從2021年開始，全球多數經濟體就在面臨通脹問題。在此期間，化學品生產商一直在向下游轉嫁成本，大幅上調價格，以跟上能源、原材料和人工成本的拉漲。在生活成本飆升，消費者消費越來越謹慎的情況下，化學品生產商又開始感受到下游零售業價格上漲對需求的影響。目前，化學品生產商正在面臨上下兩方面的壓力，市場前景不容樂觀。

　　近段時間，受通貨膨脹影響，美國零售業的業績出人意料的疲弱，甚至影響了美國股市。目前，零售業巨頭沃爾瑪已經調整了全年銷售預期，沃爾瑪首席執行官卡爾·道格拉斯·麥克米倫在一季度財報電話會議上表示，該公司的利潤率正在受到侵蝕。原因是由于食品價格上漲，消費者更傾向于購買食品，而不是更昂貴的商品，在電子產品和其他耐用商品上的支出減少了。

　　沃爾瑪的困境是目前全球宏觀經濟環境的縮影，這正對化學品等大宗商品造成負面影響。正如國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃近日在世界經濟論壇小組會議上所強調的那樣，原材料價格壓力的輕微下降可能會降低化學品生產商的成本，但由于食品價格持續上漲，消費者支出不太可能支撐化學品生產商下游端。格奧爾基耶娃表示：“許多國家都遇到了大宗商品價格的沖擊，我想讓大家注意的一個特別的沖擊是食品價格。因為人們感覺，經濟可能會陷入更艱難的境地。石油價格下降了，但是食品價格繼續上漲。這是因為當經濟增長放緩時，我們可以減少汽油的使用量，但我們必須每天吃飯。”

　　在歐洲，能源也是焦點之一。由于歐洲試圖在極短的時間內擺脫對俄羅斯石油和天然氣進口的依賴，能源價格持續走高。就連對俄羅斯天然氣的直接依賴程度較低的英國，也在考慮將每戶家庭的年度能源賬單上限在10月份上調至2800英鎊，而在今年4月份，英國剛剛將每戶家庭的年度能源賬單上限上調了50%，至1970英鎊。英國能源監管機構Ofgem負責人喬納森·布里爾利將目前的情況描述為“一代人中罕見的事件”，并警告稱，能源價格上漲可能會使1200萬人陷入“燃料貧困”。在這種情況下，人們對電子產品、汽車和家居裝飾方面的支出勢必將減少。

　　即使能源危機明天就能解決，從上游到下游的價值鏈成本上漲的長尾效應意味著，今年大部分時間內，價格上漲可能會持續下去。今年下半年，化工企業高管將關注一種可能的情況，即終端用戶需求下降，但生產成本仍然很高。

　　市場人士預測，從化工行業的角度來看，前景可能更加黯淡。目前，歐美經濟增長的主要推動力來自服務業。近期，歐元區采購經理人指數數據顯示，制造業增長接近停滯，而服務業表現更為強勁。這與新冠肺炎疫情期間相反，當時，無法旅行或社交的消費者將大量資金投入到新的耐用商品和家居裝修中。而現在，面對著自上世紀70年代以來最高的能源和通貨膨脹水平，消費者們開始把可支配的現金優先用于餐館、音樂會和度假。荷蘭市場人士在評論法國近期的商業環境數據時指出，目前的指標顯示法國經濟呈現雙速增長，其中服務業增長最快。而在疲弱的工業部門，則看到前景惡化，外國訂單減少，價格高企導致需求疲弱，以及供應困難。

　　不過，市場人士也預測，無論當前的經濟風暴走向如何，食品和醫療行業的需求仍會保持強勁。此外，過去幾年困擾某些行業的短缺可能會使某些消費品的需求比原本更強勁。這也會給化工行業帶來一些彈性。

　　德國市場人士表示，過去兩年半導體芯片的短缺，催生了被壓抑的汽車和消費電子產品需求，盡管目前的市場環境不佳，但這些需求可能會繼續釋放出來。智庫德國經濟研究所的最新調查顯示，制造商對出口的樂觀情緒略有改善，盡管幾乎沒有人預期在近期會有任何改善。這可能表明，市場參與者將再次適應全球經濟的最新動蕩，如同2020年新冠肺炎疫情期間那樣。