浙江海宏液壓科技股份有限公司于9月13日在深交所更新上市申請審核動態，該公司已回復審核問詢函，回復的問題主要有，關于市場規模、行業發展及相關信息披露，關于業務創新性及研發投入，關于重大資產重組、子公司合并等。

同壁財經了解到，發行人是一家專業從事液壓閥研發、生產及銷售的國家高新技術企業。經過二十余年的技術積累和自主創新，發行人現已成為我國液壓閥產品覆蓋面廣、工藝技術領先、創新能力強的液壓元件制造企業之一。

關于市場規模、行業發展及相關信息披露。公司表示，近年來，我國液壓閥市場規模快速發展，對全球液壓產業起到重要的推動作用。據中研普華產業研究院顯示，我國液壓閥行業市場規模由 2018 年的 93 億元增至 2022 年的 140 億元，液壓閥行業市場景氣度回升，復合增長率達 10.77%。

公司液壓閥應用于工業車輛、工程機械、農業機械、礦山機械等多領域，但主要集中在工程機械領域；從我國液壓閥下游領域分布看，工程機械液壓閥市場規模最大，公司產品市場空間廣闊。根據中研普華產業研究院統計的中國液壓閥市場規模及中國液壓氣動密封件工業協會統計重聯企業液壓閥銷售去向領域分布的數據，估算我國液壓閥在不同領域的市場規模。2022 年，工程機械市場規模已達 100.57 億元，是液壓閥第一大應用領域，涵蓋挖掘機、裝載機、平地機、高空作業平臺、挖掘裝載機等眾多細分行業。同年，農業機械市場規模為 9.40 億元，礦山機械市場規模為 2.79 億元。隨著液壓閥市場規模的不斷增加，以及國家出臺政策鼓勵我國工程機械、農業機械及礦山機械等領域不斷發展，公司在不同領域的液壓閥市場空間將進一步擴大。

關于業務創新性及研發投入。公司表示，報告期內，發行人研發費用率與同行業可比公司平均水平基本一致，并且與同行業可比公司逐年增長的變動趨勢保持一致，不存在異常波動，發行人研發費用率略高于同行業可比公司平均水平，具有合理性。

公司從事液壓閥的研發、生產及銷售二十余年，已在液壓閥產品設計、制造及檢測環節擁有自主研發的九項核心技術，其中，“高性能叉車多路閥設計技術”“叉車多路閥節能技術”“裝載機定變量液壓系統技術”“減壓式比例先導閥共性基礎技術”“全液壓濕式制動技術”“轉向系統流量放大技術”“剪叉式高空作業平臺旁路卸荷電磁直驅控制技術”七項核心技術主要應用于液壓閥結構設計環節。“高壓大流量液壓閥精密制造技術”主要應用于液壓閥的工藝制造環節，可保證液壓閥閥孔與閥芯加工精度、提高液壓閥清潔度，并確保液壓閥產品質量的穩定性。“液壓閥智能化測試技術”應用于液壓閥的檢測環節，可對液壓閥產品的流量、壓力、泄漏量、高溫性等指標進行全方位的檢測，保證公司的產品質量的可靠性、穩定性。

關于重大資產重組、子公司合并。公司表示，高宇液壓、安正鑄造與公司的主營業務存在產業協同性，公司為整合產業人才資源、上下游優質客戶資源和供應商資源、提高技術設計和新品開發的保密性，收購高宇液壓和安正鑄造。收購后，公司進一步優化和整合企業資源要素及產品結構，加速產品和技術的創新，提高公司的生產力和競爭力，保持公司發展及盈利能力的持續性。

2020 年 12 月，海宏液壓收購高宇液壓 100%股權的過程中，基于解決同業競爭以及促成高宇液壓和海宏液壓進一步整合的考慮，同時為保證高宇液壓同一次股權轉讓的轉讓價格一致性，避免湯立生等 7 名股東因為轉讓價格不同而產生異議，錢云冰作為海宏液壓的實際控制人，權衡利弊后在股權轉讓價格方面作出一定讓步。在高宇液壓的收購過程中，錢云冰不存在通過以低價收購資產后以不合理高價轉讓給海宏液壓的方式侵占海宏液壓利益情況，不存在損害發行人利益的情形。綜上所述，錢云冰先行收購后向發行人出售高宇液壓 57%股權，作價具備合理性，不存在其他不正當利益安排，不存在損害發行人利益的情形。

關于其他問題，公司也一一進行了回復。