期貨：螺紋鋼1405周五下探后收漲，最低3441，最高3497，收至3492（+36）漲1.04%。主力持倉多空差距縮小，空頭實增2千余手（銀河道通增2.2萬，瑞奇永安減1.9萬），多頭實減7千余手（光大增8千余手），總增倉1.6萬余手，成交量增加。盤面低開后震蕩回升，午后多頭資金積極增倉入場、反彈至壓力區附近，尾盤多空均減倉，短期反彈態勢，或有上沖壓力區走勢，目前盤面整體承壓狀態暫未改變，短期關注多空資金增量方向。

現貨：11日沙鋼Φ16-25mmHRB400螺紋鋼出廠價下調130。目前粗鋼日均產量略有下降，企業庫存維持低水平。唐山鋼坯2910（-30）下調，成交較弱；鐵礦石弱穩、部分下調，焦炭多下調；螺紋鋼20mmHRB400上海3310、北京3210弱穩為主，成交縮量。目前主流建材、板材價格持穩偏弱，成交較弱，市場維持悲觀情緒，主流鋼廠下調出廠價，對市場有一定負面作用。當前環保考核政策對市場短期有一定支撐作用，對目前產量影響有限。

宏觀因素：國土部表示供地政策不是“一刀切”,將切實保障民生用地，對中央確定的保障性安居工程建設用地，實行計劃單列、應保盡保。央行2014年工作會議表示，繼續實施穩健的貨幣政策，不斷完善調控方式和手段，支持經濟發展方式轉變和經濟結構調整，爭取國際收支基本平衡，促進經濟社會持續健康發展。美國12月就業增量7.4萬，為3年來最低。周五美股續跌，道指跌0.05%，美元指數延續調整，美原油小幅反彈，有色金屬上漲，金銀上漲，預計國內金屬工業品震蕩偏強。

簡要策略：或有上沖壓力區走勢，關注多空資金增量方向；螺紋鋼1405波段操作上觀望，關注3490-3520區域多空資金流向以考慮是否開倉。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上持多，以下破3480平倉止盈，若有效下破3480則以此線作為止損線偏空持倉操作。

策略分析：目前整體承壓狀態暫未改變，盤面反彈注意倉量資金流向，短期關注資金進出持續性，順勢操作。十八屆三中全會基調奠定未來市場起決定性作用，將對鋼鐵產業結構調整起到一定的激化作用。而對于房產稅立法及后期擴容問題重在在心理預期上偏向于短期利空，而實質實施或需要較長時間的探索，年前影響重點將回歸于現貨庫存、供需層面以及冬儲量上，短期需求較弱及明年負面預期壓制目前盤面，資金炒作行情。近期節能減排、淘汰落后產能政策對市場影響有限。（北京中期鋼鐵產業研究部王永良13672097663）