5月由于原油價(jià)格大幅下挫，山東地?zé)挼睦碚摾麧欉_(dá)到近2年高點(diǎn)，約600元/噸左右，利潤好轉(zhuǎn)進(jìn)一步推高地?zé)挷少徳偷姆e極性。但6月起，隨著原油價(jià)格不斷修復(fù)，山東地?zé)捓碚摾麧櫼褟母唿c(diǎn)大幅下滑，目前理論利潤約為-500元/噸。預(yù)計(jì)理論利潤的虧損將抑制后期民營煉廠對原油的采購。

國有煉廠負(fù)重前行，大象難起舞。與地?zé)挷煌瑖袩拸S還承接了全力保障市場供應(yīng)、保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、全力支持抗疫、足額納稅等經(jīng)濟(jì)、社會(huì)責(zé)任。上半年，面臨高成本庫存、地?zé)挼某浞指偁幖暗偷氖袌鲂枨螅瑖袩拸S利潤大幅下滑。

對比國有煉廠和山東地?zé)掗_工率變動(dòng)可以看出，上半年疫情期間，國有煉廠開工率從83%下降到最低點(diǎn)68%，變動(dòng)幅度僅為15%；山東地?zé)拸?6%下降到38%，變動(dòng)幅度達(dá)到30%，約為國有煉廠的2倍。由此可以看出在煉廠開工靈活性上，山東地?zé)捀哂袃?yōu)勢。國有煉廠由于政治及生產(chǎn)計(jì)劃的原因，在疫情期間需要積極響應(yīng)國家號召，保證成品油及化工品的順利生產(chǎn)和供應(yīng)，也不可避免地增加了虧損的程度。今年1~4月國有煉廠進(jìn)口量1.07億噸，同比減少0.2億噸，相比民營煉廠，進(jìn)口增量為負(fù)。在低油價(jià)期間未能大幅增加原料的采購，也對后期的利潤恢復(fù)形成一定制約。

油品市場監(jiān)管趨嚴(yán)，支持正規(guī)油品量價(jià)回升

今年6月，國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于2020年能源安全保障工作的指導(dǎo)意見》，將加大打擊成品油走私、偷稅漏稅等非法行為，維護(hù)市場秩序。其中，對于發(fā)生嚴(yán)重偷漏稅等違法違規(guī)行為的地?zé)挘唤?jīng)執(zhí)法部門查實(shí)，取消其原油進(jìn)口使用資質(zhì)，進(jìn)一步規(guī)范和凈化市場。

未來成品油消費(fèi)稅改革方向之一，是征稅環(huán)節(jié)后移，將成品油消費(fèi)稅的征收由煉油企業(yè)出廠環(huán)節(jié)改為終端環(huán)節(jié)，批發(fā)環(huán)節(jié)的票務(wù)分離現(xiàn)象將逐步消失。近兩年各地區(qū)也已開始加強(qiáng)對成品油市場監(jiān)管，包括打擊非法加油點(diǎn)，而山東地區(qū)推行加油站數(shù)據(jù)信息實(shí)時(shí)采集系統(tǒng)等，從而嚴(yán)格監(jiān)控終端銷售。隨著成品油市場規(guī)范化將會(huì)給正規(guī)煉廠的汽柴油供應(yīng)及價(jià)格提供更多上漲空間，但批發(fā)利潤將回歸合理水平。

配額提前下發(fā)，助力民營煉廠

3~4月國際油價(jià)暴跌，國內(nèi)需求回暖，引發(fā)國內(nèi)采購囤貨狂潮，特別是原油非國有貿(mào)易進(jìn)口配額的發(fā)放量大增，首批配額出現(xiàn)用完或即將用完的情況。地方政府出于促外貿(mào)、促經(jīng)濟(jì)等一系列考量，也積極支持地?zé)捥崆吧暾埖诙头菄鵂I貿(mào)易進(jìn)口允許量。今年4月中旬，商務(wù)部提前2個(gè)月下發(fā)第二批原油非國營貿(mào)易進(jìn)口允許量5388萬噸，同比去年下降約5.2%，但配額的提前下發(fā)也為民營煉廠在低油價(jià)期間增加了更多的籌碼。

目前2020年第三批原油非國營貿(mào)易配額已發(fā)放，進(jìn)口允許量2684萬噸，較去年第三批（1290萬噸）增加52%。2020年原油非國營貿(mào)易進(jìn)口配額量為2.02億噸，目前配額下發(fā)量占比已達(dá)91.4%。

2019年民營煉廠共進(jìn)口1.48億噸，占全年進(jìn)口配額量的95%。今年前4個(gè)月民營煉廠進(jìn)口6097萬噸，同比增加2258萬噸，預(yù)計(jì)今年配額總量與民營煉廠進(jìn)口原油需求基本匹配，不會(huì)造成過多的限制。

原油進(jìn)口屢創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)下半年逐漸平緩

今年上半年原油進(jìn)口量高達(dá)2.69億噸，同比增長9.9%，逐月看，國內(nèi)原油進(jìn)口呈先降后升的趨勢。由于低油價(jià)催生囤油需求及進(jìn)口配額的提前下發(fā)，5～6月份原油進(jìn)口量持續(xù)創(chuàng)新高，分別達(dá)4797萬噸及5318萬噸。

但隨著民營煉廠利潤的下滑，以及國內(nèi)原油到成品油庫存的不斷積累，下半年原油進(jìn)口大概率會(huì)低于上半年的水平，約為2.6億噸，與去年同期基本持平。對成品油的終端需求進(jìn)行分析，如表3所示。

在預(yù)測下半年成品油消費(fèi)量的基礎(chǔ)上，假設(shè)成品油出口的增速基本維持去年水平，國內(nèi)成品油產(chǎn)量約為1.91億噸。根據(jù)成品油收率，預(yù)計(jì)國內(nèi)原油加工量為3.35億噸，進(jìn)口量達(dá)2.6億噸，略低于上半年，全年進(jìn)口量增長接近5%。

（作者單位:中化能源股份有限公司）