自2013年下半年開始，甲醇揮別了“寒冬”，開啟一波趨勢性上漲行情，預計2014年甲醇價格重心繼續上移，期貨指數在3000—4000元/噸運行。

2013年甲醇價格重心明顯上移，特別是7月份以來，走出一波瘋狂上漲行情。甲醇價格上漲的基本邏輯在于，新興項目投產刺激需求快速增長，而供應增速滯后于需求擴張速度，市場表現為缺貨，價格上漲成為必然。預計甲醇產能過剩格局已經開始扭轉，未來幾年供應缺口長期存在，價格將呈趨勢性上漲。

新興需求成主力

2013年甲醇消費量約為3600萬噸，較2012年增長約15%，其中很大一部分是新興需求的拉動。未來幾年，隨著甲醇制烯烴項目的投產和甲醇燃料需求的釋放，甲醇消費量將保持高速增長。目前為止，我國已投入運行六套煤（甲醇）制烯烴裝置，總產能在270萬噸/年。粗略估算，煤（甲醇）制烯烴裝置需外購甲醇300萬噸。從已建成、在建和規劃中的項目來看，到2016年，投入運行甲醇制烯烴項目的廠家至少25個，產能約1300萬噸/年，基本以縱向一體化甲醇制烯烴項目為主。如果按1噸烯烴需要3噸甲醇計算，所有在建項目投產后，甲醇制烯烴裝置需要甲醇合計3900萬噸。

目前甲醇摻混汽油處在灰色地帶，但實際的消費量并不低。自今年3月份以來，部分產煤省份，如山西、陜西，積極推行甲醇汽油。隨著甲醇燃料在全國各省市的深入推廣，未來需求增速有一定保證。

產能增速滯后于需求增速

2012年我國甲醇產能在5149.1萬噸，同比增長10.64%，估計2013年產能在6000萬噸。今后幾年，國內甲醇產能將延續增長態勢。從原料的角度來看，煤制甲醇產能擴張受限，氣制甲醇產能逐步收縮。

目前，我國天然氣制甲醇產能超過1000萬噸，但由于政策方面的限制，以及天然氣使用量有限，且價格上漲，預計未來幾年，天然氣制甲醇產能將逐漸收縮。政策方面，國家發改委2012年10月份頒布《天然氣利用政策》，將“新建或擴建天然氣制甲醇項目”、“以天然氣代煤制甲醇項目”列為禁止類，從而使得天然氣制甲醇幾乎沒有新增產能。

天然氣制甲醇產能逐步收縮，煤制甲醇是未來新建產能的主流，其甲醇市場份額會加速上升。不過，煤制甲醇需要大量的水資源，且環保壓力大，產能擴張速度將受到限制。政策方面也不支持煤制甲醇裝置大量投產，特別是一些小裝置的投產。2011年4月份，發改委[2011]635號文，禁止建設年產50萬噸及以下煤經甲醇制烯烴項目、年產100萬噸及以下煤制甲醇項目。這一規定大大提高了煤制甲醇的準入門檻，新增產能嚴格受限。

我國焦爐氣制甲醇產能規模較小，單套裝置規模基本在10萬—30萬噸，只有產能在60萬噸以上的大中型焦化廠才適合建設投產，所以產能難以短時間內大幅增長。

我國的進口甲醇主要來自中東地區，約占進口總量的80%。中東地區除伊朗外，均無大規模新裝置投資規劃，而伊朗受制裁影響，規劃裝置受資金和設備限制全部擱淺，所以來自中東地區的甲醇的沖擊力度相對較小。

中東以外的其他國家，從目前的新增裝置計劃看，2014年新增產能并不多，遠低于我國的產能增速，其對我國進口的影響微小。總的來說，甲醇產能增速遠滯后于需求增速，從而導致供應缺口長期存在。