北京時間12月24日早晨消息，法國興業銀行在巴黎的跨資產板塊策略師帕特里克-萊格朗德（PatrickLegland）周一表示，黃金價格的崩潰是2013年的市場大事之一，金價沒有對之前曾經是對黃金價格積極的消息作出上漲的回應顯示出，黃金曾經至關重要的“避險資產”作用已經消失。

帕特里克-萊格朗德在報告中寫道，“黃金在2013年失去了它針對系統性風險的避險資產的作用。意大利的大選，塞浦路斯的被迫自救，甚至是美國政府的關門以及債務上限的臨近都沒有能夠帶動黃金價格上漲。此外金融市場從2013年早些時候開始預期聯儲的量化寬松項目將會結束，這個市場判斷在全年都對黃金價格產生著壓力，聯儲資產負債表的規模被認為是黃金價格的一個關鍵驅動。在12月17日和18日的聯邦公開市場委員會會議中，聯儲最終決定開始縮減資產采購規模，確認了市場對量化寬松會在2014年結束前結束的預期。”

雖然看漲黃金的人士在金融危機之后推動黃金價格大漲，部分原因是對聯儲以及其他主要央行的激進量化寬松將會引發未來的通貨膨脹，以及美元等法定貨幣的貶值，但是現在看起來，通貨膨脹的停滯反而是更大的威脅。

帕特里克-萊格朗德認為，黃金價格的近期急跌顯示了在2013年影響到全部大宗商品的投資者緊張情緒，但是對黃金而言尤其明顯，主要經濟體通貨膨脹停滯的風險依然是最為負面的跡象之一。歐洲央行和美聯儲都預期2014年會維持較低的通貨膨脹，而日本央行雖然啟動了新一輪的量化寬松，該國的通貨膨脹率也繼續圍繞在1%左右變動。

帕特里克-萊格朗德強調，這并不是說黃金市場沒有潛在的需求，黃金消費國家，特別是亞洲和中東地區，已經對2013年內的黃金價格下跌做出了回應，而在近期，需求雖然下跌，但是也維持在“穩固的水平”。他預期，從長期來看，黃金價格還是被高估了。