甲醇期價本周一沖擊漲停后，市場進入振蕩整理態勢。ME1405合約漲勢的持續性雖不及預期，但基于基本面的短期支撐，仍有一定上行空間。

天氣因素成為甲醇期價跳漲的導火索

2013年“暖冬”過后，全國迎來了“倒春寒”，多地雨雪天氣頻繁，對甲醇行業節后的運力恢復帶來阻力，尤其是汽運。據相關天氣預報，未來一個星期內北方以及西北地區降雪天氣仍將持續，因此短期內內地貨向港口地區的輸送仍存在問題。由于節前下游備貨有限，節后市場詢貨增加，導致短期市場挺價心態顯現，華東、華南地區現貨價格均呈現溫和反彈，西北地區廠家價格上調，各地區價格漲幅在30—100元/噸不等。

轉出口貿易活躍，CFR中國報價堅挺

CFR中國報價東南亞價差在76美元/噸附近，港口轉出口貿易將有利可圖，據了解，中國至東南亞的轉口成本預計在35—40美元/噸左右。截至上周末，華東及華南兩大港口甲醇庫存合計約25.7萬噸，較節前下滑1.2萬噸。其中，華南流通庫存5—6萬噸，春節前后當地有不少貨源轉口。據不完全統計，1月底至2月初，華南合計轉口貨物3.1—3.2萬噸，因而轉出口貿易的持續將使得港口庫存低位得以維持。此外，由于目前環渤海區域吞吐能力還較弱，由西北往南下的甲醇貨源尚有限。

天然氣供需缺口持續擴大

在PM2.5成為2013年的關鍵詞之后，天然氣作為清潔能源，其替代效應今年將體現得更為明顯。2012—2013年天然氣供應缺口在40億立方米左右，預計2013—2014年供應缺口在100億立方米，而2015年供應缺口還將進一步擴大。目前我國天然氣制甲醇裝置產能在1000萬噸/年以上，寒冷天氣使得天然氣供民用的時間延長，與此相應的工業用氣遭限制，甲醇裝置重啟時間或將延后。2014年氣制甲醇供應恐不容樂觀，天然氣季節性供給的緊缺會使得甲醇裝置檢修或停車變得頻繁，此外天然氣價格的上漲也將使得甲醇成本有所提升。

傳統需求預計在元宵節后啟動

從下游傳統需求來看，目前國內甲醛裝置開工負荷在二成水平，河北、山東、東北等地均較低，多數小型企業暫未恢復，部分大中型企業開工也有不同程度的降低。甲醛裝置開工將在元宵節后陸續啟動，屆時將增加對甲醇的采購量。醋酸方面，因原料甲醇上揚支撐，且春節期間廠家訂單出貨，庫存壓力不大，因此廠家推漲價格。

此外，甲醇制烯烴將有效推動甲醇過剩產能的消耗，按照投產計劃，今年甲醇制烯烴產能將達到260萬噸/年。南京惠生30萬噸甲醇制烯烴裝置在2月有檢修計劃，而寧波禾元裝置正常運行，至4月左右才有檢修計劃。下半年，山東地區外購甲醇制烯烴裝置的投產將對本地產能的消化有極大的促進，這又將推動區域價格重心進一步上移。

綜上所述，2014年甲醇價格較去年將有所起色。