2014年第一個交易日，甲醇主力合約放量重挫逾3.48%，一度逼近跌停。分析人士認為，受裝置恢復和新產能投產，甲醇開工率明顯回升，消費也進入傳統淡季。在供需矛盾緩解的情況下，甲醇期貨趨勢性下跌短期內或難止步。

疲弱之態迎春

1月2日，甲醇主力1405合約低開于2990元/噸，開盤后受空方集中增倉力量打壓，期價迅速跳水，午后一度逼近跌停，最終報收2916元/噸，深跌3.48%。

“新年第一個交易日大幅下跌，只是年底市場下跌趨勢的延續，也是價格回歸正常水平的一種快速表現。”萬達期貨西安營業部分析師趙飛在接受中國證券報采訪時表示。

據記者統計，2013年12月10日至2014年1月2日，短短16個交易日中，甲醇期貨1405合約結算價從3363元/噸跌至2934元/噸，累計下跌約12.76%；甲醇1401合約結算價從3666元/噸跌至2979元/噸，累計下跌約18.74%。

趙飛認為，近期甲醇現貨市場供應略有恢復，主產區庫存有上漲趨勢，加之傳統需求淡季來臨，虛高的現貨價格快速回落，期貨價格因而失去支撐快速下跌。

“2014年迎春在即，甲醇走勢偏弱有其周期性因素，當然也存在基本面逐步趨弱影響，此外國際原油價格近期持續走弱的間接影響也不可忽略。”東證期貨分析師宋亞南表示，首先，近期下游甲醛、醋酸、二甲醚等企業準備停車過年，減少了對甲醇的需求；其次，國際原油當前持續走弱，一定程度上影響了能化板塊的疲弱走勢。

華泰長城期貨分析師陳莉同時表示，一方面，有傳言稱兩大烯烴企業有外銷計劃，加劇了市場對甲醇后期供應充裕的預期；另一方面，此前甲醇暴漲的原因之一為資金炒作，基本面并不太支持，隨著近期利空消息傳出，資金出逃較快造成盤面下跌快。

春節前或繼續下跌

業內人士認為，國內甲醇基本面轉弱，其中庫存有小幅回升跡象，西北國產企業開工率又維持高位，現貨價格繼續震蕩下移，傳統需求企業開工率逐步放緩，年底之前趨勢性下跌行情可能還將持續。

庫存方面，數據顯示，截至2013年12月27日，國內甲醇港口庫存在20萬噸左右，較12月初相比小幅回升。其中，華南沿海港口庫存在5萬噸左右，較12月初相比增加67%；華東港口商品庫存升至15萬余噸，與12月初相比增加15.38%。

而受益于華東、山東和西北等地煤制甲醇裝置運行率大幅提升，全國甲醇開工率已接近七成。據易貿研究中心數據，截至2013年12月27日，全國甲醇開工率達68%，較12月20日回升5個百分點，較11月底回升7個百分點。該中心認為，冬季西南和西北地區天然氣制甲醇裝置在冬季將會受“限氣”影響，不過鑒于目前煤制甲醇裝置開工積極性大幅提升，短期內甲醇裝置開工率相對較為穩定。

另據統計，山東中部甲醇市場行情并未止跌，目前當地企業主流成交價格繼續下滑至2800-2880元/噸高端承兌，西北煤制甲醇一票送到主流報盤微調至2780-2790元/噸現匯，預計西北調價影響本周可波及到魯中市場，行情或出現繼續下行。

“甲醇現貨價格繼續走低，下游現貨受甲醇價格的影響也繼續小幅走低。春節臨近，下游不少廠家減負荷運行，現貨價格還有繼續走低的可能。”陳莉認為，盡管基本面還是比較弱，但目前的期貨貼水比價深，港口的庫存也在低位，而甲醇的成本也在2700元/噸左右，下跌幅度有限。

但趙飛則認為甲醇期貨價格將繼續下行。他表示，“因為宏觀面并不能帶來過多信心，如果說是探底，也需要視新年甲醇制烯烴與甲醇汽油的規模而定，如果這二者對甲醇的需求能如預期快速增長，期貨價格觸底可能為時不遠，但政策的不確定性沖淡了該因素的影響力。”