近日，沃森馬洛（Watson Marlow）發布2021年業績報告。2021年，沃森馬洛的銷售額增長27%，達到4.083億英鎊（合約34.3億人民幣），有機銷售額增長32%。生物制藥行業的銷售額增長了43%，該行業目前占沃森馬洛總銷售額的近60%，而過程工業部門的銷售額增長遠超過全球工業增長。

由于銷售增長和運營杠桿帶來的好處，調整后營業利潤增長了 40%，達到創紀錄的 1.5 億英鎊。受益于匯率積極反饋，調整后的營業利潤有機增長了46%，反映了英鎊的走強和我們在英國制造業重要位置。調整后的營業利潤率為 36.7%，增長了 330 個基點，或在 20 個有機基礎上增長 340 個基點。法定營業利潤從 2020 年的 1.022 億英鎊增長 42% 至 2021 年的 1.454 億英鎊。

生物制藥行業作為沃森馬洛最大的市場，歷史上每年的增長率在12%到14%之間，而沃森馬洛在該行業的銷售額歷史上每年增長近20%。2021年，由于公司產品在COVID-19疫苗開發和生產中得到廣泛應用，銷售獲得高速增長。

我們繼續看到生物制藥客戶的特殊需求，以及過程工業領域的強勁需求增長，遠高于工業增長。盡管為擴大產能進行了大量投資，但一些制造工廠的需求超出了交付貨物的能力，導致創紀錄的訂單結轉至 2022年。

在 2021 年，盡管受到全球供應鏈中斷以及一些原材料和關鍵部件短缺影響，我們采取行動以滿足需求，使 BioPure（英國）和 Falmouth Pumps and Tubing（英國）的出貨量分別增加了 50% 和 35% 以上 。

2021年，我們繼續保持大力投資，以支持未來的收入增長，擴大生產能力、銷售相關人員、新產品開發以及數字和可持續性倡議。由于2021年投資力度在下半年占比更重，因此，2021年調整后的營業利潤并不反映這些投資的全年影響，從而提高了調整后的營業利潤率超過200個基點。

展望

在2021年，沃森馬洛經歷了來自生物制藥部門的客戶特殊需求增長，致使在年底手上積壓很多訂單。鑒于強勁的潛在需求和更多的在手訂單，我們預計2022年生物制藥行業的有機銷售額將增長20%左右。沃森馬洛過程工業板塊，我們目前預計有機銷售增長將遠遠高于全球工業生產增長預期。

預計2022年調整后的營業利潤有機增長率將低于銷售有機增長率，從而降低調整后的營業利潤率。我們在 2021 年的收入投資對全年的影響（我們估計這將使沃森馬洛的 2021 年調整后營業利潤率降低 200 多個基點），這將降低我們在 2022 年的調整后營業利潤增長。由于銷售額增加部分被 2021 年收入投資的全年影響所抵消，我們目前預計 2022 年調整后的營業利潤率將保持在 2020 年水平以上。