期貨：螺紋鋼1405周二震蕩反彈，最低3456，最高3496，收至3492（+30）漲0.87%。主力持倉多空差距縮小，空頭實減2千余手（中證浙商減1.9萬，華泰道通增1.2萬），多頭實減1千余手（光大增6千余手），總增倉1.3萬余手，成交量持平。受1401合約反彈影響較大，盤面震蕩反彈，接近短期壓力區，多頭資金少量流入，部分空頭平倉，行情步入大幅波動階段、洗盤震蕩或加劇，短期反彈行情、或有承壓，關注關鍵區多空資金增量方向。

現貨：目前粗鋼日均產量略有下降，上周社會庫存延續小幅回升。唐山鋼坯2910維穩，成交少量；鐵礦石、焦炭弱穩，部分下調；螺紋鋼20mmHRB400上海3310、北京3200（-10）部分下調，成交縮量。目前主流建材、板材價格持穩偏弱，成交較弱，市場維持悲觀情緒，主流鋼廠下調出廠價，對市場有一定負面作用。當前環保考核政策對市場短期有一定支撐作用，對目前產量影響有限。

宏觀：中原地產數據，2014年前12天54個重點城市新房住宅成交8.1萬套，環比2013年12月1日~12日下降20%，市場成交出現回落。國家能源工作會議目前初定的2014年能源消費總量控制目標是38.9億噸標煤，萬元GDP能耗的目標是同比下降3.9%。今年首要任務是轉變能源消費方式，嚴格控制能源消費總量過快增長。因零售額數據表明假日購物季消費情況令人振奮,美股周二大漲，道指漲0.7%，美元指數震蕩微漲，美原油小幅上漲，有色金屬小幅回落，金銀調整，預計國內金屬工業品震蕩偏弱。

簡要策略：短期反彈行情、或有承壓，關注壓力區多空資金增量流向；螺紋鋼1405波段操作上觀望，以3490作為短期多空分界參考線，關注3490-3500區域多空資金流向以考慮是否開倉，有效站穩3490則偏多持單，線下偏空操作。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上持多，下破3480線則平倉、后以此為止損偏空持單，關注3490-3500區域多空資金流向。

策略分析：1月15日為螺紋鋼1401最后交易日，目前受其影響1405合約步入大幅波動階段、洗盤震蕩或加劇，短期或有反彈上沖，關注資金進出持續性，順勢操作，大趨勢整體仍偏空。目前召開“兩會”的5省份中，均下調了經濟增長目標，同時產鋼大省未來的鋼鐵產業結構調整迫在眉睫。而對于房產稅立法及后期擴容問題重在在心理預期上偏向于短期利空，而實質實施或需要較長時間的探索，年前影響重點將回歸于現貨庫存、供需層面以及冬儲量上，短期需求較弱及明年負面預期壓制目前盤面，資金炒作行情。近期節能減排、淘汰落后產能政策對市場影響有限。（北京中期鋼鐵產業研究部王永良13672097663）